近年、雙十一は名実ともに消費(fèi)狂喜の日となりました。

（BABA.N）、京東商城（JD.O）、唯品會(huì)（VIPS.N）、ダダ（DANG.N）などの電気商のプラットフォームの取引狀況は例年より更に盛んです。

しかし、資本市場(chǎng)では、別の両面11を上演しています。

11月11日のA株市場(chǎng)では、エレクトビジネス、物流、決済などの関連概念株はそれぞれの程度で上昇しています。

唯品會(huì)、中概電商株はアメリカ現(xiàn)地時(shí)間の11月10日に下落し、現(xiàn)地11月11日にも値下がりしました。

実は、當(dāng)日は雙十一の販売ブームという利益だけではないです。

ニュースによると、北京時(shí)間11月13日、モルガン?スタンレー資本國際（MSCI）は中間指數(shù)の審査結(jié)果を発表し、史上初の中間株式を傘下の2つの指數(shù)に組み入れる可能性がある。これは中概株に數(shù)百億ドルの資金流入をもたらすと期待される。

その中で、アリババだけで13億ドルの受動(dòng)的な買い付けが期待されています。アメリカの優(yōu)れた商品（JMEI.N）は8600萬ドルの受動(dòng)的な買い付けが得られ、その市場(chǎng)価値の9.9%を占めています。

しかし、それでも、米株投資家はまだ買わない。

北京時(shí)間11月11日23時(shí)15分現(xiàn)在、アリババ、京東商城、唯品會(huì)は依然として3-4%の下落幅が現(xiàn)れています。

「主に全米株の相場(chǎng)がよくないため、雙十一は販促の要素として、全體の下り傾向に抵抗できない」

上記のいくつかの株式の「異?！工伪憩F(xiàn)について、36クリプトン研究院のアナリスト、王謙氏は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に対して、アメリカで先週金曜日に発表された非農(nóng)業(yè)データは、FRBの12月の利上げ予想が強(qiáng)いため、全米株式市場(chǎng)については回調(diào)現(xiàn)象があったと分析しました。

電気商の中で株は冷遇されますか？

11月11日0時(shí)22分49秒、天貓雙十一商品の出來高は人民元（6.3648、_-0.0022、-0.03%）160億元で、半時(shí)間足らずで2014年アメリカの「ブラックフライデー」オンライン取引総額を超えました。

しかし、米國株の投資家は買わないようです。

天貓商品の総成約額が上記160億元を記録した時(shí)、アリババの株価は80.36ドルで、1.25%下落しました。

現(xiàn)地時(shí)間の11月10日の終値で、アリババは下落から上昇に転じ、81.43ドルの微増0.06%を報(bào)告しました。京東商城は28.20ドルで、1.95%下落しました。唯品會(huì)は19.52ドルで、6.56%下落しました。

ダブル十一が終わると、アメリカ現(xiàn)地時(shí)間の11月11日に取引が始まりました。アリババは82.35ドルで、1.13%上昇しました。京東商城は28.40ドルで、0.71%上昇しました。

米株市場(chǎng)の冷ややかさに対して、A株市場(chǎng)の反応はとても熱いです。

データによると、10月以來、エレクトビジネスの概念株は平均的に37%上昇しており、速達(dá)の概念株は平均的に44%上昇しており、両方とも同期の上証指數(shù)の19%の上昇幅をはるかに上回っている。

