公告表示、

営業(yè)利益が同32.2%減少したのは、1.収入と粗利益の縮小の影響を受け、靴履業(yè)務(wù)の経営利益が下落したためである。2.商譽(yù)と他の靴履き物関連業(yè)務(wù)の無形資産が大幅に減損したためである。

かつての靴會(huì)社はブランドの老化の危機(jī)に直面して、市場(chǎng)の需要に更に盛んな運(yùn)動(dòng)、服裝種類に奪い取られて先頭を切っています。

発表によると、スポーツ、服飾業(yè)務(wù)の比率が著しく向上し、昨年の42.4%から48.3%に上昇した。

百麗はすでにモデルチェンジの波の中で何度も寢返りを打って、主に買収などの手段を通じて急速にブランドを拡張して、ファッションの領(lǐng)域に介入します。

早くも2008年に百麗は見ました。

機(jī)會(huì)を速めて、ライン下の全ルートを構(gòu)築する。

「グループは今後1～2年の収入と利益が逆転する可能性がないので、モデルチェンジが必要かどうかを考えています。

モデルチェンジしないと徐々に死んでいきますが、根本的な変化をすると大きなリスクに直面します。

百麗國(guó)際ホールディングス株式會(huì)社2015/16通年の業(yè)績(jī)発表會(huì)で、百麗CEO兼執(zhí)行役員の盛百椒氏は悲観的に語った。

彼はまた、これは會(huì)社だと言っています。

9年ぶりの黒字後退には申し訳ない。

通年の業(yè)績(jī)公告によると、2016年2月29日現(xiàn)在、百麗集団の収入は40,790.2百萬元で、経営利益は4,201.5百萬元で、前年度に比べて32.2%減少した。

また、持分保持者は溢れた利益を占めて38.4%下落し、販売コストは4.9%伸び、靴部門の粗利益は10.1%減少し、粗利益率は1.2%減少した。

その原因を追求して、主に2つの方面を含んで、まず、収入と粗利率の縮小の影響を受けて、靴の業(yè)務(wù)の経営利益は下がります。

第二に、れんと他の靴関連業(yè)務(wù)の無形資産が大幅に減損されました。

財(cái)務(wù)データの背後には、この中國(guó)最大の靴小売業(yè)者が「年老いていく」とある。

何が百麗の経営を丸飲みにしているのですか？

現(xiàn)在、百麗グループは靴類業(yè)務(wù)と運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)の二つの部分から構(gòu)成されています。

靴類業(yè)務(wù)の自社ブランドは主に_Belle、Teenmix、Tata、Stactcation、Senda、Basto、Joy&Pece、Millie's、SKAP、：15 MINS、Jipi Japa及びMirabellなどを含みます。

自社ブランドは主に縦一體化の経営モデルを採用しており、製品の研究開発、仕入れ、製造、販売及び小売を含む。

代理ブランドの経営方式は主にブランド代理と販売代理です。

靴類の業(yè)務(wù)と違って、運(yùn)動(dòng)、服飾の業(yè)務(wù)は現(xiàn)在販売代理を主として、その中は第一線の運(yùn)動(dòng)ブランドNike、Adidas、第二線運(yùn)動(dòng)ブランドPUMA、Coverseなどを含んで、服裝ブランドmoussy、SLYなど。

中國(guó)大陸では、百麗は全部で13726の靴類の小売店があります。運(yùn)動(dòng)服は20873軒です。また、香港とマカオに144軒の小売店があります。

ちなみに、百麗靴類の販売規(guī)模は去年より8.5%減少しました。その主な原因は同店の売上高が10%を超えて減少したことです。

また、一部の百貨店の業(yè)務(wù)調(diào)整や構(gòu)造転換、さらに百麗はルート選択に対してより慎重で、さらに閉店まで評(píng)価し、靴類小売店のネットワークがやや縮小し、中國(guó)大陸の靴類小売店のネット販売は366店舗減少した。

反対に、代理販売の運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)は、同店の売上高の伸び及び小売ネットワークの健全な拡大によって、より速いスピードを維持している。

