昨年11月の高値付近で一時(shí)休憩した後、

上流原材料価格の上昇はPTA価格を支えにくいです。

春節(jié)連休以降、中東地域の供給不安が緩和されたことを受け、國(guó)際原油価格が大幅に反転した。

NYMEXは原油価格を1バレル87ドル近くに下げ、春節(jié)連休期間中の5日間の取引日は累計(jì)3.83ドル下落し、4.42%下落した。

IPE原油価格は高位と大幅に整理され、原油は1バレル當(dāng)たり100ドル以下に下落した。

國(guó)際原油価格の改定は中東地域の原油生産及び輸送に実質(zhì)的な影響を與えていません。

祝日後の國(guó)內(nèi)市場(chǎng)の表現(xiàn)から見(jiàn)ると、原油価格の反転はPTA先物に影響が有限で、上流原材料の価格変動(dòng)がPTA価格に與える影響は今の段階ではあまりはっきりしていません。

國(guó)內(nèi)のPTA先物価格と國(guó)際原油価格の比価関係から見(jiàn)ると、昨年12月以來(lái)の急激な上昇は、140近くにまで上昇し、相対的に高い地域に入ることを意味しており、これはPTA価格がすでに生産コスト変動(dòng)の束縛から抜け出しており、産業(yè)チェーンのトップ原油価格の上昇がPTA価格に與える影響が弱まっており、國(guó)際原油価格が上半期の消費(fèi)シーズンに大幅な上昇があっても、PTAに大きなコストを押し上げることは困難である。

PTA価格が大幅に上昇した後、PX価格も引き続き著実に上昇しています。

中國(guó)稅関の統(tǒng)計(jì)データによると、中國(guó)のPX輸入の月間平均価格は昨年8月の876.34ドル/トンから12月の1264.91ドル/トンに上昇し、44.34%の上昇幅を示しています。

1月は伝統(tǒng)的な輸入閑散期ですが、今年の1月の輸入価格はさらに高くなる見(jiàn)込みです。

PXスポット価格は昨年7月の820ドル/トンから1659ドル/トンに上昇しており、さらに102.31%の上昇幅を記録しています。

PX価格が大幅に上昇したのは上流の原油価格が上昇したからではなく、下流のPTAメーカーからの旺盛な需要があったからです。

PXの輸入數(shù)量から見(jiàn)ると、2010年通年の輸入量は352.72萬(wàn)トンで、2009年の370.53萬(wàn)トンに比べて17.81萬(wàn)トン減少しました。

國(guó)內(nèi)PXの対外依存度はまだ上昇していません。PX価格が上昇した後、生産利益はすでに正常に戻りました。市場(chǎng)の懸念のPX供給ボトルネック問(wèn)題はPTA価格の上昇を推進(jìn)する主要な動(dòng)力になりにくいです。

紡績(jī)?cè)牧悉蝸瘠蠓松蠒Nし続けると、端末消費(fèi)市場(chǎng)の耐える力に挑戦します。

2010年の綿の減産、供給不足により、ポリエステルの綿糸への代替作用が強(qiáng)化され、元々需給のバランスが取れていた化繊市場(chǎng)の供給も緊張しています。生産能力が短期間で大幅に拡大できない狀況で、PTA価格が大幅に上昇したのは當(dāng)然のことです。

しかし、繊維原料の価格が大幅に上昇し続け、最終的に端末消費(fèi)市場(chǎng)の検査を受けます。一旦価格が上昇したら、端末消費(fèi)者の耐える能力を超えたら、反落も必然となります。

2010年下半期にポリエステルの新規(guī)生産能力が集中的に生産され、稼働率が高いのはPTA価格の高騰をサポートする重要な要素である。

2011年通年の國(guó)內(nèi)PTAの生産能力の伸びは、ポリエステルの新規(guī)需要とほぼ一致していますが、PTAの生産能力の伸びは下半期に集中しています。ポリエステルの生産能力の拡大は上半期に集中しています。市場(chǎng)では、上半期のポリエステル工場(chǎng)のPTAへの需要が大幅に上昇すると予想されています。PTAの供給が不足しています。これは春節(jié)後のPTA先物価格が更新されて、國(guó)內(nèi)PTAの高値のベースベースベースの高値を更新して以來(lái)、PTAの高値の高値の高値のベースベースベースベースベースベースベースベースベースベースベースベースベースベースベースベースベースの高値は、國(guó)內(nèi)PTAの輸入狀況を見(jiàn)ると、2010年通期の輸入量は83.18月に比べて835.1.5萬(wàn)5月の増加しの上昇幅は40.90%に達(dá)した。

現(xiàn)在のPTA輸入価格は2000年以來(lái)の最高水準(zhǔn)です。

主な紡績(jī)?cè)蟻瘠纬志A的な大幅上昇は端末市場(chǎng)の試練に直面し、消費(fèi)者がこのような急激な上昇に耐えられるかどうかはPTA価格の後期の動(dòng)きを決定する。

今年の貨幣政策は端末消費(fèi)者の紡織服裝製品に対する消費(fèi)能力の向上に不利である。

利上げサイクルに入ると、預(yù)金ローンの基準(zhǔn)金利が徐々に上昇し、一般消費(fèi)者は住宅、飲食などの分野での消費(fèi)コストが上昇し、紡績(jī)服裝分野での支出は圧縮される。

春節(jié)期間の筆者の調(diào)査によると、祝日期間中の服裝の消費(fèi)は明らかに例年に比べて低くなりました。これはPTAにとって良い兆しではありません。

人民元の為替レートの変化から見(jiàn)て、今年引き続き上昇するのは必然で、我が國(guó)の紡織の服裝の製品の國(guó)際市場(chǎng)の上の競(jìng)爭(zhēng)力は引き続き下がります。

私はPTA産業(yè)チェーンのポリエステル環(huán)節(jié)の拡大は端末市場(chǎng)の消費(fèi)能力を過(guò)大評(píng)価しており、綿、PTA価格の持続的な上昇は端末消費(fèi)者の耐える能力を超えており、將來(lái)その価格は長(zhǎng)期的に高位に維持しにくいと考えています。

現(xiàn)在のPTA価格の上昇は主に綿花価格の上昇の影響を受けています。綿花の歴史的な動(dòng)きから見(jiàn)れば、3月以降は下落する確率が高いです。國(guó)內(nèi)の9月の綿花の価格は去年11月の高値付近の抵抗が大きいです。後期市場(chǎng)の下落の確率は上昇より大きくて、下の空間は上昇の空間より遠(yuǎn)いです。

PTA先物の主力契約は上昇を加速させた後、引き続き上昇する動(dòng)力が不足しています。12000元/トンの上にはまだどれぐらいの上昇空間があるかに注意が必要です。

操作の上で、産業(yè)チェーンの上で投資家が定額の価値保証の仕事をしっかりと行うことを提案して、普通の投資家は現(xiàn)在の価格ラインで引き続き高い利益の空間を追求するのは有限で、靜かに市場(chǎng)がトップが反落することを見(jiàn)てから売りの機(jī)會(huì)を探すほうがいいです。