証券監(jiān)督會(huì)のスポークスマンは、新株発行制度を整備した後、IPOを再起動(dòng)し、中小企業(yè)の発行コストを低減するために明確に規(guī)定し、発行効率を向上させ、公開発行株式數(shù)が2000萬株（含む）以下であり、古い株の譲渡計(jì)畫がない場合、直接価格を決めて発行価格を決定し、すべてネット投資家に発行し、ネット下での引合や配給などの新規(guī)定を行わないと発表しました。

これに対して、分析によると、新たな新規(guī)參入は市場に大きな影響を及ぼすという。

第一に、発行方式は登録制に邁進(jìn)する。

長期的に見れば、今回の新ルールはより市場化され、新株発行制度の大きな進(jìn)歩である。

第二に、新たな資金の凍結(jié)は、市場に衝撃を與えた。

2014年6月

IPOの新株凍結(jié)資金量も徐々に上昇し、最初の1兆元未満から2015年6月の最終ラウンドまでに6兆元を突破し、毎回のIPOは強(qiáng)い採血?jiǎng)抗ⅳ?、新たな投資家は株や債券を売卻したり、お金を借りたりして資金を集めて、資金面の緊張を引き起こしています。

新しいルールの下で、分析によると、株の発行収益率の影響はより小さく、やや下がる可能性があります。重點(diǎn)的に東方多策略C、諾安優(yōu)勢業(yè)界C、安信ダイナミック策略Cを推薦します。新規(guī)則は純打新基金に対して、主に中簽率、収益率の2つの面で影響します。

現(xiàn)在、全體的に新しいファンドを作るのは柔軟な配置型が中心で、7割以上を占めています。

資金規(guī)模から見ると、50億円以上のファンドの約5割は、大規(guī)模な新規(guī)ファンドの買い付け前納制度の下で大きな資金優(yōu)勢を持つことを意味しています。

ファンドの分類から見ると、柔軟に配置されたファンドは約7割を超えている。

「新たな配當(dāng)金の取得、區(qū)間の上昇、期間の正味成長率の標(biāo)準(zhǔn)偏差」などの指標(biāo)に基づいて、新ファンドを選定し、新ファンドの変更を検討する。

第二四半期末には、標(biāo)準(zhǔn)に適合した213基のファンドが、柔軟な配置型ファンドを中心に、株式の多空形4本、負(fù)債混合型ファンド46本、柔軟な配置型ファンド162本、バランス型混合型ファンド1本、全體的に柔軟な配置型を中心に、7割を超えている。

資金規(guī)模から見ると、50億円以上のファンドは約5割です。

第2四半期末の規(guī)模から見ると、最も高いのは50～80億で、個(gè)數(shù)の比率は1/4に達(dá)しています。百億規(guī)模以上の新規(guī)ファンドの比率は18%に達(dá)しています。50億未満の割合は1/2に満たないです。

新ファンドの規(guī)模が大きいので、二つの原因に関連しているかもしれません。一つは牛市の投資家がファンド投資に參加する熱が高いこと、もう一つは大規(guī)模な新規(guī)ファンドの申し込みと前納制度の下で大きな資金優(yōu)勢があります。

まず、ビザの率は大幅に下がります。

新たなIPO規(guī)則は巨額の資金が新たな現(xiàn)象を起こすことを解消するために、新株の発行プロセスを調(diào)整し、投資家が全額払い込み申請(qǐng)資金の規(guī)定をキャンセルし、申請(qǐng)時(shí)に前払いをして販売數(shù)量を確定してから払い込みを行う。

株がある

投資家は新株予約に參加できます。新株予約のほか、普通の株式や混合型ファンドも參加できます。ビザ率を大幅に下げることができます。新しいファンドの資金力を打つメリットは明らかに現(xiàn)れません。

その次に、株の収益率は少し下がります。

株の発行収益は株式市場の相場と株式市場の株式益率に関連しています。株式市場の相場は今年上半期に牛市場の通路が新株の収益率を拡大しました。後期の新株の収益率も株式市場の狀況と密接に関連しています。牛市場の増厚新株として表れています。

揺れの影響が小さいため、熊市の露店収益率は最近は片側(cè)の大牛市場が現(xiàn)れにくいと予想されています。収益率は上半期に比べて下がります。株式益率は今年上半期の新株IPO株式市場の株式益率は市場と業(yè)界の株式益率の平均の40%ぐらいです。これは新株の定価が低いことを意味しています。

証券監(jiān)督會(huì)の張暁軍報(bào)道官は13日、現(xiàn)段階では、新株の発行は依然として低価継続発行の原則を堅(jiān)持し、定価相場が同業(yè)界の株式益率を上回った場合、3週間連続で投資リスク特別公告を発表するべきだと述べた。

新株の発行はその株価水準(zhǔn)を維持することができ、上場後もかなりの収益があることが分かります。

注意すべきなのは、今回の発行改革で規(guī)定された発行量が2000萬以下の小株は引合を取り消す段階で、発行者、主引受人によって価格を協(xié)議して、直接にネット投資家に価格を決めて発行して、これは小さい株の発行効率を高めて、小企業(yè)の発行コストを減らします。

総合的に見ると、株の発行収益率の影響はより小さく、東方多策略C、諾安優(yōu)勢業(yè)界C、安信ダイナミック策略Cを勧めます。