公告によると、靴類の業(yè)務(wù)収入は前年度の23,037.0百萬元から21,07.4.2百萬元に下がり、8.5%下落した。

運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)の収入は16.2%伸び、19,716.0百萬元に達(dá)した。

毛利率と利潤(rùn)率については、靴類の業(yè)務(wù)も同様に楽観的ではなく、前者は同1.2%下落し、後者は22.1%から18.7%まで下落し、幅はより鮮明である。

運(yùn)動(dòng)、服飾の粗利益率は昨年より1.9%上昇し、毛利は21.4%伸びた。

発表によると、靴類業(yè)務(wù)と運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)の粗利益率はそれぞれ67.3%と44.5%である。

百麗側(cè)の説明によると、需要側(cè)の疲弊が市場(chǎng)予想を上回っている一方、去年の冬の初期は暖かく、後期は寒かったため、高単価の冬靴製品のシーズン初めの販売に影響を與えただけではなく、販売重心が偏っていることもあり、シーズン全體の割引が大きく、粗利率にマイナス影響を與えた。

しかし、將來的には、靴類の同店の販売が低迷し、回復(fù)が予想を下回る場(chǎng)合、一部の業(yè)績(jī)利益率は緩やかに低下する可能性がある。

また、れん及びその他の無形資産の減損は靴類業(yè)務(wù)の疲弊を引き起こすもう一つの要因である。

公告によると、百麗無形資産の減損は合計(jì)1,356.4百萬元で、そのうちのれん減損は1,127.4百萬元で、無形資産は229_._0百萬元である。

これは主に、Mirabell、Millie’s、SKAP、および他の業(yè)務(wù)を買収する過程で発生する。

対照的に、運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)関連のれん及びその他の無形資産の減損リスクは大きくない。

伝統(tǒng)的な靴類の春は遠(yuǎn)くなり、運(yùn)動(dòng)服は火を救う。

百麗の公告によると、主に3つの理由があり、現(xiàn)在の困難な局面を招いている。一、消費(fèi)者の製品スタイルの偏愛が変化し、伝統(tǒng)的なファッション、正裝の靴履き物がここ2年で日増しにエッジ化し、スポーツレジャースタイルがトレンドの変化を主導(dǎo)している。

第二に、小売チャネルの進(jìn)化は靴の業(yè)務(wù)に大きな衝撃を與えました。例えば、百貨店は豊富な飲食と娯楽で流量を引きつけます。

第三に、業(yè)界全體はチャネルモード、生産プロセスなどの面での制限を受けており、まだ適切な方法を見つけられず、コストパフォーマンスを効果的に向上させています。

窮地に陥ったのは百麗一家だけではない。

ダファニー國(guó)際2015年の決算によると、通年の純損失は3.79億香港元で、純利益は同315.24%激減し、ここ10年で初めての損失が出た。

2015年ダファニーは相次いで805店を閉店しました。同時(shí)に、土曜日2015年の年報(bào)によると、営業(yè)収入は16.42億元で、同6.6%減少し、上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する純利益は同37.32%減少した。

かつての靴會(huì)社はブランドの老化の危機(jī)に直面して、市場(chǎng)の需要に更に盛んな運(yùn)動(dòng)、服裝種類に奪い取られて先頭を切っています。

発表によると、スポーツ、服飾業(yè)務(wù)の比率が著しく向上し、昨年の42.4%から48.3%に上昇した。

しかし、百麗は、業(yè)務(wù)比率の変化は主に消費(fèi)市場(chǎng)スタイルプレートの変化を反映しており、グループからの指向性調(diào)整ではないと指摘している。

百麗歴史データと公開資料を総合して、2008年上半期、スポーツ、服飾業(yè)務(wù)の収入が48%以上を占め、2009年前後には、中國(guó)のスポーツ服飾業(yè)界は大幅な閉店、販売不振を経験してきました。

運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)の比率の上昇は百麗総合財(cái)務(wù)指標(biāo)と運(yùn)営指標(biāo)に一定の影響がある。

