ために失業(yè)狀況依然として厳しい、インフレ低すぎるリスクがあり、FRBは必要に応じてさらなる金融緩和を行い、景気回復(fù)と雇用創(chuàng)出を推進(jìn)し、インフレ率を適切なレベルに戻す準(zhǔn)備ができている。–バーナンキFRB議長(zhǎng)は

　　米連邦準(zhǔn)備制度理事會(huì)の複數(shù)の関係者は19日、FRBがさらなる金融緩和策を講じると述べた。関係者の一人は、量的緩和は月1000億ドル規(guī)模に達(dá)すると述べた。

定量的緩和政策とは、FRBが各種債券や不良資産をドルで購(gòu)入することであり、その実質(zhì)は紙幣印刷機(jī)を動(dòng)かす代替説である。この動(dòng)きはドル安をさらに引き起こすに違いない。

ゆとりのある規(guī)模

月に1000億ドルに達(dá)する

ロイター通信は19日、FRBの非通常通貨政策に対する內(nèi)部的な見解の相違は明らかだが、米経済が政策支援をさらに刺激する必要があることを認(rèn)めているようで、財(cái)務(wù)省債の購(gòu)入を増やすことで実現(xiàn)する可能性が高いと報(bào)じた。

FRBアトランタ支店のデニス総裁はインタビューに応じ、「次の定量的緩和策を打ち出すには、機(jī)能するほどの額が必要だ」と述べた?！杆饯郡沥长欷蓼菤霸?000億ドルを投入してきた従來(lái)のやり方では、この數(shù)字はもちろん範(fàn)疇內(nèi)にあると思いますが…プロジェクト全體の総額が1000億ドルしかなければ、それは小さすぎる」。これに先立ち、バーナンキFRB議長(zhǎng)は10月15日、失業(yè)狀況が依然として厳しく、インフレには低リスクがあると述べた。FRBは、インフレ率を適切な水準(zhǔn)に戻すために必要な時(shí)にさらなる金融緩和政策をとり、景気回復(fù)と雇用創(chuàng)出を推進(jìn)する準(zhǔn)備ができている。FRBは金融危機(jī)の間、ゼロに近い超低金利を維持し、市場(chǎng)の貸借コストを下げるために住宅ローン関連債券と財(cái)務(wù)省債券を約1兆7000億ドル購(gòu)入した。

ほぞんへんすう

関連措置は來(lái)月登場(chǎng)する?

米國(guó)経済はより多くの刺激策を必要とするFRBの核心的な観點(diǎn)になっているようだが、FRB関係者全員の一致した支持を得ていない。

FRBダラス支店のフィッシャー総裁は、経済成長(zhǎng)速度は雇用を増やすには十分ではないが、さらなる金融緩和策を講じる條件はまだ成熟していないと述べた。一方、シカゴ支店のエバンス総裁はさらなる金融緩和を支持するだけでなく、FRBの物価水準(zhǔn)目標(biāo)を達(dá)成すべきだと繰り返し訴えている。物価水準(zhǔn)の目標(biāo)を?qū)g現(xiàn)するには、FRBが高いインフレ期に耐え、インフレ率がF(xiàn)RBのデフォルトの正常水準(zhǔn)を下回った時(shí)期を相殺することが求められる。

FRB理事會(huì)のエリザベス?デューク理事は、さらなる金融緩和はFRBの11月會(huì)議にとって板ばさみではなく、「今も會(huì)議が開かれている間には多くの変數(shù)が殘っている」と述べた。

アナリストは、11月初めに行われる次の金利決定例會(huì)で、FRBの関連措置が発表される見込みだと予想している。

世界貿(mào)易の警告

通貨戦爭(zhēng)は貿(mào)易戦爭(zhēng)を引き起こす

FRBのさらなる金融緩和の期待がドル相場(chǎng)を10カ月ぶりの安値に押し下げた。新興経済體はホットマネーの國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)への流入に対抗している。中國(guó)人民銀行が19日に利上げを発表した後、人民元の対ドル切り上げが鈍化した。

世界貿(mào)易機(jī)関（WTO）のパスカル?ラミ事務(wù)局長(zhǎng)は19日、最近の一部の國(guó)の為替政策問(wèn)題をめぐる紛爭(zhēng)が世界貿(mào)易を脅かす可能性があると述べた。ラミ氏は同日、最近の各國(guó)の為替政策問(wèn)題での紛爭(zhēng)は依然として世界貿(mào)易を危うくする可能性があると述べた。為替問(wèn)題はまだ潛在的な脅威にすぎないが、この脅威は貿(mào)易にとって非常に危険である可能性がある。各國(guó)が為替問(wèn)題に対して非協(xié)力的な態(tài)度を取れば、得難い経済安定と回復(fù)プロセスは厳しい挑戦に直面する可能性がある。

IMFのドミニク?ストロース?カーン総裁は前日、中國(guó)?上海でも、世界の主要経済體が協(xié)力を維持せず、為替紛爭(zhēng)に絡(luò)み合い続ければ、世界経済の回復(fù)は危険にさらされると警告した。

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G 20サミット「通貨戦爭(zhēng)」のカギとなる戦い

