4月30日の年報(bào)の受領(lǐng)日が近づくにつれて、上場(chǎng)証券會(huì)社の年報(bào)の発表ももう終わりになりました。

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者がデータを整理して発見(jiàn)しました?，F(xiàn)在までに38の上場(chǎng)証券會(huì)社またはその親會(huì)社が年報(bào)を発表しました。年報(bào)のデータの中で株の擔(dān)保違反による各種信用の減損が市場(chǎng)で話題になりました。データによると、38の証券會(huì)社が合計(jì)して信用減損損失を計(jì)上したのは173億元で、累計(jì)純利益の割合は16.31%に達(dá)した。同時(shí)に2018年93.76億元の信用減損損失をはるかに超えた。

これは現(xiàn)在の株価の擔(dān)保リスクの一角にすぎない。

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者整理によると、2018年以來(lái)、株式市場(chǎng)の変動(dòng)、マクロ経済の下達(dá)などの影響で、大量の株式の質(zhì)権設(shè)定買(mǎi)い戻しは違約局面に直面しており、頻繁に証券會(huì)社が「追討大軍」に參加して、収集、訴訟などの方法で損失を補(bǔ)填する予定です。

東財(cái)choliceのデータによると、2019年以來(lái)、4月29日までに、証券會(huì)社が原告として公開(kāi)した株式の質(zhì)押式買(mǎi)い戻し取引のトラブルは147件に達(dá)し、訴訟の金額は335.62億元を超えた。

現(xiàn)在、一部の訴訟は成功または裁判外和解を求めていますが、一部の訴訟はまだ結(jié)果が出ていません。

証券會(huì)社の不良債権に対する計(jì)上は銀行のように厳格な基準(zhǔn)がないので、すでに起訴された株式の擔(dān)保違反に対して、現(xiàn)在ほとんどの証券會(huì)社は負(fù)債を予測(cè)していません。ここでは実際の損失の問(wèn)題があります。華南の中型証券會(huì)社の投資部の人は21世紀(jì)の経済報(bào)道に対して記者の指摘をしました。

信用減損損失高企業(yè)

各種のリスク事件が頻発していることに伴い、株価擔(dān)?！柑い呃住故录显^券會(huì)社の業(yè)績(jī)に大きなストレスを與えている。

公開(kāi)資料によると、現(xiàn)在開(kāi)示されている年報(bào)の上場(chǎng)証券會(huì)社の中で、中原証券、光大証券、天風(fēng)証券、西部証券の4つの上場(chǎng)証券會(huì)社の信用減損損失は會(huì)社の2019年の純利益総額をはるかに上回っている。このうち、中原証券の信用減損損失は3.5億元に達(dá)し、同期の母純利益（5822.27萬(wàn)元）の6倍に相當(dāng)する。

同時(shí)に、2020年に入っても、中原証券の擔(dān)保リスクは會(huì)社の業(yè)績(jī)を侵食し続けています。2020年第1四半期に、信用減損が発生した単一の金融資産に対する信用減損引當(dāng)金は合計(jì)6650.15萬(wàn)元で、具體的には神霧省エネルギー、新光円成、萬(wàn)里の長(zhǎng)城映畫(huà)など5株の株式擔(dān)保項(xiàng)目に関連している。

西部証券も「踏み込みが多い」として、2019年に信用減損損失を計(jì)上したが、同期の純利益は2.02億元しかなかった。會(huì)社は質(zhì)権設(shè)定の楽視ネット、中南文化、*ST信威株式に対してそれぞれ約2.51億元、1405.47萬(wàn)元と2.83億元の減損損失を計(jì)上します。

減損規(guī)模では、2019年に6つの証券會(huì)社の信用減損損失金額が10億元を超えた。しかし、2019年に損失が最も大きかったのは海通証券ではなく、海通証券2019年の信用減損損失は28.47億元に達(dá)し、2019年の純利益（105.41億元）に占める割合は27%に達(dá)した。

海通証券によると、主に他の債権投資による信用減損損失が増加したが、年報(bào)は減損損失をもたらした具體的な項(xiàng)目を公表していない。しかし、會(huì)社の未収融資リース金、融出資金、その他債権投資、買(mǎi)戻金融資産などの項(xiàng)目金額はいずれも高く、それぞれ7.39億元、5.11億元、4.62億元、3.56億元であることが確認(rèn)できます。

信用減損損失が20億元を超えたのは國(guó)家泰君安で、2019年の損失は20.5億元で、2018年の9.76億元の信用減損損失と比べて、同109.89%伸びた。

信用の減損損失について、國(guó)泰君安は狀況説明の中で、主に子供の子供の展示會(huì)と株の質(zhì)権設(shè)定式の買(mǎi)い戻しの減損引當(dāng)金の計(jì)上であると指摘しました。會(huì)社の2019年年報(bào)によると、20.5億元の信用減損損失のうち、買(mǎi)い戻し金融資産の減損損失は10.37億元で、5割を超えている。その中で、買(mǎi)い戻し金融資産の信用減損引當(dāng)金は主に株式の擔(dān)保式買(mǎi)い戻し業(yè)務(wù)によって発生します。

また、中信証券の2019年の信用減損損失も18.91億元に達(dá)した。中信証券によると、會(huì)社が買(mǎi)い戻す金融資産の減損損失は7.9億元で、信用減損損失の高い割合を占めている。

