先週のシングルデーは一兆円を超えて成約しました。より多くのレベルで言えば、上海と深センの株式市場(chǎng)はついにブルーチップ時(shí)代に進(jìn)出しました。中國(guó)の資本市場(chǎng)の大時(shí)代が始まりました。

中國(guó)証券監(jiān)督會(huì)は大量成約に対して窓口指導(dǎo)をしていません。私達(dá)の管理層はもっと積極的な面を見(jiàn)ていますが、いわゆる専門(mén)家のように當(dāng)たり前だと思います。

金融株の調(diào)整は短期的で、より広範(fàn)なブルーチップはより大きな中線相場(chǎng)を迎える。

先週の硝煙はついに一本の長(zhǎng)い上下影陽(yáng)十字星で終値した。

論爭(zhēng)の焦點(diǎn)は上海と深センの株式市場(chǎng)の大量成約がいいことか悪いことか、國(guó)の金融安全に影響を與えたかどうか、未來(lái)は題材概念の投機(jī)に戻るかどうかにあります。前者は國(guó)家安全に関するマクロレベルです。後者は多くの投資者のお金の袋に関係しています。

もう一ヶ月近く株式市場(chǎng)のコメントを書(shū)かないです。今年の9月に「牛市！10月から正式にスタート」という文章を出しました。

その後、牛市は予定通り2450點(diǎn)のクマの境界線を越えて、雄大な勢(shì)いで熊市の論者たちに生き生きとした授業(yè)を行いました。

すべてがすでに決まっていると思いますが、大局だけを見(jiàn)ている私のような評(píng)論家は多くの話をする必要はありません。

しかし、先週の世論はほとんど一辺倒の傾向が現(xiàn)れて、牛の健康発展に少しの不健康な影を與えました。私は責(zé)任があると思っています。立ち話をする必要があります。中國(guó)株式市場(chǎng)の健全な発展のために、もう一度息を吹き返す必要があります。株式市場(chǎng)や國(guó)家の意図を曲解していないライターたちに株価を誤解させて、牛市で車(chē)を間違えて最終的にお金を失いました。

是非の前に、私は言わざるを得ません。

まず12500億円の巨額の成約はいいことですか？それとも悪いことですか？この問(wèn)題について言えば、まずこれは12500億円はどうやって來(lái)たのかというと、多くの人が巨額の増資によるものだと言っています。

新浪の財(cái)経で公開(kāi)された株の売買(mǎi)データによると、最も人気のある中信証券を例にとって、當(dāng)日の個(gè)人投資家が購(gòu)入した販売金額はわずか二三千萬(wàn)円で、圧倒的に多くはスーパー証券です。

これらの巨大な出來(lái)高はどのように形成されていますか？個(gè)人的には大機(jī)構(gòu)の換倉(cāng)によるものと解釈しています。例えばファンドの2兆円の時(shí)価総額の中で當(dāng)日500億円の両替行為があれば、取引量には1000億円の出來(lái)高が反映されています。同様に大量の保険料、QFII、私募基金及びその他の機(jī)構(gòu)があります。もし當(dāng)量の交換があれば、全部で3000億元を超えますか？

確認(rèn)できるのは12500億円の巨額の取引が成立した當(dāng)日で、資金は純流出しています。これは複數(shù)の取引データから証明されます。

この日だけでなく、これまでの數(shù)日間は純流出が主だった。

このような大量の取引が成立した以上、いわゆる全國(guó)の資金が株式市場(chǎng)に大移転することに影響していません。どこの國(guó)の金融安全がありますか？これはあまりにも危険な話ですか？証券監(jiān)督會(huì)レベルからはすでにデマを飛ばしました。証券會(huì)社の二つの窓口を指導(dǎo)していません。どのように國(guó)家の金融安全がどうですか？私達(dá)の國(guó)の指導(dǎo)者がデータを頼りにしていますので、これほど表面的な現(xiàn)象はないと思います。

