＜p＞「來年3月以降は収蔵停止となり、収蔵は直補（直接補助）に変更されると言われています。これで綿が落ちます?！?/p>

最近ある綿の現(xiàn)物商は記者の取材に対してこう述べました。

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＜p＞このほど、ウルムチで開催された「2013綿花展望フォーラム」では、綿協(xié)會の擔當者が、2013/2014年度は最後の年に貯蔵されることを明らかにしました。2014年3月以降に新たな政策が導(dǎo)入されることになり、綿の遠月契約が暴落したことが影響しています。

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＜p＞＜strong＞政策は価格を支えて市場を萎縮させた。

＜p＞2010年と2011年の暴騰暴落を経て、収蔵、貯蔵は＜a href=“http:/sjfzxm.com/news/indexus.asp”綿市場＜a＞の最も重要な基本面となった。

一方、この長期的、超大規(guī)模の収蔵は市場価格が収蔵価格の下から離れにくいです。一方、國家の適時の貯蔵は市場の上昇をスムーズにさせません。そこで投機資金は徐々に撤退し、市場の成約量が縮小されます。

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＜p＞「収蔵が市場価格を歪め、先物市場がなくてもいいようになった」

上記の現(xiàn)物業(yè)者は記者に語った。

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＜p＞事実上、収蔵以來、先物市場の出來高、保有量は落ち目となりました。

強い保管介入の影響で、鄭州綿先物の持ち場はピーク時の88萬手から9萬手に減少しました。

日の出來高は當時の450萬人余りの手から一度に9000余の手に縮んだ。

あっさりした市場は一部の研究員を他の品種に転業(yè)させます。

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＜p＞直補メッセージが出ると、市場の成約は明らかに回復(fù)しました。資金流入に伴い、鄭綿CF 401、鄭綿CF 1405契約の成約量、持倉量は明らかに回復(fù)しました。

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＜p＞市場予想鄭綿1405契約は國の保管サポートに不足し、航空機の力で當該契約を空にする。

わずか2日間の取引で、CF 1405は最大1000ポイント近く減少しました。

これを受けて、主力のCF 401契約価格盤も一時600點から19200元/トンを下調(diào)べし、2012年7月以來の低水準を記録しました。

しかし、國の保管価格は20400元/トンの委託価格が存在しているため、市場は理性に戻り、長いオフラインを殘しています。

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＜p＞図形から見て、鄭綿CF 401契約のオフラインは一回だけではありません。

長い映畫がよく出ますが、品種の成約が活発ではないことと関係があります。

上記の現(xiàn)物業(yè)者によると、品種価格の変動が縮小した時、成約量が次第に縮小し、資金參加もだんだん少なくなってきました。このように市場に風流があれば、大資金が介入して、瞬時に価格を破壊しやすくなり、それによって長い影を殘しています。

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＜p＞金石先物研究所の于麗娟主管は、綿市場全體の雰囲気が弱いため、國內(nèi)の綿花価格の堅調(diào)さは完全に國家の無限量の収蔵政策のコントロールの下で維持されているため、市場がやや派手に動いたり、政策の変化が予想されたりすると、市場の空いた資金の入場準備が容易に起こり、長い影の流れが現(xiàn)れると考えています。

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＜p＞＜strong＞政策市の下で意見が分かれる＜strong＞＜p＞

＜p＞7月31日現(xiàn)在、中國備蓄綿管理総公司は2013年備蓄綿の出庫販売で累計370萬トンの出來高を達成し、平均取引価格は18647元/トンである。

これまでは7月末までに450萬トンを販売する予定でしたが、まだ80萬トンの國庫綿が計畫期間中に売られていませんでした。

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＜p＞中証先物綿花品種研究員の陳靜さんは記者に対して、販売計畫がまだ完成していないため、下流企業(yè)は國がまた売りを始めると予想しています。

一方、メディアによると、最近の國家関係部委員會は関連會議で、國庫の綿売りは7月末で終了した後、まだ第2ラウンドの競売を開始する計畫がないことを改めて明らかにしました。

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＜p＞「計畫を捨てて再起動したら、殘りの綿花は必ず國內(nèi)の綿花価格に圧力をかけます。

鄭綿は今後もこれまでの揺るがした相場を続けるかもしれません。

新たな貯蓄計畫がないと、8月綿市の需給は依然として緊張しています。鄭綿は上昇相場を迎えるかもしれません。

陳靜さんは言います。

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＜p＞＜strong＞需給の基本面から見ても、市場の違いは依然として存在します。

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＜p＞陳靜氏によると、最近の低溫天気の影響で、疆綿の年産減産の予想が前期より深くなったほか、國內(nèi)の回転在庫、企業(yè)の工業(yè)在庫は低い位置にあります。このタンカーの貯蔵が終わったら、外綿の輸入は反発しますが、今年の貿(mào)易割當額がタイトな影響を受けて、外綿の輸入が回復(fù)した規(guī)模は元の國庫綿の供給に効果的に追いつきません。

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＜p＞需要については、陳靜は、現(xiàn)在＜a target=“_blank”href=“http:/m.pmae.cn/”の服裝＜a＞および＜a target=“_blank”href=“http:/m.pmae.cn/”の紡績＜a＞の國內(nèi)輸出は特に減速しております。

今年の第二四半期のデータは、高レベルの警戒感を引き起こし、相次いで7月末ごろに、繊維製品の服裝を含む輸出商品への輸出奨勵政策や、マイクロ企業(yè)への減稅政策など、一連の好政策を打ち出しました。

加えて、8月は下流の伝統(tǒng)的な消費繁忙期であるため、8月の下流の消費サイクルは前期よりも高い確率で推移する見込みです。

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＜p＞于麗娟は綿の需給面に対して楽観的ではない。綿の基本供給面から見ると、世界でも中國でも綿は供給過剰の狀態(tài)にある。これは綿花の価格が下がりやすく、上がりにくいということだ。

中國は収受、貯蔵政策の介入の下で、國內(nèi)市場の価格は明らかに外綿の価格より高いです。

7月末の綿花の貯蔵政策に従って幕を閉じ、後期は政策の真空期において、綿花の重心または下に移動して、內(nèi)外の綿花価格差の効果的な回帰を?qū)g現(xiàn)する予定です。

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＜p＞＜strong＞CF 401契約19500元/トンの下に強い支持がある＜/strong＞＜p＞

＜p＞具體的な操作について、陳靜さんは「震動區(qū)間で19500～20400元/トンの底近くの軽倉試験が多い方がいいです。

もし市場の予想通りに國家が引き続き再積立を?qū)g施すれば、8月の綿花価格は前期の長い區(qū)間の震動の相場を踏襲する可能性があります。そのため、區(qū)間の底の配置が多くて、市場區(qū)間の変動の収益が得られます。もし貯蔵をやめたら、基本的に供給が厳しくなります。8月の鄭綿の上り確率が高いです。

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＜p＞「鄭綿の主力契約CF 401では、將來の重要なサポートは19000～19500元/トンで、圧力は20000～202000元/トンです。

投資家は高く投げて低く吸って、19600元/トンの近くで買います。ストップロスの位置は19500元/トンです。一方、20000元/トンの近くでは空席で入場して、ストップロスの位置は202000元/トンです。

于麗娟表示。

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