報(bào)告の概要

2003年の新型肺炎の疫病の期間と期限後の服裝の消費(fèi)を返します。

1）疫病期：03年新型インフルエンザの発生狀況は主にQ 2に影響しています。03Q 2服裝の靴と帽子の小売の伸びは牽引されて明らかになりました。12.4 PCTから6.3%まで下げられました。被害の大きさは小売全體、オプション品類の中で上位になりました。2）疫病発生後（03 Q 3~04 Q 2）：回復(fù)的な消費(fèi)があり、その幅は小売全體より小さい?；貜?fù)性消費(fèi)は主に03年下半期と04 Q 2に現(xiàn)れ、疫病発生時(shí)の損失消費(fèi)額の14～68%、平均44%を定量的に計(jì)算します。

総合的に見(jiàn)て、疫病は服裝の消費(fèi)に影響して先に損なった後に反発して、しかし反発の幅は完全に疫病の狀況を補(bǔ)うことができませんでした。総合的な影響はマイナスです。長(zhǎng)い周期を引いて見(jiàn)にきて、業(yè)界の02~04年の増速は依然として連年昇格して、疫病の情況は短期の騒動(dòng)を持ってくるだけで、業(yè)界の成長(zhǎng)の長(zhǎng)期の成り行きを変えません。

2020年の疫病の短期的な影響はどうやって演じられますか？

2003年の基礎(chǔ)の上で2020年の疫病の影響を推演します：1）リズムに影響します：服裝の靴の帽子の消費(fèi)は03年の部分の特徴を継続して、疫病の期間の消費(fèi)は抑えられて、期限の後で回復(fù)性の消費(fèi)が現(xiàn)れると予想して、しかし回復(fù)性の消費(fèi)の幅はすべて疫病の期間の消費(fèi)損失を補(bǔ)うことができないと予想して、総合的な影響はマイナスです。2）影響の程度は03年と比較する：複數(shù)の要因の変化による異なる方向作用の総合的な判斷を考慮しなければならない。例えば、今回の疫病狀況の予防?抑制力がより大きく、現(xiàn)在の経済発展と消費(fèi)者がより理性的に服裝の偏愛(ài)が低下する可能性があり、オンラインルートの発展が比較的成熟しているので、部分の消費(fèi)損失などを挽回することができる。

この疫病の狀況は業(yè)界にどのような傾向変化をもたらしますか？

今回の疫病狀況は業(yè)界全體の特徴と発展段階を変えるのも難しいと予想されますが、部分的な傾向性、構(gòu)造的な変化をもたらします。例えば、部分の分子業(yè)界の発展、業(yè)界全體の効率の向上など。

重點(diǎn)としては：1）スポーツウェア類は高景気にあり、疫病後のスポーツジムの需要が増加し、錦上に花を添える；2）不織布関連製品の浸透率が低いため、今回の疫病は短期的に関連防護(hù)用品に対する需要が増加し、産業(yè)構(gòu)造の変化を長(zhǎng)期的に促進(jìn)し、不織布をはじめとする産業(yè)用織物の順調(diào)な発展が期待される。3）ルート端線のオンラインで継続的に融合して効果を上げます。4）マーケティング端末は商品の風(fēng)を生放送し、ファン経済を抱擁します。

投資提案

短期的な視點(diǎn)：疫病の期間中、アパレル業(yè)界の小売は圧力を負(fù)擔(dān)する予定で、関連する防護(hù)用品の標(biāo)的、生放送の電気商標(biāo)と回復(fù)性消費(fèi)による基本的な転換點(diǎn)の機(jī)會(huì)に注目しています。

長(zhǎng)期的な視點(diǎn)：1）サブ業(yè)界から見(jiàn)ると、スポーツ服飾大手の安踏スポーツ、李寧及び関連の観光標(biāo)識(shí)の申洲國(guó)際、健盛グループなど、不織布関連の受益基準(zhǔn)に注目し続けることを提案します。2）業(yè)界全體の観點(diǎn)から、アパレル業(yè)界の発展は比較的成熟しており、疫病狀況が優(yōu)勝劣敗を激化させ、集中度の向上を促進(jìn)し、オンラインライン下の配置が整っていて、積極的に業(yè)界の新しいチャネル/マーケティングの変化傾向を抱擁している先導(dǎo)會(huì)社はより強(qiáng)いリスク耐性を持っています。また、オンラインで比較的高い開(kāi)潤(rùn)株、南極電気商などを占めています。

リスクメッセージ

端末の小売は弱いです。國(guó)內(nèi)の疫病は予想を超えて、企業(yè)の販売と生産に影響します。

公開(kāi)日：2020-03-08