12月16日ニュース百麗中國です婦人靴業(yè)界の伝説、靴類の販売収入が5年で12倍以上に伸びたという歴史には驚かされます。2007年に4337億香港元の投資凍結(jié)資金で香港株の記録を更新し、40倍の株価で香港本土をはるかに超えています。市場に出る2010年には150億ドルを超える総市場価値で香港恒生指數(shù)の株式をアップグレードしました。百麗は資本市場の風(fēng)光無限の背後にある業(yè)績の高さがあります。2004年から2009年までの5年間で、靴類業(yè)務(wù)の収入は12倍以上になり、純利益は32倍以上増加しました。

百麗の成長史は実體経営と資本市場の完璧な結(jié)合であり、會社の強(qiáng)者のより強(qiáng)い成果をあげる重要な要素でもあります。上場前の會社は三段階の転換を通じて、代行企業(yè)から自社ブランド小売店への本質(zhì)的な転換を?qū)g現(xiàn)しました。上場後、會社が資金を募集する余裕は自営ルートの開拓を加速しました。同時に、より良い資源を提供して、資本市場で一連の買収を兼ねて、より短い時間でより速い規(guī)模の拡張を?qū)g現(xiàn)しました。

百麗の成長の道を振り返ってみると、成功は主に6つの方面から來ていると思います。つまり、業(yè)界の本質(zhì)をよく知っているマルチブランドの運(yùn)営戦略、効率的な縦方向一體化運(yùn)営モデル、精密化された在庫管理方式、更にインタラクティブな巨大な直営ネットワーク、管理層の激勵の持ち株構(gòu)造と強(qiáng)力な合併合併合併統(tǒng)合能力を強(qiáng)調(diào)します。

土曜日（002291）は百麗以外の業(yè)界で大きな潛在力を持つ會社です。私達(dá)の理由は主に以下の通りです。（1）中國の女性靴市場の十分な消費(fèi)容量と安定したブランド構(gòu)造は既存の優(yōu)位企業(yè)により多くの機(jī)會を提供しています。土曜日の百麗に対する學(xué)習(xí)は簡単な模倣ではなく、業(yè)界の未來の発展趨勢と自身の業(yè)務(wù)基礎(chǔ)を結(jié)び付けて選択的に學(xué)習(xí)を吸収し続けています。

土曜日の収益予測と投資提案：今は土曜日の利益予測を維持しています。會社の2010年、2011年、2012年の収益成長率はそれぞれ-4%、57%、50%と予想しています。1株當(dāng)たりの収益はそれぞれ0.40元、0.63元、0.95元と予想されています?，F(xiàn)在はP/Eの角度から考えると、土曜日は百麗を上回っています。P/Sの角度から考えて、価値の低い運(yùn)動服の代行業(yè)務(wù)を除いて、百麗靴業(yè)のP/Sは7-8倍ぐらいで、土曜日は5倍ぐらいしかなくて、未來はまだ比較的に大きい上昇の空間があります。土曜日の「買い付け」評価を維持する。