商務(wù)部の高虎城副部長はこのほど、紡織服裝製品の輸出還付率の引き上げ政策の実施期間は長くないとして、関連措置の効果を検討した上で、さらに引き上げの余地があるかどうかを検討する考えを示しました。

このニュースは紡績服裝のプレートに再び生気を與えました。

紡績服裝の輸出稅還付率が2%引き上げられた「市を救う策」はすでに一ヶ月間実施されていますが、多くの業(yè)者にとって、持続的な問題は依然として「春はどこにありますか？」

「人民元の継続的な上昇と國內(nèi)のコストの上昇により、2%の稅金還付は少し業(yè)界の信頼を強(qiáng)めたとしか言えません。」

上海のある繊維貿(mào)易會(huì)社の責(zé)任者は記者に語った。

また、研究者によると、これはまさに「産業(yè)のレベルアップの流れの中の緩戦の計(jì)」であり、多くの中小企業(yè)はアウトの瀬戸際から引き戻され、優(yōu)勢企業(yè)に有利ではないという。

「業(yè)界にとって実質(zhì)的な影響は大きくなく、資本市場の紡績服裝プレートにも影響は小さい」

上記の人は記者に語った。

_人民元の切り上げという重要な要素の影響で、機(jī)構(gòu)達(dá)は紡織服裝プレートの選択した株の構(gòu)想に対して重さが現(xiàn)れました。

稅金還付の影響が小さく、上場企業(yè)が次々と披露する公告からも、この政策の影響力がうかがえる。

中から利益が最も大きいとされる魯泰A（000726.SZ）公告によると、「會(huì)社の財(cái)務(wù)部門が2008年8月から12月の輸出入計(jì)畫に基づき、會(huì)社の本年度の利益総額を約2108萬元増加する」という。

また、日本の株式（002083.SZ）の半年の利益は約1500萬円で、金飛達(dá)（0022393.SZ）の利益も400萬から500萬の間にあります。

しかし、福建南紡（600483.SH）、華昇股份（6060156.SH）、江蘇開元（600981.SH）など多くの上場會(huì)社が公告し、稅金還付調(diào)整の影響は小さい。

ヤゴール（600177.SH）、七匹狼（0020299 SZ）などの國內(nèi)販売を主とするブランドのアパレル企業(yè)を含めると、ほとんど影響を受けません。

中信建投研究報(bào)告は、今回の調(diào)整で紡績業(yè)界の利益総額を26億ドル増加させ、1ドル6.82人民元の為替レートで企業(yè)利益を約177億元増加させると推計(jì)しています。

しかし、紡織服裝企業(yè)の分散度が高いため、このような膨大な金額は、上場企業(yè)の1つのレベルにまでばらまかれています。

関連するプレートの指數(shù)、同じく大いに鼓舞していません。

大知が提供した紡織服裝プレート指數(shù)によると、8月1日現(xiàn)在、この指數(shù)の累計(jì)減少率は22.6%で、同期の総合株価の下落率は16.96%だった。

中金が発表した研究報(bào)告書によると、輸出還付率の調(diào)整は歴史的にはプレート指數(shù)の変動(dòng)とあまり関係がない。

しかし、機(jī)関投資家の紡織服裝プレートの持ち場比率は増加し、8月初めの2.4%前後から現(xiàn)在の2.7%に引き上げられました。

人民元の切り上げと海外需要の低迷を背景に、輸出の稅金還付と業(yè)界情勢の逆転に期待しています。

「輸出稅還付より人民元の切り上げの影響が大きい」

ルータイ証券事務(wù)代表の鄭衛(wèi)印氏は記者団に語った。

今年上半期に人民元の累計(jì)切り上げ幅は6.5%に達(dá)し、簡単に魯泰Aの今年上半期の輸出額2.1億ドルで計(jì)算して、ヘッジなどのヘッジ手段を取らないと、為替損失は8000萬元を超えます。

しかし、同社のヘッジ業(yè)務(wù)が適切に運(yùn)用されているため、2008年上半期は為替収入9900萬元の人民元となり、人民元の切り上げ圧力を完全にカバーし、黒字もわずかにあった。

これにより、ルータイの財(cái)務(wù)費(fèi)は前年同期より68.88%下落した。

さらに引き上げは慎重で、「8月の輸出稅還付調(diào)整は、私たちの予想とは少し違っています。以前の業(yè)界では服裝の輸出還付稅は4ポイントアップすると推測されていました。」

上海のある繊維貿(mào)易會(huì)社の擔(dān)當(dāng)者は記者に伝えました。

一方、インド側(cè)は9月1日から一部の織物や皮革、綿花などの輸出還付金を引き上げており、一部の業(yè)界関係者による中印織物との解釈から「暗戦」が始まっている。

関連部門が再度輸出稅還付の引き上げをするかどうかについての推測も流れている。

金中學(xué)研究員の郭海燕さんは、紡績品の輸出還付率はさらに向上する余地があるかもしれないと考えています。

彼女のビューでは、輸出稅還付を受ける各業(yè)界では、紡績服裝輸出還付率は中程度にとどまっているが、「現(xiàn)在、國家財(cái)政があらゆる業(yè)種に與える輸出還付総額はすでにわが國の財(cái)政収入の10.7%を占めており、復(fù)興に向けた巨大な支出やインフレ高企業(yè)による政府の低所得層補(bǔ)助金の高まりに対して、國はさらに稅金還付率の引き上げに慎重になるだろう」と述べた。

さらに、輸出稅還付調(diào)整は産業(yè)のグレードアップの「點(diǎn)ブレーキ」であり、「実際に市場選択のプロセスを遅らせた」との見方もある。

國內(nèi)販売は王として、輸出を主とする業(yè)界のリーダーと自分のルートがあり、國內(nèi)販売を主とするブランドのアパレル企業(yè)と比べて、後者は証券會(huì)社の研究者に人気があります。

中國の金會(huì)社の郭海燕研究員は、人民元の切り上げやアメリカなどの主要な輸入國の景気後退を背景に、「輸出関連の業(yè)界を全體的に軽視しており、自社ブランドと販売ルートを持つことが望ましい。國の財(cái)政政策の影響を受けず、國內(nèi)消費(fèi)のアップグレードによって絶えず市場規(guī)模を拡大する國內(nèi)販売型企業(yè)が少ない」と述べました。

そのビューでは、ヤゴール、七匹狼はA株の典型的な代表です。李寧、百麗はH株の典型的な代表です。

私達(dá)はこれが私達(dá)の春だとは言えませんが、この冬はもっと生きやすいです。

七匹狼董の秘である楊鵬慧は記者に語った。

アイゴアの多元化戦略に対して、七匹狼は服裝業(yè)界で精緻な作品を選択しました。

七匹狼は終端領(lǐng)域の攻略都市の略で、楊鵬慧の底気のところです。

同社の2008年半の年報(bào)によると、報(bào)告期間內(nèi)に上場會(huì)社の端末數(shù)は392社で、2007年末の1976社から約20%増加した。

會(huì)社は高いブランドの知名度と完備した販売ネットワークを持っています。財(cái)務(wù)狀況が良好で、消費(fèi)のアップグレードと都市化のスピードから恩恵を受けています?，F(xiàn)在の市場全體の低迷を背景に、著実な投資品種です。

國泰君安はその報(bào)告で指摘した。