よくなりました。最近の大量成約はあくまでも全市場(chǎng)の在庫(kù)交換のためです。彼らはどのような倉(cāng)を交換しているのでしょうか？機(jī)関が金融ブルーチップを大量に保有しています。非金融素材の概念株を大量に減らしています。このような強(qiáng)力なモデル効果で市場(chǎng)投資家もこの方向に集まっています。

原因が分かりました。このような大量の在庫(kù)交換は正しい行為ですか？

このような質(zhì)問(wèn)に答えるには、まず、A株の金融株の価値が過(guò)大評(píng)価されているかどうかを明らかにする必要があります。

論爭(zhēng)の最大の証券會(huì)社の株を例にとって、私達(dá)の大多數(shù)の人は牛市場(chǎng)と思っていますが、証券會(huì)社は牛市最大の受益者です。今はただ取引量の急増と二融業(yè)務(wù)による巨大な収益だけを見(jiàn)ています。実はもっと多くの利益は証券會(huì)社を待っています。例えば、株オプション、T+0、新三板取引制度、資産証券化、直接投資業(yè)務(wù)、レバレッジを拡大して、國(guó)際水準(zhǔn)を見(jiàn)ても改革しても可能です。このようにして、証券會(huì)社の推計(jì)値の理論はだまされて100倍以上見(jiàn)て、これは創(chuàng)業(yè)板の多くの株券と數(shù)百倍の株式益回りの道理が同じなことを見(jiàn)ます。

なぜ暴落が起きたのか？世論がそうするだけではなく、暴騰後は調(diào)整が必要（將來(lái)的にはかなりの上昇幅があるとしても）、調(diào)整時(shí)には理由を探して、いわゆるリーダーシップを探して怒っています。株式市場(chǎng)の世論をよく知らない人が何を言っていますか？豬論論は客観的に言えば、世論の多くは正しいものではないです。何度も挙げましたが、1996年12月に権威メディアに公開(kāi)された。

これらのことを振り返る時(shí)、私達(dá)は自分のために株式市場(chǎng)を知らないで、むやみに評(píng)論するべきですか？

銀行株を例にとって、現(xiàn)在A株の上場(chǎng)銀行株の平均株価は暴騰してから6倍ぐらいです。アメリカの富國(guó)、シティ、我が國(guó)の香港地區(qū)のHSBC、東アジアなどの銀行と比べたら、これらの銀行の平均株価は15倍ぐらいで、市の純率は1.5倍から2倍以上で、數(shù)倍以上もあります。

これらの銀行の成長(zhǎng)性を比較してみると、わが銀行の成長(zhǎng)性は他の多くの銀行の上にあります。純粋な理論から見(jiàn)れば、A株の銀行の株価は上昇してから少なくとも50%以上過(guò)小評(píng)価されます。

過(guò)去にA株の銀行はなぜこのように評(píng)価されていたのか？多くの人が理由を経済の低迷に帰結(jié)しているが、その原因ではない。中國(guó)の経済はいずれにしても7%以上成長(zhǎng)している。

破産の主な原因は地方融資プラットフォームの銀行への繋がりであり、不動(dòng)産バブルの絆にあり、銀行のコア資本充足率の低下と不良債権率の上昇にあります。

では、これらの狀況は解決されましたか？基本的に解決されたと思います。あるいは解決が期待されています。中央は3つの手を出して、地方債の融資プラットフォームを擔(dān)當(dāng)する資産管理會(huì)社を設(shè)立しました。これは根本的に銀行が地方融資プラットフォームに巻き込まれたことを解決しました。

この3つの方法は、銀行の致命的なリスクがほぼ解除され、中國(guó)経済の7%の成長(zhǎng)率と金融改革の大前提の下で、中國(guó)の銀行株はより高い評(píng)価を享受しない理由がありません。たとえ10倍の株式市場(chǎng)に戻っても、銀行の業(yè)績(jī)はまだ増加しているので、銀行の株価は既存の基礎(chǔ)の上でさらに50%以上上がることができると信じています。

