わが國(guó)の株式市場(chǎng)にはずっと「株の持ち分」という問(wèn)題が存在していますが、一般的には株式市場(chǎng)の発展にとって一番難しい問(wèn)題と考えられています。

過(guò)去の歴史的な理由で、中國(guó)の株式市場(chǎng)は3分の2の株式が流通できませんでした。

つまり株式市場(chǎng)には流通株と非流通株が同時(shí)に存在しています。

この二つの種類の株は、同じ株は同じ権利ではなく、同じ株とは違って利益があります。

その弊害は長(zhǎng)い間深刻に株式市場(chǎng)の発展に影響しています。

株式分割改革（株改革政策）とは、市場(chǎng)條件が変化する場(chǎng)合に、この二つの株主の株式を再確認(rèn)することである。

現(xiàn)在の二つの種類の株式を分けて、將來(lái)に変えます。

株式改革の目的は、最終的には上場(chǎng)會(huì)社の治理構(gòu)造を改善し、制度が非流通株株主に會(huì)社に対する獨(dú)占支配権を付與し、同株の異なる権利と同株の異なる利益を防止することにある。

非流通株は市場(chǎng)流通に入ると、市場(chǎng)流通チップが大幅に増加し、従來(lái)の高プレミアム発行の少數(shù)流通株の市場(chǎng)條件を破壊する。

もとの持分の分置條件の下で、流通株がなぜできますか？

現(xiàn)在の具體的な株式改革措置は、會(huì)社の管理層が自ら株式改革案を提出し、小株主が投票して採(cǎi)決するものです。

いくつかの創(chuàng)意的なやり方が次々と登場(chǎng)します。例えば：

（1）大株主違約賠償條項(xiàng)を提出する。

非流通株の株主が株式変更の違約賠償承諾を増加し、非流通株の株主が承諾に従って株式を減らさない場(chǎng)合、非流通株の株主は違約して株所得の全部または一部を會(huì)社に賠償することを規(guī)定している（臺(tái)灣會(huì)社法の権利條項(xiàng)に類似）。

これはペナルティ規(guī)定の制定であり、流通株の株主が株式改革の約束條項(xiàng)に対して実行できない心配をなくすのに役立ち、市場(chǎng)の安定と投資家の持株自信を強(qiáng)めるのに有利である。

（2）禁売期限を提出する（共同基金発行當(dāng)初の閉塞期間に類似する）

大株主は自発的に禁止期間を延長(zhǎng)するという約束は、大株主が會(huì)社の発展の見(jiàn)通しに自信を持っていることを示しており、投資家にも良好な期待を與えている。

一部の會(huì)社の約束條項(xiàng)は大株主の販売禁止期限を法定の12ヶ月から24ヶ月から36ヶ月まで延長(zhǎng)します。長(zhǎng)江淮自動(dòng)車、精工科技の販売禁止期間は60ヶ月です。一方、承徳バナジウムチタン第一大株主の承徳鋼鉄集団有限公司は72ヶ月以內(nèi)に上場(chǎng)しないと約束しました。

（3）一部の株式會(huì)社も限定販売価格條項(xiàng)を予約しています。

ケインの株式の第一位は非流通株の株主の承諾を受けて3年以內(nèi)に証券取引所を通じて(通って)株券の価格を売ります低くありません11.74元で、この価格は復(fù)権した後にケインの株式の上場(chǎng)以來(lái)の最も高い価格です。

（4）ブルーチップ會(huì)社の対価理想

上海自動(dòng)車、民生銀行の二大ブルーチップ會(huì)社はそれぞれ10株に3.4株と10株に3株（相當(dāng)）の対価を送ることを発表しました。

このペアの価格水準(zhǔn)は前期の長(zhǎng)江電力と寶山鋼鉄株式の対価幅を超えており、さらに成績(jī)優(yōu)秀ブルーチップに対する投資家の流通補(bǔ)償予想を安定させている。