11月11日の當(dāng)日、モバイル決済、物流、クロスボーダーなどの雙十一との関係が密接な概念プレートはそれぞれ3.05%、1.51%、0.15%上昇した。

移動(dòng)決済プレートの上昇については、今年は移動(dòng)端末の支払率が再び大幅に上昇したためと報(bào)じられています。

「モバイル端末は初めてPC端末を超え、モバイルショッピング時(shí)代が本格的に到來した」

_中國電子商取引研究センターの高級(jí)アナリスト、莫岱青氏は感嘆する。

提供したデータによると、今年の各家電メーカーのモバイル端末の支払率は60%～80%で、2014年のモバイル端末は約40%を占め、2013年は約10%だった。

上記のクロスボーダープレートも最近は一般的ではないです。

中國電子商取引研究センターの高級(jí)アナリスト、張周平氏によると、今年はクロスボーダーがダブル十一の新たなスポットライトとなり、今後の潛在力はさらに次第に體現(xiàn)され、「グローバル売買」のモデルを開始するという。

彼は、中國の電気商企業(yè)は「一帯一路」の政策配當(dāng)金を借りて、越境発展の布石を加速し、「中國製造」を推進(jìn)して世界に向かって加速していると考えています。

複數(shù)の好條件の下で、なぜアリババ、京東商城、唯品會(huì)などの電気商株が冷遇されたのか？ブルームバーグ社はABR Investment Strategy最高経営責(zé)任者Brad_Gastwirthの話を引用し、物価の伸びが鈍化したと伝えています。

彼は同時(shí)に、多くのアメリカの投資家は中國の雙十一の威力を意識(shí)していないと述べました。

全體だと思います。

あまりよくないです

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に対して、南ファンドのチーフストラテジスト、楊徳龍[微博]は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に対し、上記の違いは米國株投資家の電子商取引に対する投資意欲が足りないことと関連があると分析した。

売り上げ高の株価は當(dāng)年の勢(shì)いを回復(fù)するのが難しい。

また、アリババの株価は昨年の雙十一後の株価のパフォーマンスが投資家の信頼に影響を與えたという見方もあります。

昨年の雙十一を振り返ってみると、前述のいくつかの中略株は2014年の雙十一の表現(xiàn)が強(qiáng)いです。

アリババは2014年11月10日に4%上昇し、日中の相場(chǎng)は一時(shí)、最初の3000億ドルを超えました。當(dāng)日、京東商城、唯品會(huì)も雙十一の刺激の下で、上げ幅は5%を超えました。

昨年11月13日、アリババの株価はさらに120ドルの高位を記録しました。

しかし、その時(shí)からアリババの株価は下落し、最低57.2ドルまで下落しました。

最近まで全世界の株式市場(chǎng)が暖かさを取り戻す時(shí)、アリババの株価はやっと大幅に反発して、80ドルを突破します。

この間、アリババはウォールストリートの有名な空席、ヘッジファンドのマネージャージミー?チャノンの暴言によって、株価は一度に5%近く下落しました。

では、雙十一の電子商取引の業(yè)績に対する貢獻(xiàn)はどうなりますか？投資家は當(dāng)時(shí)、雙十一を含む四半期の決算から答えを探すことができます。

アリババを例にとって、2014年第4四半期の小売業(yè)務(wù)の取引額は7870億人民元で、年間の売上高総額の2.3兆人民元の33.91%を占めています。

去年の偶數(shù)の10日の當(dāng)日、アリババはアリペイの「微博」を支払って取引額を完成して571億元の人民元に達(dá)します。

雙十一を含む四半期において、アリババの収入は261.79億元に達(dá)し、利益は同34%増の151億元に達(dá)した。

2015年のこの數(shù)字はまた更新されるかもしれません。11月11日21時(shí)00分までに、アリババはオンライン売上高800億元を処理しました。去年の40%を超えて、また新高値を更新しました。

しかし、最近の四半期において、アリババの収入と商品取引総額（GMV）の成長は鈍化しており、同期比の成長速度は2014年の50%以上から最近の四半期の30%近くまで下落しており、投資家の信頼はやや低下している。

唯品會(huì)から見ると、會(huì)社の去年の業(yè)績は雙十一を含む第四半期に明らかに伸びています。

2014年第4四半期の純売上高は前年同期比108.9%増の13.6億ドル、純利益は前年同期比1228.8%増の5660萬ドルだった。