経営パターンについて言えば、スポーツ、服飾業(yè)務(wù)は販売と小売の一環(huán)だけに関連しています。靴類業(yè)務(wù)は全価値チェーンモデルです。そのため、利潤(rùn)能力において、毛利率と経営利率が著しく靴類業(yè)務(wù)より低いです。

これは百麗にとっていいことではない。

メリットも明らかです。

一方、製造段階に介入しないため、運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)の在庫回転は靴類業(yè)務(wù)より速いです。

公告によると、百麗の平均在庫回転日數(shù)は135.7日で、前の年より3日間少し下がりました。その中で運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)の在庫回転日數(shù)は10日間近く下がりました。靴類業(yè)務(wù)は18日間増加しました。

グループの棚卸資産金額は同8.3%から68.774億元まで上昇した。

一方、運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)の店舗フォーマットと位置は靴類の店舗とは異なり、百貨店のフロアが高く、店舗面積が大きく、単店での産出が高いため、デパートのフランチャイズ経営費(fèi)が収入よりも低く、給與の比率などの指標(biāo)も靴類の業(yè)務(wù)よりやや低い。

公告によると、全體的に弱いルート環(huán)境の中で、運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)は依然として比較的速い開店の進(jìn)度を維持しており、年內(nèi)にはネットが682軒追加され、ネットは10.6%増加している。

これは主に三つの理由があります。

2.スポーツ、服飾業(yè)務(wù)のルートパターンは比較的多様で、店舗をオープンする選択は比較的に柔軟で、靴類の業(yè)務(wù)は依然として主に百貨店のルートに頼っています。

3.第二線スポーツブランド、細(xì)分市場(chǎng)ブランドの開拓力が増加し、新興服裝業(yè)務(wù)は良好な成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)を維持する。

百麗の方面は、長(zhǎng)期の発展方向から見て、靴類、運(yùn)動(dòng)、ファッションアクセサリーなどの領(lǐng)域で積極的に介入することを維持して、異なったプレートの配置を通じてリスクを下げて、勢(shì)いに従って、発展のチャンスをつかむように盡力しますと指摘しています。

転換の波の中の「何度も寢返りを打つ」

代工の小さい工場(chǎng)から出発して、過去二十?dāng)?shù)年、百麗はすでに転換の波の中で何度も寢返りを打って、そして主に買い付けなどの手段を通じて急速にブランドを拡張して、ファッションの領(lǐng)域に介入します。

多くのブランドの探索ルートを持っていると同時(shí)に、2008年には、百麗は電気商機(jī)の機(jī)會(huì)を見て、線の下で全ルートを構(gòu)築するのを加速しています。

エレクトビジネスの軌跡から見て、百麗は「ブランドのオンライン化—単一種類のフラット臺(tái)化—垂直種類の多様化」の発展経路を経験しました。

百麗は以前に貓たちに旗艦店を開設(shè)した伝統(tǒng)的なブランド企業(yè)であり、同時(shí)に電子商取引倉庫を設(shè)立して、次第にネット、京東商城、凡客V＋などのルートプラットフォームを開拓しています。

このほか、百麗は自社の靴類ブランドのB 2 Cサイト「淘秀ネット」を開設(shè)しました。これはブランド會(huì)社の公式電子商取引サイトに相當(dāng)します。

當(dāng)時(shí)の百麗電事業(yè)責(zé)任者の謝雲(yún)立氏は記者の取材に対し、百麗多チャンネル運(yùn)営の初期はマルチプラットフォームの統(tǒng)一運(yùn)営を希望しており、つまり_B 2 Cプラットフォームは百麗的注文源だけで、すべての商品は百麗的電子商取引倉庫によって統(tǒng)一的に発送されていると述べました。

弊害が現(xiàn)れ始めました。このような代理出荷モデルの下で、百麗電商は毎年前もって注文して、備品を用意して、システムと倉庫がドッキングするのは難しいです。

同時(shí)に、好楽買、名靴庫などの靴類の垂直B 2 C電商は相次いで融資を得ます。

2011年7月に、百麗は優(yōu)れたオンラインショッピングモールを創(chuàng)立して、オンラインプラットフォームの商ルートを歩き始めました。百麗旗の下にあるブランドと代理靴ブランドから始めて、他の靴類のブランドと服裝の種類まで広がりました。

