この1ヶ月間、PTAは區(qū)間の振動(dòng)相場(chǎng)を維持しています?，F(xiàn)物価格と先物主力価格は5100-5300元/トン區(qū)間で変動(dòng)しています?；瞍狭銈幗钦駝?dòng)します。前期の悲観的な見通しはすでに実現(xiàn)しました。市場(chǎng)の関心の焦點(diǎn)は産業(yè)の基本面に戻ります。PTA産業(yè)チェーンの上下データをまとめて分析することで、PTAの多頭相場(chǎng)は期待できると思います。

PTA基本面改善

PTA裝置では、?；べQ(mào)450萬トン、嘉興石化150萬トンの裝置が続々と運(yùn)転していますが、華彬石化140萬トン、福建佳龍60萬トンの裝置が意外に停車したため、更に逸盛寧波65萬トン、揚(yáng)子石化60萬トンの裝置が検査修理中にあり、國(guó)內(nèi)PTA全體の著工は正常區(qū)間にあります。業(yè)界筋によると、東北のPTAの大型裝置は9月に點(diǎn)検計(jì)畫があり、段階的にPTA産業(yè)の稼働レベルを下げる可能性がある。

ポリエステルの最近のパフォーマンスは良好で、生産販売レベルは明らかに回復(fù)しました。8月20日までのポリエステル工場(chǎng)の平均生産販売率は93%に達(dá)しました。15日の移動(dòng)平均水準(zhǔn)は87%に達(dá)しました。最近常熟恒意の16萬トンの長(zhǎng)い糸裝置、桐郷新鳳鳴の20萬トンの長(zhǎng)い糸裝置、江陰澄星の60萬トンの瓶の切れの裝置は相次いで負(fù)荷を昇格させて、先週の金曜日までポリエステルの稼働率はすでに89%のレベルに達(dá)しました。全體として、ポリエステル工場(chǎng)は3四半期の下流需要の改善に期待があることを示しています。現(xiàn)在のポリエステル環(huán)節(jié)の各製品の利益は合理的な區(qū)間にあります。ポリエステルスライスの利益は390元/トン、ポリエステルボトルの140元/トン、ポリエステルの短繊維は205元/トン、ポリエステルのPOY 550元/トン、ポリエステルFDY 340元/トン、ポリエステルのDUTY 540元/トンです。高利潤(rùn)構(gòu)造では、ポリエステル負(fù)荷は依然として向上空間があると予想され、PTAの最近の直接需要は全體的に楽観的である。

端末織布の局部注文が増加しました。例えば、呉江の弾力性のある生地、窓の紗の生地、シフォンの生地などです。海寧の不倒絨、アンモニアの超放量もあります。したがって、全體の江蘇省と浙江省の織機(jī)は68%に上昇し、下位の7%を向上させました。加弾は機(jī)織り機(jī)の著工によって回復(fù)し、加弾収益は局部的に好転し、江蘇省と浙江省の加弾負(fù)荷は15%ぐらい上昇しました。

PTAとポリエステルの在庫(kù)は安定しています。

現(xiàn)在のPTA社會(huì)の在庫(kù)は140萬トンぐらいと予想されています。裝置の駐車點(diǎn)検の影響を受けて、8月は全體的に小幅の在庫(kù)を維持します。PTA工場(chǎng)の在庫(kù)は30%ぐらいを占めています。ポリエステル工場(chǎng)の原料在庫(kù)は28%ぐらいを占めています。下流のポリエステル工場(chǎng)は引き続き倉(cāng)庫(kù)を補(bǔ)充する空間があります。また、ポリエステル工場(chǎng)の製品在庫(kù)は最近明らかに反落しました。8月15日現(xiàn)在、ポリエステルの短繊維在庫(kù)は2.5日間、ポリエステルのPOY在庫(kù)は3日間、ポリエステルFDY在庫(kù)は8日間、ポリエステルDTY在庫(kù)は18日間と、明らかに前の2週間の水準(zhǔn)を下回っています。ポリエステル製品の在庫(kù)が減少し、高利益市場(chǎng)の環(huán)境下で、ポリエステル工場(chǎng)の負(fù)荷レベルが著しく回復(fù)し、PTA 3四半期の最盛期需要パターンをサポートします。

総合的に見ると、3四半期はPTAの基本面が強(qiáng)すぎます。9月の地政學(xué)的リスクの後退とマクロ的な見通しの改善に伴い、3四半期のPTA多頭相場(chǎng)は期待できます。また、新鳳鳴220萬トン、恒力石化250萬トンの裝置が続々と生産を開始するにつれ、4四半期のPTA供給側(cè)の圧力は徐々に増大し、PTAの加工利益は再度圧縮の可能性が高いので、3四半期末のPTA上位販売のカバーチャンスに注目することを提案します。