時(shí)はあまり短くない「L」型の動(dòng)きの中で。

晴雨計(jì)の理論で問(wèn)題を見(jiàn)ると、経済の「L」型に対応して、異軍突起の大牛市ではなく、自分の機(jī)能に戻りつつある位置づけを基礎(chǔ)にした「自己回復(fù)と自己調(diào)整」の相場(chǎng)が必ず成立します。

もちろん、いわゆる政策市場(chǎng)の軌道に迷い込んで慣れっこになっている市場(chǎng)にとっては、亂れた狀況から離れていても、元に戻すということはできません。

これは道理で証監(jiān)會(huì)の新主席の続投以來(lái)の一連の騒動(dòng)で、いつも市場(chǎng)で大きな揺れを引き起こしました。

筆者から見(jiàn)れば、これは政策の方向転換の大勢(shì)の赴くところであり、株式市場(chǎng)の機(jī)能的な位置づけに回帰するための道でもある。

最近最も注目されるのは、権威ある人が株式市場(chǎng)、為替市場(chǎng)、不動(dòng)産市場(chǎng)についてそれぞれの機(jī)能的な位置づけに復(fù)帰するということです。

中國(guó)の株式市場(chǎng)はまだ政策市場(chǎng)を回復(fù)させないとは言えないかもしれませんが、市場(chǎng)の未來(lái)志向は自分の発展法則をもっと尊重し、これ以上簡(jiǎn)単に成長(zhǎng)を保つ政策的手段として使えません。

中國(guó)の株式市場(chǎng)にとって、これは間違いなく政策の方向付けの1種の最も重要な根本的な転換です。

當(dāng)面の中國(guó)経済は、あまり短すぎることのない「L」型の動(dòng)きの中にあるだろう。

この判斷が破られたのは、急病の醫(yī)學(xué)的な経済救済モデルが何度も複製された幻想だけではなく、一部の人が慣れっこになり、調(diào)子を上げている「牛市論」に対しても、無(wú)情に頭をもたげていたに違いない。

「牛市論」の最大のナンセンスは、政策市場(chǎng)の投機(jī)を経済成長(zhǎng)への支持と見(jiàn)るよりも、むしろ経済成長(zhǎng)の期待に対するものだ。

貸し越し。

このような投機(jī)的な當(dāng)座貸越は巨大なバブル発生器のように、何度も株式市場(chǎng)にバブル崩壊の深刻な危機(jī)をもたらしているだけではなく、実體経済を支持すべき資本運(yùn)営をより多く「脫実向虛」の邪道に誘導(dǎo)し、実體経済にも大きなダメージを與えることになります。

晴雨計(jì)の理論で問(wèn)題を見(jiàn)ても、経済の「L」型に対応して、異軍突起の大牛市ではないかもしれません。自分の機(jī)能に戻りつつある位置づけを基礎(chǔ)にした「自己回復(fù)と自己調(diào)整」の相場(chǎng)が必ず成立します。

それ以外に、経済も株式市場(chǎng)も、それぞれの相手に対して特別な要求があるべきではないです。

長(zhǎng)い間

金銭をめぐって話をする現(xiàn)象があります。第二級(jí)市場(chǎng)の合併や再融資も純粋な話が多いです。

大スパン転換の話をする會(huì)社、TMTなどの新興産業(yè)の中の高評(píng)価株はその中の比較的に際立っている典型にすぎない。

証券監(jiān)督會(huì)は13日、再融資と合併再編の政策はまだ変化していないとの認(rèn)識(shí)を示したが、今後は修正と厳しい調(diào)整があっても、短期的には市場(chǎng)の投資傾向を誘導(dǎo)して、適度に基本的な方向に戻ることができるということを明らかにしたい。

この面では、境界を越えた仮想産業(yè)の買(mǎi)収や制限の中で、すべての株を借りてカムバックすることを厳しく審査するのと同じ理屈です。

証券監(jiān)督會(huì)は近く虛偽情報(bào)の開(kāi)示、市場(chǎng)操作、株価操作、インサイダー取引に打撃を與えます。

の増加は、「あまりにも市場(chǎng)化していない」という人もいるようです。

実際には、1970年代から、頻繁な金融革新と金融取引のグローバル化は、中産層と下層層層層の人々をしばしば埋めた。

このような美しい市場(chǎng)化の流れに後押しされて、アメリカの金融革新は無(wú)差別に利用されています。レバレッジと高周波の取引はその典型的な例です。

レバレッジファイナンスカードと場(chǎng)外配資を使いながら、期待の高周波取引を空ける。

市場(chǎng)の操縦者や株価操作者が、こうした金融革新の名のもとにやりたい放題をやっていたら、中國(guó)の株式市場(chǎng)には中小個(gè)人を主體とする一般投資家の活路がありますか？これに対して証券監(jiān)督は、レバレッジや打撃の様々な虛偽情報(bào)の開(kāi)示、市場(chǎng)操作、株価操作、インサイダー取引行為を堅(jiān)持します。

投資家に保護(hù)されていないのが実情です。株式市場(chǎng)の機(jī)能的な位置付けに戻るのは空念仏です。

すでに議事日程に入った登録制改革が、近いうちに馬に載らないのは、証券法の改正が待たれる一方で、混亂とは別の難関だ。

中國(guó)の株式市場(chǎng)が混亂している原因は、疑似市場(chǎng)化という名のもとに過(guò)度なレバレッジと過(guò)度な金融革新があるだけでなく、政策市場(chǎng)という名の下に「必要なものを取って、自分のものにする」というような様々な非市場(chǎng)化や反市場(chǎng)化の市場(chǎng)操作で株価操作やインサイダー取引が行われているのではないでしょうか？

時(shí)間の上で、準(zhǔn)備が短いよりもっと長(zhǎng)いほうがいいです。難しいところでは、難しく考えすぎるよりも、もっと多くの困難を経験する覚悟と具體的な計(jì)畫(huà)をしたほうがいいです。