その時(shí)の優(yōu)購網(wǎng)CMO徐雷はかつてメディアに対して、品類を拡充して服裝をする原因を説明しました。

優(yōu)購ネットの販売データについては今回の公告では言及されておらず、経営狀況を予見することができない。

また、2015年7月には、優(yōu)購網(wǎng)が「優(yōu)購ソウル駅」を開通し、越境電商の仲間入りをし、品種もさらに拡大しており、公式サイトでは化粧品、母子、スポーツアウトドア、バッグなども含まれているという。

バロックとのコラボは百麗介在ファッションの第一歩と言われています。

2013年8月、百麗は子會(huì)社の普冠が約7.32億香港元を出資してバロック日本會(huì)社を買収したと発表しました。株式は約31.96%で、百麗株主の一人である鼎暉投資も同時(shí)にその23%の株式を買収しました。

ペレは他の子會(huì)社の成卓有限公司とバロックを通じて一連の合資企業(yè)を設(shè)立し、中國(guó)で服裝とアクセサリー業(yè)務(wù)を開拓しています。

今回の買収では、百麗はファッション研究開発、ブランド、サプライチェーンなどの面での優(yōu)位性を重視しています。

また、最近では、Baliは、イタリアのハイエンドファッションジーンズブランドREPLAYと戦略的な協(xié)力協(xié)定を締結(jié)しています。このブランドの大中華地區(qū)での開発を擔(dān)當(dāng)しています。

アパレル市場(chǎng)は細(xì)分化、斷片化が進(jìn)み、百麗は新ブランド、新業(yè)務(wù)のマルチブランド戦略を継続的に導(dǎo)入することによって、複數(shù)の細(xì)分市場(chǎng)を配置し、異なるブランドの特定の発展段階によって、先に深く耕し、更に開拓する。

単一ブランドが一定の規(guī)模に達(dá)したら、もうエピタキシャル成長(zhǎng)を?qū)Г趣护?、現(xiàn)地化製品の開発とサプライチェーンの統(tǒng)合に深く介入して、ブランドの品質(zhì)と価値の最大化を?qū)g現(xiàn)します。

ブランドとチャネルの優(yōu)位性の背後には、百麗という巨獣もいくつかのブランドに牽制されています。

上記のように、ミリーは近年買収されたMirabell、Millie‘s、SKAPなどのブランドのために13.56億元の大口のスキミングを行う必要があり、商業(yè)譽(yù)及び無形資産の蒸発によって利益が直接減少した。

また、ブライは「ふられた」ケースもあります。2013年にはイタリアの男性靴ブランドGEOXは百麗五年の代理期間満了後、契約を更新しません。

公開資料によると、Nike、Adidasなどの百麗代表ブランドは毎年成長(zhǎng)を続けていますが、逆に自営ブランドと買収ブランドはあまりいい市場(chǎng)表現(xiàn)を持っていません。

同時(shí)に、上海良棲ブランド管理有限公司の程偉雄社長(zhǎng)は以前、メディアに対し、「百麗が今日の江湖の地位を達(dá)成できるのは主に兼合代理店によって形成され、『総代理』モデルの基礎(chǔ)に立ち、小売業(yè)務(wù)の精密化に対する深度発掘が欠けているからだ」と述べました。

今のスポーツレジャーの風(fēng)口をつかんで、家の大業(yè)の代理店として、百麗は服飾の業(yè)務(wù)の著実な発展に頼って全體の業(yè)務(wù)のために1つの火を救うことができますが、その核心の業(yè)務(wù)はずっと靴の類で、未來依然としてこの仕事をめぐって開拓しなければなりません。

だから、自営ブランドを小売業(yè)者にするか、それとも代理店をチャネル商にするか、百麗はこの年また転換するかどうかのゲームの中にいるように見えます。