2015年になって、私たちが考えるべき問題は、株価の大規(guī)模な革命が続けられますか？今年は大きな株を獲得しますか？それとも小株ですか？私たちの観點(diǎn)は、株式市場(chǎng)の歴史によると、どんな急上昇や株災(zāi)害も長(zhǎng)くは続かないということです。株価の過(guò)度の上昇と下落はよくある現(xiàn)象ですが、事後修正も必然的な現(xiàn)象です。

大盤振る舞いは悪いが、すべての暴動(dòng)が今年は長(zhǎng)続きしない。

もちろん、この結(jié)論はすべての小皿株が良い株であるという意味ではない。

暴動(dòng)には源泉の三つの要素がある。

その一、上海深銀行株の平均株価は5倍ぐらいしかなくて、世界平均の水準(zhǔn)を大きく下回ります。その二、上海港通がスタートしたばかりの時(shí)、上海深A(yù)、H株の中の半分近くはA株の割引、H株のプレミアムです。上海深は牛市場(chǎng)に進(jìn)出して、融資融券の規(guī)模が拡大して、証券會(huì)社の業(yè)績(jī)が大幅に上がりました。証券會(huì)社株は大きな盤面革命の先導(dǎo)者になりました。

今年になったら、この3つの動(dòng)力要素はだんだん消えていきます。

最初に

業(yè)績(jī)が大幅に向上した。

昨年12月、上海と深センの両地の融資の総量が1兆元を超える時(shí)、すでにすべての証券會(huì)社の資本金の総量の1倍に達(dá)して、つまり限界です。

続いて、人々が見たのは管理部門の検査、規(guī)範(fàn)と証券會(huì)社の取引先に対する融資の制限で、各位は知っていて、証券會(huì)社の融資の規(guī)模の拡大、銀行を意味します。

各種のルートを通じて株式市場(chǎng)に流れ込む。

この規(guī)模は兆元の間で、管理層はまだ我慢できます。

拡大を続ければ、政策によって絶対に抑制されます。

だから、去年の日の出來(lái)高は1萬(wàn)2千億元で、近い段階のピークかもしれません。

成約量と融資量が拡大しにくい狀況の中で、証券會(huì)社の業(yè)績(jī)はループの角度から見て、引き続き上昇力を失いました。

しかし、金利がますます市場(chǎng)化している今日、銀行の金利差は縮小傾向にあり、銀行の経営コストは上昇傾向にあり、銀行の今年の業(yè)績(jī)増加率はおおむね下がっています。

融資量が拡大できない前提の下で、銀行株の上昇スペースが限られています。第三に、非常に重要な理由です。この數(shù)ヶ月のA株、H株の比率はすでにA株の平均プレミアムH株の約30%になりました。

このような比価効果で、國(guó)際資本はA株市場(chǎng)に大きく進(jìn)出しますか？最近のQFII資金と上海株の資金調(diào)達(dá)動(dòng)向に注目してください。

ここ數(shù)年、価値観を信奉する投資家たちは、銀行を代表するブルーチップの価格を誤って殺されることをアピールしてきました。

今、私達(dá)は観點(diǎn)を補(bǔ)充しなければならなくて、2015年は大きい株と小さい株の1年を選ぶのではありません。

誰(shuí)が価値があって、誰(shuí)が題材があって、誰(shuí)が2015年の構(gòu)造の転換、経済の転換に適応して、大きい切符、小さい株に関わらずすべて選びます。

內(nèi)容を重視します。大和小問題ではありません。

世界的な大口商品の価格が急落した月曜日に、中國(guó)の循環(huán)資源類の大きな株式が値上がりしました。このような非理性的なバブル現(xiàn)象は、長(zhǎng)続きすることができません。

市場(chǎng)は情熱が必要で、嵐が必要ですが、嵐の後は理性が必要です。