現(xiàn)在の株式市場(chǎng)については、ほとんどすべての投資家が良いニュースをたくさん話しています。

このようにするためかも知れなくて、今人々は後の市に対して小さくなくて、とても長(zhǎng)いしばらくの時(shí)間の総合株価の多い空は膠著しています。

人々がよく知っている多空信については、ここではもう議論しません。

ここでは資金面の問(wèn)題について話したいだけです。ここには無(wú)視できない二つの利益があると思います。

第一の利潤(rùn)は全市場(chǎng)にとって流動(dòng)性が十分で、簡(jiǎn)単に言えば資金が多いです。

現(xiàn)在、世界の主な経済體の多くは金融緩和政策を?qū)g施しており、中國(guó)は2010年から穏健な金融政策を?qū)g施すると発表していますが、最近も引き続き穏健さを強(qiáng)調(diào)しつつ、「ややゆとりがある」という前置きを加えました。

実は、今年以來(lái)、中國(guó)中央銀行は各種のルートを通じて、絶えず市場(chǎng)に流動(dòng)性を注入してきました。その規(guī)模から言えば、2009年のレベルを大幅に超えました。

もちろん、中央銀行の動(dòng)きは著実に成長(zhǎng)するためですが、資金が流動(dòng)する中で、何らかのオーバーフロー効果が現(xiàn)れかねません。

今は十分な証拠がないですが、大量の資金が株式市場(chǎng)に流れているということは歴史的に明らかになりました。社會(huì)の遊休資金を吸い上げる重要なルートとして、株式市場(chǎng)に何らかの操作機(jī)會(huì)が現(xiàn)れたら、必ず資金が入ります。

だから、今は全世界の流動(dòng)性が緩やかで、資本市場(chǎng)に対して良い上昇のきっかけになりました。

中國(guó)の流動(dòng)性狀況も改善されつつあります。同様に株式市場(chǎng)に対しても良い影響を與えました。

いずれにしても、株式市場(chǎng)の下落は、最終的には需給関係に依存しますが、資金が多く、少なくとも需要が形成されています。

今、多くの人が注目しているのは

出來(lái)高は大きくないです。十分な資金がないと心配しています。

現(xiàn)在において

まだ比較的に疲れている場(chǎng)合、資金が株式市場(chǎng)に進(jìn)出するかどうかはまだ問(wèn)題です。

経済が悪くて、上場(chǎng)會(huì)社の利益もあまりよくないです。株式市場(chǎng)のリターン率も影響されます。

この時(shí)、市場(chǎng)のリスクフリー利回りが比較的高いと、株式市場(chǎng)は投資家に十分なリスク補(bǔ)償を提供してこそ、市場(chǎng)に進(jìn)出することができます。そうでなければ、市場(chǎng)には資金が不足していませんが、これらのものが現(xiàn)れます。

つまり株式市場(chǎng)に入りたくない問(wèn)題です。

今年初めの一時(shí)期は株価が下落したのに対して、債務(wù)市場(chǎng)が上昇したという分析があり、當(dāng)時(shí)の債券市場(chǎng)の平均利率がまだ高かったため、多くの資金が投入されたと考えられています。

しかし、今のところ、資金市場(chǎng)の金利は高くないです。中央銀行は様々な手段を通じて、金利廊下を構(gòu)築しています。

実際には、一昨年の下半期以來(lái)、中央銀行はずっと利下げの誘導(dǎo)に力を入れています。前後6回の利下げを経て、今は1年前の預(yù)金利率は1.5%しかなく、客観的にはすでにマイナス金利の狀態(tài)が現(xiàn)れています。

リスクフリーの利回りを示す10年債の利率も2.8%前後。

このような低金利水準(zhǔn)は、歴史的に見(jiàn)られないことも確かです。

この場(chǎng)合、

株式市場(chǎng)に対するリスク補(bǔ)償の需要は高いはずがないです。これはもっと多くの資金が株式市場(chǎng)に進(jìn)出したいです。

もちろん、前提は株式市場(chǎng)が相応する利潤(rùn)の機(jī)會(huì)を提供することができるのです。

最近、投資家は市場(chǎng)の動(dòng)きについて普遍的な共通認(rèn)識(shí)を形成していませんが、市場(chǎng)內(nèi)外のいくつかの不確実性が次第に解消されています。

もちろん、実體経済の不振は、依然として市場(chǎng)の情緒を抑制している。

このような狀況の下で、株式市場(chǎng)の上昇は確かに新しい推進(jìn)力が必要です。

筆者にとっては、知恵を絞って利益を求めるよりも、當(dāng)面の資金構(gòu)造を冷靜に見(jiàn)てみるほうがいいと思います。ここには無(wú)視できない二つの利益があります。一つはお金が多いこと、もう一つは利率が低いことです。

それなら、株式市場(chǎng)は一定の機(jī)會(huì)があるはずです。