國內の市場上では6月29日A株が4.27%下落して2400%近くに達し、14カ月ぶりの安値を記録しました。商品市場もこの影響でほぼ全線が青々としています。中央銀行が人民元の為替レートの弾力性を強めると発表した後に、弱い立場にあります。商品しじょう強い反発を見せていますが、長期的には人民元の切り上げは國內商品の輸出に不利です。さらに、わが國の輸出関連の大口商品の価格を抑制しています。特に輸出依存度が高い紡織服裝企業(yè)はもっと苦しんでいます。2005年と2010年の為替レートの改革を比較して、當面人民元は大きい上昇の空間があることはできないかもしれませんが、しかし現(xiàn)在の商品と株式市場の動きから見にきて、人民元の切り上げは我が國の経済に対して作用が発生しています。

國際市場上では6月末に開催されます。G 20サミットでは、各加盟國が2013年までに政策赤字を半分に減らすことを約束し、2016年までに政府債務のGDPに占める割合を安定または減少させ、基調は徐々に刺激策から退出することである。また、現(xiàn)在のユーロ圏の経済情勢は実質的に好転しておらず、依然として世界経済の回復の隠れた危険である。

　　世界経済回復の勢いが鈍化して原油の上昇高を制限し、PXは900以下に落ち込んでいます。世界の主要経済體が最近発表した主要経済指標から見ると、世界経済は回復の中にありますが、回復の勢いはやや鈍化しています。ドル高の振動構造はおそらく維持され、原油価格はまだ圧力を受けます。夏は米國のエネルギー消費の最盛期で、高止まりしている原油の在庫は高位から下落する見込みで、大西洋のハリケーンなどの突発的な事件の影響もあり、原油市場の基本面はこれから二、三ヶ月で徐々に好転する見込みです。しかし、ユーロ圏はソブリン債務危機に悩まされ、経済見通しが懸念され、各國の景気回復も紆余曲折の過程であり、世界経済の隠れた多くの不確実性は原油価格の上昇の高さを制限するだろう。総じて見れば、國際原油市場は引き続き振動が高くなる見込みですが、世界経済の回復の勢いが鈍化しているため、その上りの高さを制限します。

PXと石脳油、MXの価格差は長期にわたって損益バランスポイント300、180ドル/トンの下で運行されています。PXメーカーは長期的に赤字狀態(tài)にありますが、PX価格は下落することができない狀態(tài)になりました。7月5日のPX価格の推計では、PTAの生産コストは5874元/トンで、現(xiàn)物価格7050に対応するPTAの生産利益は1176元/トンで、PTAの生産はまた高利益時代に戻っていることが分かります。7月のアジアPX契約は1000-1030米ドル/トンの高値オファーをしていますが、現(xiàn)在の市場価格とは大きな差があります。PXの自身の狀況から見ると、引き続き弱くなる可能性があります。さらに、業(yè)界の主流メーカーは第3四半期のPXは800ドル/トンまで下がると予想しています。PTAの損益バランスは5200元/トンです。

裝置稼働率は高位を維持し、閑散期の需給バランスが深刻化している。

6月のPTA契約の貨物の決算価格は730-7400元/トンとなり、5月より400-500元下がり、7月の契約のオファーは7600元/トンとなります。6月末にPTA先物の反発で力がなくなり、現(xiàn)物の成約は淡泊で、価格は基本的に7050-70150元/トンを維持します。

PTAの供給と需要量から見ると、前の5ヶ月の國內生産量は572萬トンで、輸入量は272萬トンで、需要量は750萬トンで、今年の殘りは2009年の殘りを加えて、現(xiàn)在の社會在庫は累計で150萬トン以上に達して、國內のポリエステル業(yè)界の一ヶ月分の量に相當します。PTAの裝置の點検期間は基本的に終わり、需要閑散期に入り、購買周期に依存して価格を引き上げる力は限られています。長期高利益の駆動を受けて、PTA裝置の稼働率はいつも90%以上の高位を維持しています。

倉単の圧力がだんだん現(xiàn)れて、近遠の月の価格差は多くないです。

7月6日までに、鄭州商品取引所PTAの登録在庫數(shù)は35729枚で、有効予報は4596枚で、全部で現(xiàn)物に換算して20萬トンを超えています。しかし、登録倉票の歴史的な動きから見ると、現(xiàn)在はまだ比較的高い位置にあり、PTAのダミーディスクの割合も高いレベルにあり、倉票は依然として価格に対して圧力を構成しています。前の20名の持ち場を見てみると、正味多持倉は1萬手の中値付近から5471手まで低迷しています。多頭自信が明らかに不足しています。

近遠月の契約価格の差から見ると、現(xiàn)在1101と1009の契約の価格差は230元/トンで、このような価格差の構造は相変わらず多頭に不利です。短期的にPTAを見ると、強気に上昇しにくく、後期の多頭移動時に直接に倉庫移動の損失を被ることができます。価格差が引き続き拡大すれば、大量のヘッジが入る可能性があります。注目すべきは、9月のPTA倉票は集中的にキャンセルされ、倉書は1101契約に移行できませんが、特殊なPTA産業(yè)チェーンにとって、ポリエステルメーカーが購入したのは主に契約品で、PTA先物において価値を空にする現(xiàn)実的な需要があります。1101契約の上昇もかなりのストレスを受ける。

全體的に見ると、7月のPTAの動きは楽観的とは言えません。或いは振動し続けて底を探して底を築いています。最近のポリエステルの生産販売が良好で、PTAは或いは反発しています。短期的には7250-7000のラインの圧力に注目できます。