ロイターの調(diào)査によると、中國(guó)の5月の輸入の伸びは鈍化しているが、輸出の伸びは前月より小幅で上昇している。當(dāng)月料は引き続き貿(mào)易黒字の構(gòu)造を維持し、順差も4月より拡大します。

ユーロ圏のソブリン債務(wù)危機(jī)による外需の萎縮は依然として下火になっているが、國(guó)內(nèi)の不動(dòng)産規(guī)制政策が內(nèi)需に影響を與えている。これは中國(guó)の5月の公式購(gòu)買擔(dān)當(dāng)者指數(shù)（PMI）から見(jiàn)ても、その新たな注文指數(shù)の下落幅が新たな輸出注文指數(shù)を上回っている。

中國(guó)國(guó)務(wù)院の李克強(qiáng)副総理はこのほど、世界経済の全面的な回復(fù)の基礎(chǔ)は固くなく、國(guó)際金融危機(jī)の影響はまだ解消されていないと述べました。さまざまな形の保護(hù)主義が臺(tái)頭し、中國(guó)に対して更には対外需要の拡大に大きな制約があるかもしれない。

市場(chǎng)影響：

輸出の強(qiáng)さは國(guó)內(nèi)市場(chǎng)の投資家に自信を與え、中國(guó)企業(yè)が歐州債務(wù)危機(jī)を平穏に乗り切るために活力を維持できると信じさせている。

もし5月に輸入の伸びが強(qiáng)いなら、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)の中國(guó)內(nèi)需の減速に対する懸念を緩和し、最近のギリシャ債務(wù)危機(jī)で急落した豪ドルなどの商品通貨を支持するとともに、國(guó)際原油価格、基本金屬価格を支持することができます。

最近、海外からの人民元切り上げの聲が消え、中國(guó)政府の為替レート制度改革のために圧力が軽減されました。しかし、貿(mào)易黒字が予想を大幅に超えたり、貿(mào)易パートナー國(guó)の不満を再び引き起こしたりすれば、貿(mào)易摩擦がさらに拡大し、人民元の切り上げ圧力が再起する可能性があります。