アメリカ経済は現(xiàn)在拡張態(tài)勢(shì)にありますが、今後數(shù)年間で大幅な減速が見込まれます。

私たちはこれらの新しい非伝統(tǒng)的な政策ツールを押印して、より良い金を得ることができます。通貨政策は現(xiàn)在、収益の減少に直面していますが、他のオプションはより複雑で論爭(zhēng)的です。

換言すれば、金は貨幣政策の極限に達(dá)する最大の受益者の一つかもしれない。

一部のアナリストは、FRB（Fed）は次の危機(jī)が到來した時(shí)に弾薬がないと主張しています。

Sunshine_Profitsのアナリスト、Arkadiusz Sieronからはそうではないようです。

次の不況時(shí)にFRBはどのような金融政策ツールを使って景気を回復(fù)するか、またこれらの措置が金価格に與える影響について、以下のように分析しています。

Sieronは、

第一に、最も明白なことです。FRBはさらに利上げの計(jì)畫を放棄するかもしれません。

しかし、連邦ファンドの金利はゼロに近いため、経済の活性化は顕著ではない。

FRBの立場(chǎng)転換は金に有利であるはずです。

最近のFRBの金融政策の引き締めに関する予想とドルの圧力強(qiáng)化について。

第二に、FRBは、または継続的に見通しのガイドを使用して、投資家は短期金利が長(zhǎng)い間、低位を維持し、長(zhǎng)期金利の低下をもたらすと信じています。

この動(dòng)きは助けになるかもしれないが、市場(chǎng)の將來の金利水準(zhǔn)に対する期待はすでに低い。

ハトの信號(hào)は黃金に有利であるはずです。

第三に、

量的緩和（QE）を再起動(dòng)する可能性がありますが、何らかの拡張版の形でFRB議長(zhǎng)エレンがジャクソンホールで示唆しているように、政策立案者はより広範(fàn)な資産の購(gòu)入を模索すべきです。

ヨーロッパ中央銀行（ECB）は社債を買い、日銀（BOJ）は株を買っています。

今から見れば、FRBは開放的な態(tài)度を持つかもしれないが、投資家が覚えておくべき點(diǎn)は、FRBがこのような購(gòu)買活動(dòng)をすることは法律では許されないことだ。

これ以外にも、FRBがすでに大規(guī)模な資産を購(gòu)入し、保有していることを考慮して、次のQEの補(bǔ)助料は以前の何ラウンドより大きいと思います。

実際には、経済は流動(dòng)性に埋沒している。

アメリカのQE再起動(dòng)は、現(xiàn)在の主要経済體間の政策的相違を終結(jié)または少なくとも縮小する。

これはドルの上り圧力を緩和します。

第4ラウンドのQEはずっと暗いです。

世の中に出て、だから、もっと良い黃金。

第四に、短期金利に影響を與える措置とは違って、FRBはあるいは長(zhǎng)期金利を狙うようになります。

日銀は今年9月に同様の政策を取って、10年間の日債利回りをゼロ近く維持すると約束しました。

FRBは間違いなく日本の中央銀行の政策効果に注目しています。いつかこの案がアメリカにコピーされるかもしれないということです。

重要な點(diǎn)は、この措置は前例がないということではなく、FRBは1942年から1951年まで長(zhǎng)期的な米債利回りを狙っていました。

長(zhǎng)期金利の低下は明らかに金価を支えます。

第五に、FRBは負(fù)の金利政策を?qū)毪工毪长趣扦蓼埂?/p>

この動(dòng)きが経済に役立つと仮定すると、一部の経済學(xué)者はこの動(dòng)きを銀行の備蓄に対する課稅と見なし、稅金は非常に刺激的ではない。

このため、一部の急進(jìn)的な経済學(xué)者は現(xiàn)金廃止を呼びかけています。

幸い、將來的にはマイナス金利政策はあまり期待できません。

負(fù)の金利政策が実施されれば、実際の金利を低くすることが金に有利になる。

また、負(fù)の金利政策の結(jié)果についても懸念が高まっています。

。

しかし、エレンさんはあまりマイナス金利政策に熱心ではないようです。

Sieronは、投資家がF(xiàn)RBが無策で経済を効果的にコントロールできると信じているなら、市場(chǎng)の不確実性や金などの避難資産に対する需要が減少すると指摘しています。

しかし、アメリカや他の先進(jìn)國(guó)の通貨政策が限界に達(dá)し始めた兆しがあります。

これはますます多くの経済學(xué)者が財(cái)政拡張、ヘリコプターの散財(cái)、さらに急進(jìn)的な通貨體制の放棄などの措置を呼びかけている原因です。

このような音が市場(chǎng)をリードする時(shí)、新たに導(dǎo)入された貨幣政策ツールは投資家に絶望の兆しとして解釈されるかもしれません。

中央銀行の政策に対する自信が欠けていたり、金牛市に貢獻(xiàn)する重要な駆動(dòng)力になっています。

FRBの前の2ラウンドの量的緩和（QE）は確かに金に有利です。