＜p＞　　近期，一則名為“＜a href="http://?m.pmae.cn/news/index_c.asp"＞證監(jiān)會＜/a＞定增新政”的消息在微信圈中散布開來，這則消息主要內(nèi)容是：根據(jù)證監(jiān)會發(fā)行部7處最新通知，定向定價增發(fā)鎖定期三年項(xiàng)目，需符合兩個條件，一是認(rèn)購人凡是包含產(chǎn)品的，發(fā)行人應(yīng)在T-1日公開非公開非公開發(fā)行事項(xiàng)，對認(rèn)購人不包含產(chǎn)品的，則不需要公告;二是向證監(jiān)會報送發(fā)行方案時同時報送的承諾函除原有條文外、發(fā)行人、券商、律師三方還需對資金來源、結(jié)構(gòu)化情況作出承諾，承諾內(nèi)容為，本次發(fā)行對象AB的資金來源為向XXX募集，最終出資不包含任何杠桿融資結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)產(chǎn)品，本次發(fā)行對象CD的資金來源為自有資金(或＜a href="http://?m.pmae.cn/news/index_c.asp"＞借貸資金＜/a＞)，不存在向第三方募集的情況。

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＜p＞8月14日、投資信託週間新聞の記者は北京の大手証券會社保代から上記の情報が正確であることを聞きました。

「まだ窓口指導(dǎo)段階にあります。正式な書類はまだ提出されていません?！?/p>

「実質(zhì)的には、構(gòu)造化製品の參入が一定の増加を許さない。

今このような構(gòu)造化固定増製品があれば、事前案を出す時には選択しません。

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＜p＞上記の保代さんは記者に、一ヶ月前からこの構(gòu)造化増量に対する窓口指導(dǎo)はすでに存在していますが、繰り返しと調(diào)整を経験しただけです。

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＜p＞「最初は上場會社の董監(jiān)高及び関係者が構(gòu)造化製品を利用してレバレッジを増発してはいけないと言っていましたが、その後拡大して説明しました。すべての人はレバレッジを置くことを許さないということです。代持かどうかは分かりにくいので、切り捨てますが、一日か二日後に規(guī)定を指示する人がいますか？それとも＜a href=「http:/www.sjzfxzfx.com.」

表示する。

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＜p＞上記の保代説明によると、3年間のプロジェクトを増?jiān)O(shè)し、前案を公表する取締役會の前に増額対象を確定しなければならないということです。この時の価格は比較的低いです。その時に投資者を探して、事前案を出す時間の前に20日間の平均価格を10%割引してベース価格としていますが、実際に完成したら、株価はすでに値上がりしたかもしれません。価格はこの価格よりはるかに高いかもしれません。

3年間ロックしていない項(xiàng)目であれば、発行が必要な時に引合しますので、そんなに大きな価格差はないです。

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＜p＞華北の上場會社董秘によると、実は過去の定価で3年間ロックしていた場合、レバーを置くのは一般的に社內(nèi)の人や會社の狀況をよく知っている人で、例えば大株主、大株主の関連當(dāng)事者、董監(jiān)高である。

構(gòu)造化された製品は定増に參與できません。変相株式の激勵を目的とする定増は影響を受けます。

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＜p＞上記新政では、証券會社は商品のすべての出資者を一々確認(rèn)しなければならないが、上記保代は証券會社の負(fù)擔(dān)を増やすことはないと述べた。

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