最近の各タイプのファンドのパフォーマンスから見て、株式型ファンドのパフォーマンスが際立っています。これも今年の株式市場の鈍牛相場と関係があります。

第一四半期を振り返ってみると、市場が國內(nèi)の未來経済に対して本當に安定しているかどうかの違いはどれほど大きいかに関わらず、しかし1、2月の國內(nèi)経済データは確かにすでに予想を超えています。工業(yè)増価は加速し、経済回復は引き続き加速しています。

3月28日までに、上記の合計値は4.44%上昇し、昨年12月の調(diào)査から立ち直りました。

しかし、株式型ファンドのパフォーマンスが明るいと同時に、CTAファンドは市場の上昇を享受していません。

南華商品指數(shù)と南華貴金屬指數(shù)は今年1、2月にそれぞれ6.58%と4.27%上昇したが、CTAファンドは同0.55%下落した。

これは1月中下旬に入ると商品の現(xiàn)物市場の取引がほぼ停止され、基本面と需給要素が商品市場の支持作用に弱くなり、資金駆動効果が強くなりました。特に春節(jié)前の最後の週は商品先物市場が集団的に上昇し、ねじ山鋼は1週間で7%上昇し、先物価格が現(xiàn)物価格を上回る上昇現(xiàn)象が現(xiàn)れました。

この異常な上昇は資金の非理性的な投機がかなりあります。

このような市場相場の中で、去年の12月の動向を続ければ、顔を叩かれます。

今年の1月に一部の去年は比較的に良くて、中長期の成り行きの追跡をするCTAをします。

ある程度の撤退があります。

今年の表現(xiàn)の最も良い大部分は香港株に投資する株式の多頭で、例えば高毅新方程式の暁峰2號、今年の上げ幅は15%を超えます。

私たちは多くのファンド會社との調(diào)査?交流の中で、私募している人は相変わらず今年の香港株の相場をよく見ています。

経済が減速した後のモデルチェンジ段階は、各業(yè)界の優(yōu)勝が劣敗し、有利である。

基本面は持続的に改善します。

伝統(tǒng)産業(yè)だけでなく、周期的な業(yè)界も供給側(cè)の改革によって分化され、新興業(yè)界の収益も分化され、その中で細分化業(yè)界の先導力の優(yōu)位性がさらに強化される。

香港株指數(shù)の重みは大部分が大陸の各業(yè)界の先導者であり、利益は

新段階では、シェアアップ（稼働率）の恩恵を受け、収益は継続的に改善される見通しです。

発達した経済體の歴史経験によって、中國の財産はすでに海外に大きなトレンドを配置する起點に立っています。

両岸の資金の通路が次第に開くにつれて、いくつかの変化が見られます。昨年末以來、大陸資金の南下の勢いはますます激しくなり、成約金額の比重ももっと高いです。

具體的な資金の流れから見ると、南下資金は高配當、過小評価、A株高プレミアムの標的をより好む。

現(xiàn)在、香港株は422本しか標的していません。全部南下資金で株を持っています。平均的に3.5%の株式を持っています。

中期的な展望では、香港株牛市は依然として初期にあり、鈍牛の市況を維持し、揺れ動くという観點があるが、依然として多くの不確実性に遭遇するだろう。

香港株は現(xiàn)在も貯蓄資金は外資が主導していますが、內(nèi)陸資金は増資の絶対的な主導者です。

そのため、香港株の撤退リスクは外國投資家からの売りが多いです。

當面は業(yè)績駆動の投資機會に注目し、「商品一掃」型資金は優(yōu)先的にブルーチップ、価値株を配置する。

外資の貯蓄量は通常より香港株の総合株価のブルーチップ株に憧れていますが、現(xiàn)在の増分資金は香港株の評価値が低地の商品一掃段階でも國有企業(yè)のブルーチップ、価値株にもっと憧れています。

香港株通ルートのデータによると、収益力が強く、過小評価の業(yè)界の先導者は海に出て配置された中國資本の第一選択であり、香港株の価格決定権爭奪戦で利益を得ることが期待されている。

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