5月紡績アパレル輸出データは、紡績業(yè)界の回復(fù)に対する市場の自信を高め、同時に國內(nèi)販売市場も引き続き成長を維持し、紡績アパレル業(yè)界の年內(nèi)の成長傾向を確定した。プレート全體の相場は明らかではないが、業(yè)績の優(yōu)れた紡績株にはまだ良い投資機會があると予想される。

輸出情勢は引き続き好調(diào)に推移している

今年5月、我が國の紡績服裝業(yè)の輸出額は164億3200萬ドルで、前年同期比33.53%増加した。1 ~ 5月、業(yè)界の累計輸出額は1317億6000萬ドルで、前年同期比19.3%増加し、伸び率は1 ~ 4月より3.6ポイント上昇した?？椢镆铝悉卫塾嬢敵錾欷勇胜稀⒌?四半期の季節(jié)的な揺れを経て、2月連続で上昇している。データが発表された後、紡績プレートも相対的に強い市場相場を抜け出した。

EUは中國紡績衣料品の第1位の輸出市場で、20%を超えている。年初から6月25日までのユーロの人民元に対する下落幅は14.73%に達し、これは中國の織物のユーロ圏への輸出に悪影響を與えたが、影響は限られている。今回のユーロの人民元切り下げは主に人民元切り上げではなくユーロ切り下げによるもので、ユーロ圏諸國が注文を他國に移す可能性は低いからだ。

現(xiàn)在、歐米経済には2回目の底打ちのリスクがあるが、就業(yè)率指標(biāo)は安定しており、好転の兆しがある。雇用率が好転し、消費需要が徐々に回復(fù)し、衣料需要は剛性需要の増加を主とし、將來の國內(nèi)紡績衣料企業(yè)の輸出受注量にも保障されるだろう。

為替改革が大企業(yè)に與える影響は限られている

最近、人民元の為替レート改革が日程に引き上げられ、年內(nèi)に小幅な切り上げが見込まれている。紡績業(yè)にとって、人民元切り上げは中小企業(yè)に大きな打撃を與え、顧客と価格交渉能力を安定させる大企業(yè)に與える影響は相対的に小さい?，F(xiàn)在、國內(nèi)の織物衣料の輸出量の80%はドルで決済されており、人民元の切り上げ幅は國內(nèi)の織物衣料の輸出に深刻な影響を與えるだろう。切り上げ幅が大きすぎると、多くの札をつけた中小企業(yè)の輸出利益が大幅に薄くなり、赤字にもなり、企業(yè)の輸出意欲に影響を與える。

大手企業(yè)は長期的に安定した顧客層を持っており、人民元切り上げ後、企業(yè)は一般的に顧客と合意し、人民元切り上げによる影響を減らすことができる。大手企業(yè)が新製品を推進すれば、人民元切り上げによる影響を補うことができ、利益を得た生産注文を大企業(yè)に集中することもできる。

{page_break}

國內(nèi)販売紡績主な成長動力

今年は紡績衣料の需要が旺盛で、輸出が20%近く増加したおかげで、國內(nèi)販売の伸び率が25%を超えたためだ。國內(nèi)の衣料品消費の伸び率は2007年から輸出を上回り、その後も20%以上の伸びを維持している。國內(nèi)住民の所得水準(zhǔn)の向上、都市化の加速に伴い、今後數(shù)年間の紡績衣料品の國內(nèi)販売の増加傾向は続くだろう。海外経済の行方が依然として不明であり、人民元の切り上げ予想が強まっていることを背景に、國內(nèi)販売の伸びは我が國の紡績服裝業(yè)の発展の主要な原動力となるだろう。

軽業(yè)重株

現(xiàn)在、市場にプレート全體の投資機會が現(xiàn)れにくいため、私たちは個別株経営モデル、業(yè)界地位及び市場動向に基づいて、フアナ、ローレ家紡績、大楊創(chuàng)世に重點を置くことを提案した。

1、フアナ社は國內(nèi)で有名な中高級ブランドの家庭紡績企業(yè)で、営業(yè)収入の97.41%は國內(nèi)市場から來ており、今年5月現(xiàn)在、端末店1338店がある。同社は今後2年間で180のブランド直営店を追加し、毎年300 ~ 400の加盟店を追加するとともに、第2ブランドの馨而楽を大いに発展させる計畫だ。今年第1四半期の粗利益率は46.66%で、2009年より3.67ポイント上昇し、同社の純利益は4780萬元前後で、前年同期比42%増加する見通しだ。

2、ローレ家庭紡績會社は家庭紡績業(yè)界の中で市場占有率が第1位で、そして比較的に完全な産業(yè)チェーン構(gòu)造を持って、98.01%の収入は國內(nèi)市場から來ている。直営利益率の空間が大きいため、ここ數(shù)年、會社は直営ルートの建設(shè)に力を入れ、中心都市に直営モデルを採用し、中心都市周辺に加盟を採用する傾向があり、新市場を開拓する過程で、直営店の數(shù)を増やし、総売上高に占める直営売上高の比率を高める。會社の研究開発センターが完成すると、研究開発の実力はさらに強化され、製品の付加価値の向上と新製品の継続的な発売は、販売収入の増加をもたらすだけでなく、粗利益率も向上する見通しだ。

3、大楊創(chuàng)世公司の業(yè)務(wù)は対外貿(mào)易を主とし、現(xiàn)在の対外貿(mào)易の粗金利は20%程度であるが、自主ブランド創(chuàng)世、凱門の粗金利はそれぞれ40%~ 50%と30%~ 40%である。輸出の不力の影響を減らすために、會社はローエンドブランドネットワーク直販業(yè)務(wù)と単量単裁斷業(yè)務(wù)を開発し、外販から內(nèi)販?zhǔn)袌訾剀灀Qし、國外市場への過度な依存を変え、將來の人民元切り上げが會社経営に與える影響を下げ、會社を新たな成長段階に入らせた。