金融株はなぜここ半ヶ月で爆発するかを選択しました。私たちは最近利下げの通路を開(kāi)いて、資金が全面的にゆったりしています。昔は全く動(dòng)かなかった象のブルースが爆発のサイクルを迎えました。

上海港通の開(kāi)通も市場(chǎng)に新鮮な血液をもたらしています。A株市場(chǎng)の全面的な爆発に伴い、上海港通はA株市場(chǎng)に大量の外資をもたらすことになります。資金はすべて利益を追い求めています。世界の資金はなぜ高位のアメリカ市場(chǎng)に流れているのか、アメリカの対米通貨の上昇のためですか？世界通貨の中で人民元だけがドルに対して価値が高いということを知りたいです。アメリカの旅行はもっと有名です。

そのため、上海深株式市場(chǎng)の兆円は成約して、実は大規(guī)模な機(jī)関と千百萬(wàn)投資家がブルーチップに回帰する數(shù)字に向って描寫(xiě)します。

中國(guó)の株式市場(chǎng)は長(zhǎng)期的に炒めるのが下手で、今、市場(chǎng)の理性は回帰して、どうして社會(huì)に広く非難されますか？私達(dá)の世論と市場(chǎng)があまりにも慣れていて當(dāng)然だとしか言えなくて、その成因を深く分析していないで、盲目的に結(jié)論を下すのは非常に有害です。

さらに専門(mén)家というのは、世界最大のアメリカ市場(chǎng)を比較して、アメリカ市場(chǎng)が長(zhǎng)期にわたってあがめ尊ぶのは価値投資であり、もうA株のような大転換は必要ないということです。

A株市場(chǎng)のような大転換はまだ何回かあるかもしれませんが、このような投資理念の徹底的な転換を経験してから、未來(lái)もアメリカのように大幅に手を変えます。

そのため、先週の兆円の成約は絶対にいいことです。上海株式市場(chǎng)は最終的にブルーチップ時(shí)代に進(jìn)出しました。中國(guó)の資本市場(chǎng)はついにアメリカ市場(chǎng)を追い抜く成約條件を持っています。

もちろん、市場(chǎng)にはもう一つの聲があります。ブルーチップだけが値上がりした市場(chǎng)は本物の牛市場(chǎng)ではありません。

私が言いたいのは、創(chuàng)業(yè)板の多くはごみだと思ったことがありません。逆に創(chuàng)業(yè)板は今後も大きな上昇空間があると思います。それに、創(chuàng)業(yè)板の支持者です。2012年12月から、創(chuàng)業(yè)板は585點(diǎn)から今年最高の1631點(diǎn)まで上昇しました。

極安の予想はやや高くなりました。買(mǎi)い物はもちろん価格がもっと安いと思います。

いったんブルーチップが回復(fù)したら、名譽(yù)がアップします。

そのブルーチップとイノベーションは一緒に上昇します。中國(guó)の経済は大いに調(diào)整しながら中興の道に進(jìn)んでいます。A株の市場(chǎng)はもっと楽しむべきです。

したがって、株式市場(chǎng)の上昇は正常です。

このような中興の道の巨大な優(yōu)位は次第に明らかになってきて、改革は更に中興のために力強(qiáng)い推進(jìn)力を注ぎ込みます。

金融株の評(píng)価は、既存の條件の下での評(píng)価にすぎません。銀行証券會(huì)社が吸収合併を?qū)g行すれば、世界的に人気のある金融持ち株グループの道を歩むことになり、金融株は資源共有を迎え、1＋1＋3以上の共栄局面を迎えることになります。

このような道理はあなたは考えたことがあるかどうか、しかし中央はすでにし始めて、良い芝居はまだ後で、何が膨張して高くなりましたか？

どのような風(fēng)ではなく、豚が飛んできて、現(xiàn)在の相場(chǎng)を説明します?！杆驻盲荬ぁ工趣いψ证取搁g抜け」という字があります。銀行株は豚ですか？これらは純資産より10倍低い株です。今後3年後にはどのような価格になるかは予想できません。