需要分化：上へのぜいたく、下へのお得

消費市場は両極に分化しており、二つの傾向が現(xiàn)れている。

現(xiàn)在A株が発売されている紡織服裝類會社にとって、高級ブランドに十分なものはほとんどないです。ブランド中端市場に位置しています。販売エリアも基本的に二、三線に集中しています。國際的に有名なブランドがまだ浸透していない市場です。一方、企業(yè)の注意力がピラミッドの頂上に集中する時、この群體はすでに競爭紅海になりました。ピラミッドの底には弱い消費群體で構(gòu)成された市場があります。したがって、私たちはもう一つの面で、中國のピラミッドの底にある財産を下に向けて見るべきです。

インフレの持続的な背景の下で、社會消費財小売総額の伸びは鈍化している。

5月の社會消費小売総額の伸びの減速は、全體の消費の減少を意味するかどうか、さらなる検証が必要だと思います。しかし、住民の可処分所得の上昇速度が遅く、インフレ率が下がらない場合、消費は抑制される。

衣料品の生産高が急速に低下する。

最新発表の服裝生産データから見ると、2011年2-4月、衣料品の生産高の増加率は前年同期比9%近くで、前の15%から20%の増加率に比べて、下降速度が非常にはっきりしています。一方、2010年の景気回復(fù)と在庫補充の需要により、2010年全體の成長率は低い基數(shù)でより高い伸びを遂げました。しかし、もう一つの観點からも、2011年に入って紡織服裝靴帽子製造業(yè)の輸出納品値はずっと下がり、一部は全體の生産量を前年同期比の伸び率を下げました。5月の內(nèi)需データの伸びが急落すれば、衣料品業(yè)界の急速な発展は一段落する。

業(yè)界が評価の底に入ったが、評価値のプレミアムは明らかではない。

推定値から見ると、紡績服裝類の評価水準(zhǔn)は5年來の底辺に近づいている。しかし、市場全體から見ると、紡績服裝類の予想プレミアム率は依然として高い地位を維持しています。

半年度投資提案

私たちの投資提案は、輸出情勢が楽観的ではないため、內(nèi)需のスタートにはまだ時間がかかりますので、紡績業(yè)界に中性的な評価を與えます。アパレル業(yè)界に対する投資戦略はブランドを摑んでリラックスしないで、魅力的な評価を與えることです。