最近、國務(wù)院は「積極的かつ安定的に企業(yè)のレバレッジ率を下げることに関する意見」を印刷発行し、株式市場(chǎng)の配置力を強(qiáng)化することに役立って、他の先進(jìn)國と類似している

長期持続可能な上昇局面。

この文書は2004年の「資本市場(chǎng)の改革開放と安定発展を推進(jìn)するための國務(wù)院の若干の意見」と同じように、中國株式市場(chǎng)の新たな「健康?！工违攻咯`トとなる可能性がある。

株式市場(chǎng)については、企業(yè)の高い融資は、企業(yè)の信頼は依然として回復(fù)しており、中國経済のL型の転換點(diǎn)はすでに過ぎており、企業(yè)の収益を合わせて絶えず改善しており、中國株式市場(chǎng)の長期的な「健康牛」に有利であることを示しています。

中國の9月M 2は同11.5%で、予想11.6%で、前の値は11.4%である；_9月に人民元の貸付122000億元が新たに増加し、10000億元を予想して、前の値は9487億元である；9月の社會(huì)融資規(guī)模は17200億元増分で、13900億元を予想して、前の値は14700億元から14699億元に修正する。

鄧海清氏は、金融データは引き続き回復(fù)し、クレジットカードは特に企業(yè)の超市場(chǎng)予想を超え、中國経済のL字型の転換點(diǎn)がすでに超過していることを検証した。

9月の社融データは年內(nèi)第三高で、新規(guī)融資は年內(nèi)第四高となり、企業(yè)の中長期融資は年內(nèi)第四高となり、いずれも企業(yè)の融資狀況が悪化していないことを示し、企業(yè)の信頼は回復(fù)している。

9月M 2は引き続き反発し、M 1は引き続き下降し、「M 1-M 2」はカッター差の二ヶ月目の縮小となります。

M 1からの超高成長率の落ち込みは、企業(yè)が現(xiàn)金を積み上げる局面が変化していることを示し、企業(yè)レベルの「流動(dòng)性の罠」が緩和されつつある。

企業(yè)資金が投資や消費(fèi)に使われると、経済データに反映され、さらに検証が必要になる。

ローンの面では、住宅ローンは大體率が下がりますが、企業(yè)ローンは高い地位を維持します。

10月初めに不動(dòng)産コントロールのため、將來住民ローンが下がるのは大體率の事件です。そのため、高住民信用の持続性は強(qiáng)くありません。

企業(yè)の融資、特に企業(yè)の中長期融資に焦點(diǎn)を當(dāng)て、9月に企業(yè)の中長期融資が約4500億元増加し、6カ月ぶりの最高値となり、企業(yè)の経済に対する長期的な信頼が高まっていることを示した。

社融の面では、割引なしの手形が再度明らかに下落したほか、各融資はいずれも高い地位を維持しており、社融全體の規(guī)模は1.7兆元に達(dá)し、6ヶ月近くの最高値となっています。

今後、住宅ローンの下落に伴い、社融全體の規(guī)模は低下する見込みですが、企業(yè)の社融規(guī)模は依然として高位を保っています。

債務(wù)市場(chǎng)では、9月の

中國企業(yè)は景気の低迷を懸念して融資需要が縮小していることはなく、反対にレバレッジを入れ続けており、供給側(cè)の改革は「レバレッジに行く」という圧力が下がりません。

海清FICCチャンネルによると、中國中央銀行は中性通貨政策を維持し、「放水」による「レバレッジに行く」が多くなるのを避ける必要がある。また、インフレ圧力が明らかに反発し、全世界の中央銀行の流動(dòng)性の転換點(diǎn)が、中國中央銀行の金融緩和を制約している。

私たちの「太陽系理論」によると、中央銀行は債券市場(chǎng)の核心であり、中國中央銀行の通貨政策の限界が縮む時(shí)期に、長期的に債務(wù)市場(chǎng)の落とし穴を防ぐ必要がある。