ローレ家紡績2012年第3四半期報告書を発表し、第3四半期の収入の伸び率が高い。

(1)會社の前第3四半期の収入は18.47億元で、前年同期より13.09%増加した。上場企業(yè)に帰屬する純利益は2億5300萬ドルで、前年同期比9.64%下落した。

(2)このうち、Q 3の収入は8.1億元で、前年同期比28.6%増加した。上場企業(yè)に帰屬する純利益は1.19億元で、前年同期比1.47%増加した。會社のQ 3収入の伸び率は相対的に高く、主に5月の注文會のロック(5月に開かれた2012秋冬の注文會の伸び率は23%)から來ている。

(3)2012年の純利益-15%から15%の間で予想される。チャネル建設の拡大と進度は3つのトップに位置している。私たちは3季報の末までに、會社の新規(guī)ルートは350社前後(羅萊主ブランドが半分を超え、その他は優(yōu)家を主とする)と予想しており、年間で會社のルートは純400社増加し、成長率は20%に近いと予想しています。

粗利率が上昇し、販売費用の増加が明らかになった。今年第3四半期の粗利率は39.29%で、前年同期より1.7ポイント上昇した。Q 3粗利率は41.29%で、前年同期より1.7ポイント上昇した。粗金利の引き上げは主に通常品、新品の割合の引き上げと関係がある。販売費用の前の3四半期は3.92億元で、前年同期比55%上昇し、そのうちQ 3四半期は1.52億元で、前年同期比142%増加した。この影響で、前四半期の販売費用率は15.47%から21.22%に上昇した。販売費用率の大幅な増加の原因の一つは、人員備蓄の大幅な増加であり、その2つは販売増加した備蓄支出。管理費用の面では、會社のコントロールはかなり厳しく、特に第3四半期、管理費用は3751萬人で、前年同期より11%減少した。

ディーラーへの信用はコントロールでき、在庫はQ 2より低下し、経営性の純現(xiàn)金は好転した。同社は売上高の予想に及ばない影響を受けて、Q 2の在庫は一時7.68億ドルに達し、Q 3の報告期末在庫は6.84億ドルで、Q 2より0.76億ドル減少した。ディーラーの授信について、會社はずっとコントロールがよくて、Q 3報告の期末は1.66億で、當季の収入に占める割合はずっと20%ぐらいにコントロールしています。在庫の減少、売掛金の未払金などの合理的なコントロールの影響を受けて、Q 3経営性キャッシュフローの純額は1.78億元である。

三季報は基本的にロレが依然として良質な會社であることを証明し、H 1に現(xiàn)れた問題に対して直ちに転換を行い、例えば人員制御(管理費用Q 3有効制御)、在庫など、端末ディーラーの在庫に対しても一定の減圧を與える(終わったばかりの注文は指標を押さえていない)。2012/2013年の収入は27.16、31.4億元で、それぞれ14%(第4四半期の8.7億元に対応し、前年同期比16%増加)、15.6%増加すると予想されている。純利益はそれぞれ3.84(第4四半期の1億3000萬元に対応し、前年同期比35%増加)、4.33億元(25%所得稅率仮定)で、前年同期比2.7%、12.9%増加した。EPSはそれぞれ2.7,3.13であり,対応PEはそれぞれ14.9,13.2倍であった。推定値はすでに底をついていて、唯一待つ必要があるのは2013年の春と夏です。ストックの消化;「慎重な推薦」の格付けを維持します。