「株式擔(dān)保業(yè)務(wù)のリスクは主に2018年に爆発し、2019年に一定の緩和を得たが、依然として多くの在庫(kù)量の擔(dān)保リスクがあるので、2019年に多くの証券會(huì)社が一群の株式擔(dān)保業(yè)務(wù)リスクを集中的に処理し、大きな減損損失引當(dāng)金を計(jì)上し、通期利益及び年報(bào)の多くの財(cái)務(wù)指標(biāo)に大きな圧力をかけた」江蘇寧金融研究院の何南野特約研究員はインタビューを受けて指摘した。

渉訴金額は335億元を超えています。

すでに年報(bào)に開(kāi)示されている減損損失のほか、多くの株価の擔(dān)保リスクがまだ「地下」に潛んでいる。

上記の投資者によると、現(xiàn)在証券會(huì)社が質(zhì)権設(shè)定のリスクを処理する主な手段は、収受訴訟、自主消化（減損損失）と第三者に譲渡することを含む。これまで21世紀(jì)の経済報(bào)道記者が獨(dú)占的に報(bào)道していましたが、在庫(kù)がすでに違約している株式の擔(dān)保を処分するため、一部の証券會(huì)社は不良債権として資産管理會(huì)社に譲渡して処分しています。

しかし、現(xiàn)在の証券會(huì)社の主流の処理路線は依然として訴訟の収集を主としています。

東財(cái)choliceのデータによると、2019年以來(lái)、4月29日までに、証券會(huì)社が原告として公開(kāi)した株式の質(zhì)押式買(mǎi)い戻し取引のトラブルは147件までで、訴訟の金額は335.62億元を超えた。國(guó)海証券、東北証券、投資証券などの一部の訴訟では具體的な訴訟金額と被告の身分は明らかにされていないため、実際の訴訟金額はこのデータよりはるかに高いです。

すでに開(kāi)示されているデータの中で、訴訟に関わる金額が一番大きいのは中信証券です。チョイスのデータによると、2019年中信証券は9件の株式の質(zhì)権設(shè)定式買(mǎi)い戻し業(yè)務(wù)の紛爭(zhēng)に関わる訴訟を公開(kāi)しました。訴訟金額は合計(jì)61.30億元で、興源環(huán)境保護(hù)、隆鑫通用、*ST康得、東方園林、*ST龍力、印紀(jì)メディア、初航海高科、上海萊士、貴州百霊の9社の上場(chǎng)會(huì)社の株に関連しています。

上記の上場(chǎng)會(huì)社は2018年から多くのリスクイベントに遭遇し、株主資金チェーンが破斷され、一部の企業(yè)は違法行為による市場(chǎng)後退のリスクに直面しています。訴訟の結(jié)果も非常に漠然としています。一部の訴訟事例に対して、中信証券は減損引當(dāng)金を計(jì)上しました。

「踏み雷」の數(shù)が最も多いのは太平洋証券です。2019年以來(lái)、太平洋証券がすでに公開(kāi)している「株の質(zhì)権設(shè)定買(mǎi)い戻し業(yè)務(wù)紛爭(zhēng)」は18件に達(dá)し、現(xiàn)代東方、鵬起科技、美都エネルギー、天夏知恵、商勝環(huán)球、勝利精密、美しい生態(tài)、ST銀河、廈華電子、盛運(yùn)環(huán)保、祥源文化、衆(zhòng)は12社の上場(chǎng)會(huì)社の株式を連結(jié)するべきです。

太平洋証券は4月25日、會(huì)社と子會(huì)社が12カ月間にわたる訴訟（仲裁）の累計(jì)事項(xiàng)を集計(jì)し、訴訟（仲裁）の金額を合計(jì)した元本が9.32億元であると公告しました。

現(xiàn)在、太平洋証券は一部の案件に関連する債権に対して資産減損の準(zhǔn)備を行いました。その中の2019年以前には1.78億元の減損額を計(jì)上し、2019年には5720.43萬(wàn)元の減損を計(jì)上しました。事件がまだ結(jié)審していないため、訴訟（仲裁）事項(xiàng)が會(huì)社の當(dāng)期利益または期後利益に與える影響はしばらくは予測(cè)できない。

特に、各大手証券會(huì)社の株の質(zhì)権設(shè)定式買(mǎi)い戻し訴訟のトラブルの中で、多くの株主が一度に「坑害」をした複數(shù)の証券會(huì)社があります。

例えば*ST康得の株主である康得投資集団は同時(shí)に投資者、中信の両証券會(huì)社の「被告席」に登り、金額は15.18億元に及んでいます。新光ホールディングスは中原証券、西南証券など多くの上場(chǎng)証券會(huì)社に提訴されました。銀禧科技株主の石河子市瑞晨株式投資パートナー企業(yè)（有限パートナー）は中原証券、光大証券などに同時(shí)に起訴されました。

2018年以來(lái)、複數(shù)の証券會(huì)社が積極的に株の質(zhì)を調(diào)整し、買(mǎi)い戻し業(yè)務(wù)の位置づけを調(diào)整し、措置を講じて慎重に増分業(yè)務(wù)を展開(kāi)し、株の擔(dān)保業(yè)務(wù)の保有規(guī)模は持続的に低下しているが、株の質(zhì)押は資産の減損を計(jì)上する重要な源となり、重視されなければならない。萬(wàn)里の長(zhǎng)城証券非銀金融チームは指摘した。

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