4月19日、北京の弁護士事務(wù)所の弁護士のパートナーである張遠忠が投資家の李某を代理して、「申請書」を証券監(jiān)督會に提出し、中國の寶安「黒鉛鉱」事件に関連する4つの証券會社と関連アナリストを要求し、虛偽の陳述の疑いで調(diào)べています。

調(diào)査によると、現(xiàn)在関連の証券監(jiān)督局はすでに

「以前はこのような問題がありました。監(jiān)督部門は內(nèi)部調(diào)査で処理しています。今回は監(jiān)督部門が初めて公表したものです」

業(yè)界関係者は言う。

虛偽の陳述については証券民事賠償に「前置手続」の制限があり、起訴の必要條件の一つは関係機関の行政処罰決定または人民法院の刑事裁判文書であることがわかった。

「現(xiàn)在は証券監(jiān)督會の検証結(jié)果を待っていますが、この結(jié)果は4つの証券會社が虛偽の陳述をする証拠になるかもしれません」と張遠忠氏は「証券日報」の記者に対し、さらに裁判所に提訴する可能性があります。

虛偽の陳述が論爭を引き起こす。

2010年9月から2011年2月にかけて、湘財証券、平安証券、國泰君と信達証券は相次いで中國の寶安に関する「中國寶安：不動産と新エネルギーの価値が著しく過小評価されている」「中國寶安：負極の先導(dǎo)、新エネルギー事業(yè)の風(fēng)生水起」「中國寶安：価値が底線を打ち、グラフェンが巨大な発展空間を開く」と「中國寶安：グラフェンが株価を飛翔させる」などの研究報告書を発表した。

上記の研究報告書では、この4つの券商は例外なく中國の寶安が豊富な黒鉛鉱資源を持っていることを肯定しました。

証券會社の研報の勢いで、今年の1月18日から2月22日まで、中國の寶安の株価は13.60元から24.90元まで値上がりしました。

3月15日、中國の寶安は明らかな公告を発表しました。

株価は急落し、2日間で中國の寶安は先著4.47%と6.7%の下げ幅を見せた。

4月15日、中國の寶安公告によると、傘下の子會社である深圳ベレットは確かに出資して鶏西柳毛地區(qū)の黒鉛鉱山の開発に參加するつもりだが、「関連の手続きが進行中であるため、會社は順調(diào)に完成するかどうか及びいつ完成するかを確認できず、最終的に関連する採掘証を取得できないリスクがある」という。

張遠忠氏によると、2011年1月20日から2011年4月15日までの數(shù)回の公告の中で、中國の寶安は自分が黒鉛鉱を持っているという情報を発表したことがない。

黒鉛鉱の標(biāo)準を持つことに対して、中國の寶安董秘婁兵によって表しています。これは採掘権を持っています。これこそ鉱物があるということです。他の協(xié)力関係もいいし、優(yōu)遇政策もいいし、或いは支持を求めてもいいです。本當(dāng)に鉱物を持つとは言わないです。

「現(xiàn)在は証券監(jiān)督會の検証結(jié)果を待っていますが、この結(jié)果は4つの証券會社が虛偽の陳述をする証拠になるかもしれません」と張遠忠氏は本紙記者に伝え、さらに裁判所に起訴する可能性があるということです。

しかし、中國の寶安「黒鉛鉱大劇」はまだ幕を閉じていない。寧波連合「アンチモン鉱」事件がまた浮上した。

寧波連合は3月30日に発表した公告によると、関連証券會社の業(yè)務(wù)調(diào)査を受け付けたことがなく、同社に未開示の情報資料を提供していない。研究報告書に記載されたデータは検証できない。

この公告は3月27日付の信用証券が発表した「業(yè)績松葉點「アンチモン」昇値という報告によると、寧波連合は「トルコ屈塔西亜省の蓋帝茲鉱は世界の重要なアンチモン鉱帯にあり、鉱區(qū)面積は約15平方キロメートルで、現(xiàn)在の探査は終盤近く、鉱區(qū)の品位が高く、アンチモン埋蔵量は10萬トンに達する見込みです?！?/p>

