中國版「401 K」の胎動(dòng)力は長期資金の參入を促し、伝央企業(yè)の「強(qiáng)制配當(dāng)」政策はブルーチップの予想値を明らかに向上させます。

　　一、中國版「401 K」のタイヤ動(dòng)力は長期資金の市場參入を促します。

関係者は記者に「第12次5カ年」期間中、関係方面は積極的に長期にわたって引きつけられると明らかにした。資金入市、年金と保険資金が積極的に市場に入る。このため、関係方面は最近積極的に中國版「401 K」計(jì)畫を研究しており、資本を支持している。市場急速な発展と同時(shí)に、國民の財(cái)産の価値を維持する「付加価値」を?qū)g現(xiàn)する計(jì)畫である。いわゆる「401 k」計(jì)畫とは、アメリカが前世紀(jì)の七、八十年代から発展した社會(huì)保障と年金體系を指している。つまり、アメリカの民衆(zhòng)は年金計(jì)畫を持っています。個(gè)人とその企業(yè)は毎月一部の資金を入れています。これらの資金は専門機(jī)関投資家に任せて投資します。國は延滯納稅や稅収優(yōu)遇などの政策を支援している。

関係者によると、「多段階資本市場體系の整備を加速し、直接的な融資「第12次5カ年計(jì)畫」の時(shí)期資本市場の発展の重要な方向です。そのため、長期的な資金を積極的に市場に誘導(dǎo)し、市場の需給のバランスを?qū)g現(xiàn)しなければならない。関係方面は基金會(huì)社の參入を逐次緩和し、制定することができる。稅金優(yōu)遇政策は、年金と保険資金の參入を奨勵(lì)する。

関係方面は現(xiàn)在、中國版「401 K」の関連課題を積極的に研究しており、社會(huì)の各方面とともにこの計(jì)畫を?qū)g施するよう積極的に推進(jìn)するという。

関係者によると、アメリカは「401 K」計(jì)畫を通じて、社會(huì)保障と年金資金の資本市場進(jìn)出を奨勵(lì)し、専門機(jī)関投資家による投資を行い、資本市場の発展と國民の財(cái)産増値との良好な相互作用を?qū)g現(xiàn)した。

「アメリカは1984年から2008年までのデータを調(diào)べましたが、普通のアメリカ人の個(gè)人年金口座の年末殘高は、當(dāng)時(shí)のダウジョーンズ指數(shù)との相関が98%に達(dá)しています。つまり、アメリカの養(yǎng)老システムは完全に自國の資本市場の成長に依存して建設(shè)されます。また、ここ數(shù)十年來のアメリカ資本市場は、自國の長期資金、長期機(jī)関投資家の流入によって完全に発展してきました。「この人は言った。

中國がアメリカのような計(jì)畫を?qū)g施するかどうかについては、関係者によると、中國版「401 K」計(jì)畫はシステム的なプロジェクトであり、証拠監(jiān)督會(huì)を含む複數(shù)の機(jī)能部門の共同推進(jìn)が必要で、國家レベルから一連の制度的な配置を行う必要があるという。彼は資本市場の第12次5カ年計(jì)畫において、上場會(huì)社の配當(dāng)を奨勵(lì)し、強(qiáng)制する政策を書き込み、再融資條件と上場會(huì)社の配當(dāng)狀況などを結(jié)びつけ、長期資金の安定収益獲得をより促進(jìn)し、國民の財(cái)産の著実な成長を?qū)g現(xiàn)し、中國の養(yǎng)老システムを強(qiáng)化することを提案しています。（証拠を出す）

　　資料：401 kの計(jì)畫は何ですか？

401 k計(jì)畫は401 K條項(xiàng)とも言われています。401 k計(jì)畫は20世紀(jì)80年代初めから始まりました。従業(yè)員と雇用者が共同で費(fèi)用を払って設(shè)立した完全基金式の養(yǎng)老保険制度です。アメリカの1978年の「國內(nèi)稅収法」に新たに追加された第401條の條項(xiàng)の規(guī)定です。1979年に法律の承認(rèn)を得て、1981年に実施規(guī)則を追加しました。プライベートエクイティ會(huì)社に適用されます。

