「雙11」の獨(dú)身の日に牛市場に入るという一般的な指標(biāo)は前進(jìn)のペースを停止したようで、最近の2ヶ月間の上げ幅を全部返します。

しかし、モルガン?スタンレー、瑞信などの機(jī)関から見れば、A株は弱いのは一時(shí)的なものです。

2017年、上証総計(jì)は「金鶏」の相場を迎えるかもしれません。7年以來の第二番目の大幅な上昇幅を作り、一江を越える香港株を作りました。

21の機(jī)関に対してアンケート調(diào)査と研究報(bào)告収集を行い、そのうち12社は2017年の合格総計(jì)の年末ポイント予測(cè)を示し、9社は恒指の予測(cè)を示し、すべて強(qiáng)気である。

アナリストの予想中央値は2017年末までに3800點(diǎn)を調(diào)査し、21日の終値より21%の上昇空間があることを示しています。香港恒生指數(shù)の來年末の予測(cè)中央値は25,000點(diǎn)で、昨日の終値より15%高いです。

ゴールドマン?サックスや瑞信などの大手行を含め、多くの機(jī)関が中國経済の安定と企業(yè)収益の改善を2017年の陸?港両株式市場の主な原因の一つとして挙げています。

國家統(tǒng)計(jì)局が先週発表した11月の工業(yè)増価と小売売上高の伸びは予想を上回っており、年末経済が安定している中で上昇していることを示しています。

瑞信アナリストの陳李氏はインタビューで、2016年の第3四半期報(bào)告書によると、A株企業(yè)の収益は急速に回復(fù)しており、「すべての人の予想より良い」と述べた。

多くの機(jī)関の中で、最も楽観的なモルガン?スタンレーは上海を4、400點(diǎn)と指しています。市場は40%まで上昇する空間があることを意味しています。

企業(yè)の1株當(dāng)たり利益の伸び、資金が不動(dòng)産市場から株式市場に進(jìn)出し、國內(nèi)の通貨環(huán)境が緩和され、外國為替規(guī)制が強(qiáng)化されていることが、A株の牛市場への參入を後押ししている。

前回の牛市に比べて、今回の牛市はもっと長くて、もっと暖かいです。

利益の向上に加え、供給側(cè)の改革が加速し、A株はMSCIに組み入れる。

指數(shù)の予想も、機(jī)構(gòu)がA株の2つの主要な要因を期待しています。

機(jī)関の予想中央値で計(jì)算すると、來年は21%上昇し、2010年以來の2番目の大きな上昇幅となり、2014年の53%に次ぐものとなります。

多くの音を見ても、A株の見通しについて楽観的ではない機(jī)構(gòu)があります。

米銀メリルリンチ戦略家の崔巍さんは13日の報(bào)告で、「A株、特に高株価の小株を全體的に回避し続ける」と述べました。

彼は、A株が最も心配されているのは2015年中以來のレバレッジ率が大幅に上昇し、しかも依然として高いことだと考えています。

ブルームバーグデータによると、A株の上昇は完全に利益の伸びから來ると考えており、來年のA株すべての上場企業(yè)の純利益は20%増加するだろう。

瑞信は12月19日の報(bào)告で、「過去數(shù)ヶ月の中國の工業(yè)活動(dòng)は著しく改善された。工業(yè)利潤の回復(fù)は、『舊経済』プレートの収益改善を推進(jìn)する。

香港株より、來年もA株のほうがいいです。

新しい経済より、古い経済株のほうが好きです?！?/p>

証券総合指數(shù)は2016年の株式益の予測(cè)率は15倍で、恒生指數(shù)の12倍より高く、MSCI中國指數(shù)の13倍も高いです。

米銀メリルリンチは具體的な株価指數(shù)の予測(cè)を與えていない。

今年1月に生まれた4日間で短命に終わった溶斷機(jī)構(gòu)がA株の暴落を引き起こしました。上海はまだ年初の失地を回復(fù)していません。

上証総計(jì)は今年11.4%下落したことで、アジアの主要株市場で下位2位となった。

11月11日、上海は1月の安値から反発して20%を超えて、一度技術(shù)性に踏み出しました。

しかし、年末の流動(dòng)性が厳しくなる中、中國保監(jiān)會(huì)は危険資金を厳しく管理して、トランプ、IPOのスピードアップなどの要素でA株の反発を抑制しました。

今月の上海は3.5%下落し、1月以降の最大の月間下落となった。

シティは先月の報(bào)告で、來年のA株は波亂の中で上り、米中貿(mào)易関係や不動(dòng)産投資の落ち込み、ヨーロッパ選挙年など多くの不確定要素に直面すると指摘しました。

瑞信の陳李さんはインフレを最も主要なリスクとして挙げています。

彼は言った：\u 0026 quot;インフレの上昇は、金融政策の引き締めを余儀なくされるかもしれないが、融資を強(qiáng)化すると、全體の流動(dòng)性が収縮し、株式市場に不利です。

UBSは先月の報(bào)告で、來年の內(nèi)陸部の資金が占めると予測(cè)しています。

取引量の比率は今年の12～13%から約20%に引き上げられ、約2,000億元の資金が流入します。

UBSは「大陸部の投資家はすでに香港市場の主要な參加者になった」と述べました。

しかし、依然として閉鎖されているA株市場と比べて、國際情勢(shì)の不確定要素は香港株に衝撃を與えやすいです。

HSBC中國株式戦略主管の孫瑜氏は先月のインタビューで、A株と國際市場の関連性は香港株より小さいと述べ、トランプの當(dāng)選は國際情勢(shì)に不確実性をもたらし、A株の影響は小さいと述べました。

FRBは先週、來年または3回の利上げを見込んでいますが、市場予想を上回る2回、全世界の株式市場は下落しました。

この日、恒指は1.8%下落し、恒生不動(dòng)産指數(shù)は2.6%下落し、上海指は0.7%下落した。

アメリカ、香港の利上げ及びドル高が香港の上場企業(yè)の収益成長の持続性に疑問を抱かせ、金利上昇は香港の多くの資産の評(píng)価値を大きな衝撃を受けることになります。

かつて人民元の下落を懸念して南下した株式市場の資金流れも最近変化し、開通したばかりの深港通は「北熱南冷」の様相を呈している。

12月5日の開通以來、深株通の累計(jì)純購入額は146億元で、香港株通の54億元の純購入額をはるかに上回っている。

上海港通機(jī)構(gòu)の下で資金の「北上」の活躍度も向上しており、11月に上海株が記録した資金は64.3億元の人民元に流入し、3ヶ月連続で増加した。

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