これに基づいて、寧波共同が蓋帝茲鉱の50.05%の権益時価総額を持つのは21.8億元で、合計は1株當(dāng)たり7.21元です。

これに基づいて「購入格付け」を付與します。

2011年3月25日から、寧波連合株は短期的に急騰し、11元前後から4月18日の最高の16.7元に上昇した。

株価の変動により、寧波連合は3月31日に上記のように明らかにした。

「証券會社の研究報告は投資を行う上で重要な參考の一つです。

私たちは毎日大量の証券會社から研究報告を受けています。ほとんどは無料です。もちろん、私たちも有料で申請銀萬國証券研究所のような機関からレポートを買いに行きます。

深センの私募執(zhí)行役員が本紙記者に語った。

実際には、今年に入ってから、証券會社の研報が大幅に事実から逸脫し、投資家を誤認させる事件が相次いでいます。

雙匯が復(fù)刻する前に、國泰君安、銀河証券、華泰連合証券と興業(yè)証券はかつて「推薦、買い格付け」の研究報告を発表しました。

會社の株価は複數(shù)年後には二文字にわたって下落しています。

また、これまでにも緑の大地の事件があった。

頻繁に報道されている負のニュースは、証券會社の研究報告書の信頼性を大幅に割引し、証券會社研報を「逆方向指標(biāo)」として運用する投資家もいます。

証券商研は4大亂像を報告しました。

各種の研報門の背後には，業(yè)界の四大混亂が際立っている。

一つは、過度に新奇を標(biāo)榜し、実質(zhì)的な內(nèi)容に乏しいことである。

ある証券會社が最近発表した研報は地理と歴史の知識を半分近く使って普及しています。

大禹治水、都江堰、鄭國渠から京杭大運河まで論述し、最後に得た結(jié)論は、善治國は皆先に治水しなければならない。

確かに、毎日何百部もの研報の中で目を覚ましたいです。厳格な論理の分析、革新的な思考の角度以外に、衝撃的なタイトルと物語的な內(nèi)容も重要です。

しかし、タイトル、內(nèi)容が新奇すぎて、新潮、さらには本末転倒でさえ引き合わない。

第二に、狀況を把握し、現(xiàn)地調(diào)査が足りない。

2010年に相次いで破裂した數(shù)件の証券商研報の「盜作門」事件は、研究発表者の誠実と信用の意識と職業(yè)態(tài)度を見なければならない。

投資家のアナリストによると、現(xiàn)在多くの研究報告書は現(xiàn)地調(diào)査に基づいているのではなく、財務(wù)データに対して、業(yè)界の評価水準に基づいて、見積もりモデルを組み合わせて作成した事前判斷は、完全にクローズドです。

甚だしきに至っては1つか2つのスターアナリストがレポートを書きました。一部のアナリストは風(fēng)に従って模倣しました。

彼は、業(yè)界の早期のいくつかの著実な調(diào)査の精神は今はもう見られないと言いました。

第三に、ファンドが欲しいものを言ってください。

現(xiàn)在、基金會社の分倉取引の手數(shù)料は証券會社研究所の會社に対する主要な貢獻です。

WINDコンサルティング統(tǒng)計によると、昨年は60のファンド會社が計93の証券會社に62.41億元の口銭収入を貢獻しました。

ファンドの重箱の株については、証券會社の研報が一般的に推薦または購入の評価を與えます。

第四に、上場會社の恨みを買う勇気がないので、マイナスの問題は避けられます。

直接の利益の往來はないが、ファンド會社と同じように、上場會社も証券會社のアナリストであり、感情を害することができないグループである。

一般的に、アナリストは第一の資料を手に入れて、彩を放つ研究報告書を書いて、まず會社と良好な関係を持っています。

だから、このような良性的なインタラクティブを維持するために、研究員の中には、いくつかの上場企業(yè)の問題を発見しても、隠蔽な手法を避けたり、いっそのこと研究報告を出さないようにしたりしています。

さらに、上場企業(yè)が再融資計畫を持っていたり、株主が減反衝動を持っていたりすると、証券會社に直接の研究報告書を書いてもらい、受け手を引きつけます。

今年1月1日から施行された「証券研究報告書発行暫定規(guī)定」では、「証券會社、証券投資諮問機関が証券研究報告を発表し、利益衝突を効果的に防止し、公表対象に対して公平に対処し、虛偽、不実、誘導(dǎo)性情報の伝播を禁止し、インサイダー取引や証券市場操作活動に従事することを禁止する。

上記の規(guī)定はまた、「証券會社、証券投資諮問機関は、証券研究報告の発行に関連する利益衝突防止メカニズムを確立し、管理プロセス、開示事項及び操作要求を明確にし、証券研究報告書の発行と他の証券業(yè)務(wù)との間の利益衝突を効果的に防止しなければならない」と要求している。

「証券法」にも、「証券取引所、証券會社、証券登録決済機構(gòu)、証券サービス機関及びその従業(yè)員、証券業(yè)協(xié)會、証券監(jiān)督管理機構(gòu)及びその従業(yè)員が、証券取引活動に虛偽の陳述または情報の誤誘導(dǎo)をすることを禁止する」と明確に規(guī)定されています。

張遠忠弁護士は、既存の証券會社に関する研究報告書の規(guī)定はすでに完備していて、規(guī)範(fàn)化されています。