＜p＞絶対価格差、価格の収入比重と消費者認知の三つの角度から中米比較を行い、現(xiàn)在の國內(nèi)＜a target=“_blank”href=“http:/m.pmae.cn/”服裝＜a＞価格はすでに“高価”になっていることを示しています。

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＜p＞アメリカと中國の対比により、國內(nèi)の衣料品価格の上昇と高企業(yè)の原因を明らかにした。2005-2012年アメリカの衣料品販売価格指數(shù)の上昇幅は5.8%にすぎず、大規(guī)模な仕入れは輸入価格の安い、高効率な流通過程と低稅金賦はアパレル販売価格の上昇幅が大きくない主な原因である。

中國の労働力コストの上昇と集中的な購買規(guī)模の優(yōu)位性に基づいて、アメリカ本土の衣料品価格は將來的に上昇する可能性があると判斷し、中國の衣料品価格の天井を開く見込みです。

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＜p＞流通環(huán)節(jié)の冗長性とチャネルの若さは國內(nèi)のアパレル価格の持続的な上昇と高企業(yè)の本質(zhì)的な原因である（多級代理モードにおけるアパレル流通環(huán)節(jié)の冗長性、快速エピタキシャル拡張期における新店舗の安定性が悪く、コスト上昇の衝撃の下で、ブランド価格の上昇によって各流通主體の利益とリスクの低減しかできない）。原材料、ルートコスト（家賃、人件費）の上昇は外部觸媒である。

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＜p＞＜strong＞服裝の値上げ力が弱まりつつあることを慎重に判斷し、業(yè)界は「後値上げの時代」＜strong＞＜p＞に入ります。

＜p＞中米の比較によると、サービス消費の比重は絶えず上昇し、服裝類の消費支出は緩やかに減少する可能性がある。國外ブランドは中國ルートで続々と転換し、國內(nèi)ブランドのルートは「直営比重が不斷に増加し、加盟ルートの平坦化」の流れを示し、流通効率は次第に改善される。家賃は店舗の供給改善、労働力のコストが単位の従業(yè)員の生産成長から利益を受け、短期コストの上昇動力が弱まる。

これらの方面はすべて國內(nèi)の服裝の値上げの動力が弱まることを表明して、価格を上げる空間は有限で、業(yè)界は“後価格を上げる時代”に入ります。

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＜p＞しかし、業(yè)界レベルで質(zhì)的な変化があれば、次の値上げ周期に入ることができます。具體的にはあるブランドまで、ブランドのアップグレードによって、業(yè)界の平均価格引き上げ幅を超えることができます。

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＜p＞＜strong＞「後値上げ時代」の業(yè)界成長駆動方式と投資提案＜/strong＞＜p＞

＜p＞過去數(shù)年間、値上げとエピタキシャル拡張は共に業(yè)界の急速な成長を駆動し、値上げは収入に対して著しい貢獻をし、同時に粗利率と企業(yè)の収益力を高める。

後の値上げの時代は値上げの動力が弱くなるため、成長駆動要因は主にエピタキシャル拡張と量増加に依存します。

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＜p＞外延限界効果が弱まり、量増加により內(nèi)部管理の向上要求が高く、改善が比較的遅いため、短期業(yè)界はこれまでの比較的速い成長速度を維持し続ける必要があるが、業(yè)界収益力（粗利率）はチャネル構(gòu)造調(diào)整の面での圧力が比較的小さいことから利益を得る。

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＜p＞二種類の會社に期待しています。1）細分業(yè)界はまだライフサイクルの先端にあります。現(xiàn)在の店舗の體量はまだ大きくないです。このような企業(yè)はエピタキシャル拡張によって業(yè)績が高くなります。

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