401 k計(jì)畫は一種の納付確定型（DC）計(jì)畫であり、個(gè)人口座蓄積制を?qū)g行し、一定の條件を満たす必要がある。401 kは従業(yè)員と雇用者が共同で費(fèi)用を払い、費(fèi)用を納め、投資収益を免稅し、受け取る時(shí)だけ個(gè)人所得稅を徴収する予定です。退職後の年金の受給額は、納付額と投資収益狀況によって異なります。401 k計(jì)畫年金の受給條件は、59.5歳に達(dá)し、死亡または永久的に仕事能力を喪失した場合、年収7.5%以上の醫(yī)療費(fèi)が発生した場合、55歳以降の退職、一時(shí)帰休、解雇または早期退職となります。いったん前金を引き出すと、懲罰的な稅金が課されますが、借金や引き出しの困難が認(rèn)められます。{pageubreak}

　　二、伝央企業(yè)の「強(qiáng)制配當(dāng)」政策について、ブルーチップの推計(jì)値は明らかに向上する。

最近の株価の動(dòng)きは弱くて、重みの株価の表現(xiàn)は更に安定指數(shù)の重任を擔(dān)ぐことが困難で、しかしこのように1つの弱い立場の當(dāng)?shù)坤未螭きh(huán)境の下で、中國石油の近い3つの取引日は連続して3本の陽線を引き延ばして、そして毎回総合株価の動(dòng)きで弱いです。ある業(yè)界の見解では、資金の介入は中國石油の卸は將來の大規(guī)模な株式の発行に道を開くかもしれない。しかし、本紙の記者によると、この半年間は確かに金融、石化などの重み付け株を低価格で吸収し続けています。彼らの陰謀は一時(shí)的にはないようです。消息筋によると、これらの機(jī)関が本當(dāng)に重視しているのは「準(zhǔn)備中の央企業(yè)の強(qiáng)制配當(dāng)政策」である可能性があるという。いったん政策が導(dǎo)入されると、重量ブルーチップのイメージが大幅に改善され、評価レベルもかなり上がるはずだ。

株価は木曜日に歐米の株式市場が暴落し、銀行監(jiān)督會(huì)が地方債に対する最新の態(tài)度を表明するなど、マイナスニュースの影響で21.72ポイント大幅に低落し、一時(shí)は2684.66ポイントまで下落しました。しかし、不思議なことが再び発生しました。主力の大単は中石油に出撃しました。この株を2%近く下げた位置からレッドプレートに引き上げて、市場を収めます。中國の水利IPOや國際ボードの発売に向けて石油がたびたび変動(dòng)しているという見方がありますが、上海のある私募ファンドマネージャーは、総合株価の弱さを背景に、大盤振る舞いIPOのニュースは確かに市場が弱體化する言い訳になるかもしれません。

これまでほとんどのA株の上場會(huì)社の現(xiàn)金配當(dāng)政策は、半ば半ば押ししてきました。將來の再融資の基準(zhǔn)を達(dá)成するために、なんとかやってきました。分析によると、中央企業(yè)層が一度大面積に押し開けて強(qiáng)制配當(dāng)をすると、上場會(huì)社全體の長期投資価値が明らかになる。本紙はこれまで、中長期的な計(jì)畫として、監(jiān)督層は機(jī)関投資家、特に長期的な投資家の入市に全力を盡くすと指摘してきました。二級市場だけで普通株式を持つ株主にとって、上場會(huì)社から定期的に安定した現(xiàn)金配當(dāng)の見返りが得られるかどうかは、市場の長期投資価値を測る重要な物差しです。下相談中の現(xiàn)金配當(dāng)政策は、A株の投資価値を決定する大きな鍵に當(dāng)たるに違いない。

上海の大手公募ファンドのマネージャーは「投資速報(bào)」に対し、いったん関連政策が実行されれば、A株のブルーチップグループの魅力は大幅に増加すると述べました。特に低株価の金融、石化などのキャッシュフローが豊富なプレートと株は、優(yōu)先的に資金の愛顧を得ます。

しかし、歴史的には、銀行株をはじめとする多くの株が「先取り」の傾向を示しています。まずは大配當(dāng)をして、より大きな割合の融資を発表します。証券市場は最終的には失血しかねません。このため、経営陣は「積極的な株式市場政策」を打ち出すとともに、「上に政策があり、下に対策がある」という受動(dòng)的な局面を防ぐことも考えなければならない。