陳思進(jìn)某國(guó)際金融財(cái)団グローバル投資部リスク管理シニアコンサルタントは、現(xiàn)在トロントに定住しています。スウェーデン証券投資部の副総裁、米銀証券會(huì)社の副総裁、マニュライフ生命保険財(cái)団のシニアコンサルタントなどを務(wù)めた。

2012年、私は世界経済に対して次のような展望があります。

第一に、ドイツの主導(dǎo)ヨーロッパは緊縮政策をとってユーロを救うため、生活水準(zhǔn)を下げることになります。ヨーロッパは政府の動(dòng)揺に直面するかもしれません。

第二に、アメリカの経済危機(jī)が発生して以來、この數(shù)年間、新興國(guó)は中國(guó)を含め、アメリカの通貨が緩和されて大量のお金を得て、その経済発展はほぼバブル化しています。今年から、歐米政府は大きな金融緩和政策を続けられなくなり、バブルが崩壊します。

第三に、アメリカの経済は底が見えてきました。今年は引き続き回復(fù)するべきですが、2012年はアメリカの総選挙年です。政治的には多くの不確定要素があります。政治危機(jī)は経済を再び衰退させる可能性があります。つまり、歐米では小幅な通貨が緩和されても、銀行の流動(dòng)性を高めるためだけに、インフレが起こらないため、歐米では今年は衰退を続け、主要な新興経済體を水に流すことになります。

今の世界経済がこのような不景気と不透明な狀況の中で、庶民はいったいどこにお金を置いたら一番いい投資ですか？

根拠ドイツ連合生命保険會(huì)社の最近の調(diào)査によると、中國(guó)の富裕層は現(xiàn)金の増加を始め、株式市場(chǎng)や住宅市場(chǎng)、その他の分野での投資を減少させている。これはちょうど私が2010年末に提出した「今の現(xiàn)金を王とし、投資しないのが一番いい投資」という投資信託戦略に応えました。

なぜかというと、現(xiàn)在の世界経済はレバレッジ化、バブル化、債務(wù)化に向かっています。20世紀(jì)30年代に匹敵する大不況を経験しています。この不況は少なくとも10年、15年続き、さらに長(zhǎng)期的にも続きます。このような國(guó)際的な大情勢(shì)の下で、中國(guó)の庶民は投資に頼ってお金を儲(chǔ)けたいです。

數(shù)年前のインフレで、ほぼすべての資産価格が膨張し、バブル化の高位に立った。人々はインフレが続くと期待されていますが、多くの人は現(xiàn)金の価値がますます下がると考えています。手元に現(xiàn)金を殘してはいけません。しかし、実際には、ちょうど過去の2011年には、ほとんどの投資家が株価の下落、ファンドの損失を買って、住宅価格の下落は、ほとんど何を買っていますか？

実は切り下げは相対的な概念です。例えば、5年前に50萬(wàn)元あったとします。その時(shí)の住宅価格は5000元/平方メートルです。100平方メートルの家を買いました。今の住宅価格は1萬(wàn)元/平方メートルまで値上がりしました。もしあなたがその時(shí)に家を買っていないなら、お金を國(guó)債に投資しました。毎年5%の利息です。5年後の利息は62.5萬(wàn)元です。100萬(wàn)元の住宅価格に比べて、あなたのお金は37.5萬(wàn)元値下がりしました。でも、今は現(xiàn)金が100萬(wàn)元あって、家を買っていません。來年の住宅価格が30%下落すると、今持っている100萬(wàn)元に相當(dāng)します。143平方メートルに近い家を買うことができます。今の100萬(wàn)元は43%値上がりします。

私たちが今経験している経済危機(jī)は、実際にバブル経済の修正であり、バブルが大きくなればなるほど、経済危機(jī)がますます激しくなる。しかし、インフレの後は必ずデフレになります。満ち欠けの自然法則のようです。人の意志で市場(chǎng)を左右しようとするが、最終的には市場(chǎng)の反発がより強(qiáng)いだけです。

ですから、インフレが今に至るまで、資産価格は普遍的に現(xiàn)れています。フォーム現(xiàn)金を王とし、投資しないのが一番いい投資です。投資信託の究極の目標(biāo)は財(cái)産を守ることであり、投資信託によって金もうけするのではなく、投資信託を通じて財(cái)産がインフレからの侵食を免れることができます。投資信託のリターンがインフレ率を少し超えたら、かなりいいです。

最後に、ここで特に説明したいのですが、ここでいう「現(xiàn)金」は、お金を家の中に置いて枕の下に隠しておくのではなく、銀行の低金利の預(yù)金口座に置いておくのではなく、元金を確保する前提で、元本を買って固定リターンがある金融商品、例えば証憑式國(guó)債です。走りCPIに勝ちさえすれば、それは勝利です。