＜p＞製品の同質化、売上の落ち込みなどの影響を受けて、スポーツブランドの李寧は「大躍進」してから難局に陥った。

12月17日、會社は14～18億元を出資して「使い捨てチャネル復興計畫」を展開すると発表しました。2012年の業(yè)績は赤字になる見込みです。これも2004年の上場以來初めての業(yè)績「赤字年」です。

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＜p＞業(yè)界関係者によると、李寧が遭遇したのは業(yè)界內の他社共通の問題であり、在庫の影響を受けて、アパレル企業(yè)は受注量において「慎重さ」を示している。

しかし、スポーツブランドの集団は行き詰まりの様相を呈しており、當分は他の細分分野に「伝導」が完全には至っていないとみられている。

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＜p＞＜strong＞「復興」のコストが予想以上に高い＜strong＞＜p＞

＜p＞李寧によると、以前は卸売式で運営されていたが、中國＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞スポーツ用品＜a＞業(yè)界は急速にマーケティングネットワークを拡張し、市場シェアを占めている。

しかし、ここ數年、業(yè)界全體の成長速度が急速に低下し、飽和の兆しが見られます。このモデルはもう業(yè)界の発展に適していません。

過度の拡張により、ディーラーの在庫が増加し、小売店の店舗効果と収益力に悪影響を與え、キャッシュフローと財務狀況が悪化し続けているため、多くのディーラーは自分だけで內部経営を改善してこの狀況を解決するのは難しい。

同時に、會社全體の売上高、収益力、および運営資本に衝撃を與えました。

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＜p＞このために、李寧は「一回限りのルート復興計畫」を展開し、一回限りの費用は14億元から18億元の中間を見込んでおり、ディーラーの在庫一掃、在庫の買い戻し、販売ネットワークの合理化、個別參加者の売掛金構造の立て直しなど一連の措置に専念することを含む。

同時に、小売能力の高いディーラーをサポートするためのルート政策を立て直す。

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＜p＞料金は非現金で営業(yè)収支の相殺によって表されるということです。正確な金額は実際に実行される規(guī)模と時間によって決まります。

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＜p＞國泰君安國際はこれについて、「在庫の買い戻しはこれまでの判斷に合致していますが、限度額は予想を超えています」と指摘しています。

瑞信は報告書で、モデルチェンジ計畫は7月の予想軌道上にありますが、復興計畫が十分かどうかは分かりません。

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＜p＞HSBCとモルガン?スタンレーは李寧の計畫を発表した後、＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexux.asp”＞李寧＜a＞の「減持」評価を維持すると表明しています。

モルガン?スタンレーは、もし李寧がより多くのコストを削減できなかったら、キャッシュフローをより効果的に管理し、早ければ2013年に再融資する必要があると考えています。

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＜p＞＜strong＞業(yè)界全體が冷遇された李寧は最初の「赤字年」に陥った＜/strong＞＜p＞

＜p＞2011年の中國スポーツ用品業(yè)界全體の売上高は低二桁の伸びを維持しており、2012年は一桁の數字に減速しており、小売側の在庫化の圧力がまだ殘っており、業(yè)界の競爭が激しい。

同時、住民の収入の増加に伴って、および消費の理念の次第に熟していて、消費者はブランドと製品の価値の要求に対して明らかに昇格します。

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＜p＞上記の背景において、國內の大手企業(yè)でも、業(yè)績の落ち込みを変えることができない。

資料によると、2010年、李寧は史上最高の純利益を約11億元獲得した。2011年の純利益は同65%から3.9億元まで大幅に下落した。2012年上半期までの純利益は0.44億元だった。

利益早期警報によると、2012年の純利益は大幅な損失を見込んでおり、2004年の上場以來初めての損失年となる。

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＜p＞「最近、晉江と深センでの小売調査によると、小売先の客足量が少なく、全體の業(yè)界の小売狀況は楽観的ではない。

李寧の大量の買い戻し在庫は長時間の消化が必要で、回復の道はまだ長いです。來年も赤字に直面する可能性があります。

國泰君安國際アナリストの彭港祥は指摘する。

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＜p＞業(yè)績の低迷に悩むのは李寧だけではなく、2012年上半期の安踏スポーツの売上高は同11.6%から39.3億元、361°は同10%減少した。スポーツの反克は同28.5%減少し、ベスト3四半期の國內閉店店舗數は1067件に達した。

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＜p＞＜strong＞ディーラーが慎重に仕入れています＜/strong＞＜p＞

＜p＞先ほど終了した2013年第二四半期の注文會で、ピッカーの注文総額は20%から30%下落しました。

ピッカー側は販売業(yè)者に慎重な態(tài)度で注文するよう奨勵しており、これによって注文量の過剰を減らすことができるという。

同時、ピッカーはまだ注文パターンを最適化しています。將來の注文補足の比重が高くなると期待しています。

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＜p＞スポーツブランド以外に、記者がカジュアルブランドの森馬服飾によると、2013年の春夏発注會の注文総額も小幅な伸びにすぎないことが分かりました。

森馬董秘の鄭洪偉さんは記者に、會社と代理店は在庫品に関心を持っています。

市場販売が楽観的であれば、快速注文で需要を満たす。

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＜p＞企業(yè)をこのように慎重にさせる背景には、業(yè)界內で常に注目されている在庫問題があります。

中國服（000902）協會の王毅秘書長は、「一部の國內ブランドのアパレル企業(yè)の在庫が不合理に増加していることは否めない」と話していますが、上場會社の「在庫」は「滯積と売れ行きが悪い商品」だけではなく、ルート內の在庫と物流循環(huán)の在庫もあります。

現在のところ、在庫の伸びは販売収入の増加速度を著しく下回っている。

企業(yè)の在庫量は完全にコントロールできる範囲內にある。

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＜p＞361°副社長＜a href=「//m.pmae.cn/pioneer/」＞朱晨_＜a＞は、ディーラーの在庫整理、新品譲渡、割引店開設などの措置により、現在在庫の圧力がかなり緩和されているという。

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＜p＞記者の取材によると、中國のスポーツブランドの大規(guī)模な閉店や市場の落ち込みは、しばらくは他の衣料品の細分化にまで波及しないと予想される従業(yè)員が多いことがわかった。

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＜p＞「例えばカジュアルウェアは、業(yè)界自體の需要が正常に伸びている段階にあり、6000億元の容量は他のアパレル業(yè)界を大きく上回っています?！?/p>

東方証券服裝業(yè)界のアナリスト、シュウメイ氏は指摘する。

また、國內のスポーツウェアとは違って、本土のカジュアルウェアはさらに細分化されています。この點には本質的な違いがあります。だから、スポーツアパレル企業(yè)を繰り返す確率は小さいです。

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＜p＞しかし、業(yè)界の専門家は依然として、わが國の消費者の需要は日増しに多様性、個性化、変化が速いという特徴を示しており、服裝の靴と帽子の企業(yè)は市場研究力を強化して、鋭い市場觸覚、精確な市場位置づけ及び優(yōu)良品質で、消費者の「味」を満足させなければならないと提案しています。

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