多くの機(jī)関は市場が「穴を掘る」動作を期待しており、これによって株式市場の本當(dāng)の「市場底」を迎えている。しかし、この「穴を掘る」動作はなかなか現(xiàn)れず、見ている側(cè)の感情はまだ濃い。現(xiàn)段階の株式市場は「安定」の字をより重視します。株災(zāi)害の波風(fēng)は、私達(dá)がすでにまるまる1年の時間を隔てています。しかし、上記の証明書の指數(shù)は、例えば、5178ポイントの調(diào)整以來、その累計最大の減少幅は50%近くになり、調(diào)整空間も十分にできます。

過去4、5ヶ月の時間を見ても、市場の主要な運(yùn)行エリアは2750-300ポイントの間にほぼ定格されています。この間、株式市場の変動率は前より大幅に縮小された形跡が現(xiàn)れました。しかし、3000點以下の運(yùn)転エリアに市場が後退した時、國家チームの資金が頻繁にディフェンスをする姿がよく見られます。同時に、管理機(jī)関の株式市場に対する配慮度も極めて高いようです。おそらく、ある程度の分析から、上証指數(shù)2750-300點の運(yùn)行區(qū)間については、基本的にA株市場の「政策底」と定義されています。

しかし、投資家、特にベテランの投資家にとっては、中國の株式市場に対する理解はかなり深いです。しかし、數(shù)年來の市場パフォーマンスを見ると、「政策の底」が現(xiàn)れた後、株式市場には「市場の底」が存在するかもしれません。もしかすると、今の株式市場については、すでに政策の底しかし、市場の各方面の資金は、すべて「市場の底」の到來を待っているようです。

実際には、空間の調(diào)整から、高點調(diào)整から50%近くの空間が、基本的にオーバーシュート狀態(tài)にある。しかし、調(diào)整の時間を見ると、昨年6月の初旬の5178時から計算すると、株式市場が本格的に調(diào)整されるのは一年だけです?！概６踏ば埭Lい」という特徴を持つ中國株式市場にとって、狂牛市のバブル崩壊の波を経験した後、その調(diào)整スペースは十分に似ていますが、時間的にはやや短いかもしれません。

注意したいのは、ここ數(shù)ヶ月の時間を振り返ってみると、株式市場安定した狀態(tài)が続いていますが、やはり國家チームの資金が積極的にサポーターに影響を與えているのかもしれません。しかし、國家チームの資金が頻繁に出されていることから、3000點以下の市場システム的なリスクが徐々に爆発していることを考慮しながら、長期資金、特に年金、保険料などの資金が市場に入るための下地として準(zhǔn)備されていることも考えられます。このようにして、國家チームの資金が頻繁に手を出す背景に、実際にもある程度からわが國の株式市場の市場化の程度が十分ではないことを暗示しています。私たちはよく話します。市場化改革の歩調(diào)は、今回の株災(zāi)害の波で、減速推進(jìn)に陥っているかもしれない。

実は、國家チームの資金が頻繁に手を出してからも、問題點に注目しなければなりません。具體的には、前の國家チームの資金は基本的には市場の重みよりも高い重みのある株式に配置されていますが、一部の重み付け株、ひいてはスーパー重み株を見ても、そのトップ10の株主名簿の中で、國家チームの資金と密接に関連する機(jī)関の姿も離れられないようです。このようにして、前回の株災(zāi)害の波風(fēng)を経験した後に、実際には國家チームの資金はすでにこのような重み付けの株券に対して高度な取引の構(gòu)造を形成して、この挙動もよく効果的に市場の大幅な下落の空間を封殺することを意味して、株式市場の安定性も大いに上昇しました。

多くの機(jī)関、投資家にとって、長期的に政策の底をめぐって揺れ動く中で、彼らは市場に「穴を掘る」という動きがあることを期待しています。ところが、この「穴を掘る」動作は、數(shù)ヶ月ぶりになかなか現(xiàn)れませんでした。明らかに、現(xiàn)在の國家チームの資金が一部の重み付け株高を支配する背景において、株式市場の本當(dāng)の「市場底」は依然として待ち続けている必要がある。もしかしたら、今の株式市場は進(jìn)退両難の環(huán)境の下で、株式市場は時間の空間の形式を変えて演繹し続けて、確率は少し高いです。

市場が年內(nèi)後半に入るという肝心な時點で、株式市場の「市場の底」はまだ來ていますか？しかし、筆者の見るところ、株式市場はまだ自己調(diào)整機(jī)能を有効に実現(xiàn)できていないという前提の下で、場外資金の買い控えムードはやや濃厚になってきています。もしかしたら、この段階の株式市場は更に1つの“安定しています”の字を重視します。