ドル指數(shù)は最近、下落を止める勢(shì)いがないようで、この為替相場(chǎng)爭(zhēng)いに引き込まれる國(guó)が増えており、米國(guó)も通貨戦爭(zhēng)の硝煙を次の戦いの「戦場(chǎng)」である11月11日に開かれるG 20ソウルサミットに引き出そうとしているようだ。

10月15日、米國(guó)は人民元相場(chǎng)での中國(guó)への送金を延期した。米財(cái)務(wù)省は、當(dāng)初発表予定だった「國(guó)際経済?為替政策報(bào)告」を11月2日の米議會(huì)中間選挙と11月11日のG 20ソウルサミット後に延期すると発表した。米財(cái)務(wù)省は、こうした報(bào)告書の発表を延期したのはG 20サミットを利用して、この問(wèn)題でより多くの進(jìn)展を図るためだと述べた。ガイトナー氏もG 20財(cái)務(wù)相會(huì)合で

議會(huì)では、他の國(guó)に人民元問(wèn)題について中國(guó)に圧力をかけるよう呼びかけ続けた。この動(dòng)きは、現(xiàn)在注目されている通貨紛爭(zhēng)の焦點(diǎn)を來(lái)月開催されるG 20ソウルサミットに直接導(dǎo)いた。

しかし、1つの紛爭(zhēng)は今月22日に開かれるG 20財(cái)務(wù)相?中央銀行総裁會(huì)議で早期に展開される可能性が高い。あるアナリストは、參加者が近いうちに為替レートの問(wèn)題について議論する予定だとみている。これに先立ち、10月8日の今週のIMFと世界銀行の年次総會(huì)では、為替問(wèn)題が最優(yōu)先議題となっていた。國(guó)際的には、為替問(wèn)題を検討する新たな道を見出さなければ、世界は通貨戦爭(zhēng)や保護(hù)主義の激化のリスクに直面し、世界経済が持続的に回復(fù)できるかどうかも大きな脅威に直面するだろうと懸念する聲が少なくない?！耗戏饺?qǐng)?bào)』によると

メディアサウンド

英紙フィナンシャル?タイムズは、米國(guó)の紙幣印刷戦略は、アジアのホットマネー圧力を高めることになり、アジア太平洋地域の急速な成長(zhǎng)経済體が直面するジレンマをさらに悪化させることになると指摘した。これらの経済體は自國(guó)通貨の切り上げを容認(rèn)するよう求める圧力に直面する一方で、資金流入の急増が自國(guó)経済の安定を破壊することを懸念している。

米ウォールストリート?ジャーナルは、國(guó)內(nèi)経済の力強(qiáng)い成長(zhǎng)に加え、西側(cè)諸國(guó)の異常な金融緩和が新興市場(chǎng)に膨大な資金を流入させているが、この繁栄の背後にはリスクが潛んでいるとみている。新興経済體の中央銀行は利上げを延期することでより多くのホットマネーの流入を回避することができるが、これは資産バブルやインフレを引き起こす可能性がある。また、新興市場(chǎng)のリスク回避感情が高まると、大量の資金が流出する恐れがある。

ノーベル賞受賞者は「通貨戦爭(zhēng)」に勝者はいないと主張

FRBに代表される西側(cè)の新たな量的緩和政策が、広範(fàn)な新興市場(chǎng)に新たなリスクをもたらしていることを示す兆候がある。世界銀行、國(guó)際通貨基金（IMF）などはこのほど、米英が再び資金のゲートを大きく開き、新興経済體にホットマネーの大量流入や資産バブルなどの重大なリスクをもたらす可能性があると警告し、ある程度、世界経済に最大の「時(shí)限爆弾」を埋めた。

ノーベル経済學(xué)賞を受賞したスティグリッツ氏は19日、現(xiàn)在の國(guó)際経済情勢(shì)の下で、各國(guó)は協(xié)力を強(qiáng)化して危機(jī)に対応しなければならないが、「通貨戦爭(zhēng)」には真の勝者はいないと述べた。スティグリッツ氏は、米國(guó)は自國(guó)経済の発展に集中すべきであり、米國(guó)の経済成長(zhǎng)の加速と世界経済の更なる回復(fù)後にのみ、一部の國(guó)は貨幣価値の弾力性を高めるより大きな空間を持つことができ、そうでなければ自國(guó)の産業(yè)発展と民衆(zhòng)の利益を保護(hù)することはできないと指摘した。彼の新刊書『自由落下：米國(guó)、自由市場(chǎng)と下落する世界経済』で、スティグリッツ氏は、景気が低迷すると、一部の國(guó)は自分の利益だけから考えがちだが、現(xiàn)在、世界が歩調(diào)を合わせて回復(fù)戦を共同で制定することが重要だと警告している。

　　米連邦準(zhǔn)備制度理事會(huì)が新たな量的緩和金融政策を採(cǎi)用する可能性があるとの見方を問(wèn)うと、スティグリッツ氏はFRBの金融政策が現(xiàn)在の為替レート紛爭(zhēng)の混亂をある程度招き、國(guó)際金融市場(chǎng)に不安定な要素をもたらし、新たな資産バブルを引き起こす可能性があると批判した。