新しい三板市場の証券交換業(yè)者はこれまで珍しかったことではありません。萬社近くの企業(yè)、100社の証券會社、企業(yè)と仲介機構(gòu)はいつも合點があります。

東洋のフォーチュンチョイスのデータによると、5月14日までに330社以上の証券會社が元の証券會社との継続的な監(jiān)督契約を解除し、ブローカーを変更しました。

例年の「別れの原因」から、上場會社が主催証券會社を変更した理由には、継続的に監(jiān)督する費用基準、継続的に監(jiān)督する期間の雙方の協(xié)力狀況などがある。

しかし、今年から企業(yè)と証券會社の別れの原因は一つ多くなりました。

精選層の改革が加速するにつれて、市場の予想がますます明確になり、精選層企業(yè)の代表的な利益もますます大きくなってきました。そのため、企業(yè)が証券會社を変更する過程で、証券會社が「別れの費用」を請求する狀況が現(xiàn)れました。

別れの費用は水増しする

すでに50社を超える新三板會社がありますが、公開発行のために精選層に入場して、主催者の証券を交換します。

全國の株式交換システムに近い人士の分析によると、現(xiàn)在50社を超える企業(yè)が後から探しているのは大きい中型の証券會社が多いです。

その中で、申萬宏源と中信建投受項目數(shù)が一番多いです。公開発行企業(yè)は市場化方式を通じて元の主催証券會社と監(jiān)督協(xié)議を解除し、別途引受?引受?推薦能力の高い証券會社を招聘して推薦機構(gòu)を擔當します。

また注目すべきは、創(chuàng)業(yè)板やコーポレートと同様、選りすぐり企業(yè)の資源も中型証券會社に集約されていることです。

上記の公開発行を予定していますが、主催証券會社の上場會社に変更された場合、引受人はいずれも中型証券會社です。その中で、申萬宏源と中信建投受項目數(shù)が一番多いです。

しかし記者は、精選層の推進と精選層が証券會社にもたらす大きな利益によって、市場にも主催証券會社が別れの費用を請求するように変更されたことを知っています。

全國株式転システムの要求によって、つまり精選層の推薦制度の規(guī)定で、推薦証券會社は必ず主催証券會社である必要があります。もし主催証券會社が推薦機構(gòu)の資格を持っていない場合、その持ち株の引受?販売?推薦子會社が推薦業(yè)務(wù)を展開することができます。発行者に推薦サービスを提供する証券會社と、ブローカーが継続的に監(jiān)督するサービスを提供する証券會社は、同じ機関であるべきか、または制御関係があるべきです。

そのため、前述のような主催者証券會社の能力不足から、推薦引受能力のある証券會社を探して、精選層の項目を行うというケースが出てきました。

注意すべきは、別れの費用の場合は、証券會社が大手証券會社に転向したケースだけではないということです。実際には、いくつかの會社が現(xiàn)在、精選層の推進を急いでいますが、その主催証券會社にとっては、一般的には、料金が少なく、精選層の推進には積極的ではないので、このような場合は、希望の証券會社を探して行う必要があります。このような狀況では、より積極的な中型証券會社を探すかもしれません。

上記のようないくつかのケースでは、証券會社が企業(yè)に別れの費用を請求するケースが出てきました。今は、精選層が予想を明らかにしています。企業(yè)の公開発行はどうしても有利です。

実は別れの費用は新しい三板市場の中でずっとあって、ただ以前は証券會社を変更して引き続き監(jiān)督するだけで、いわゆる別れの費用も補償監(jiān)督の苦労するお金で、通常數(shù)萬から十數(shù)萬までまちまちで、しかし今のところ新しい三板の選りすぐりの階の別れの費用はややもすれば數(shù)百萬に達します。

? ? ? 北京地區(qū)の中型証券會社の新三板業(yè)務(wù)線の関係者は記者に対し、「普通は直接に別れの費用を請求する証券會社も多くない。もっと多くの場合、共同で推薦しなければならない。これでもう一杯のスープを分けることができます。もし共同で推薦しても無理ならば、直接に別れの費用を話し合います。妥協(xié)する

もう一つの上海地區(qū)の証券會社は記者に言いました?！羔峋Aの証券會社が一時的に一部の推薦費用を少なく取って、企業(yè)に先に前の証券會社の要求を満足させて、発行が終わったら全部の費用を補充するケースもあります。」

精選階は有料です

精選層が持続的に推進するにつれて、関連企業(yè)の株価の上昇率が良好で、三板市場が徹底的に活性化されている。このような狀況では、証券會社が企業(yè)に別れなければならないという核心は企業(yè)ではなく、手に持っていない項目がないと、精選層の制度配當に間に合わないことを望まない。

各証券會社にとって、精選層の項目の収益は一體どうなりますか？

精選層の政策が著地する前に、21世紀の経済報道記者は一回の調(diào)査をしたことがあります。その時、証券會社の料金予想のモデルで、投資推薦費用は200-500萬の間で、引受手數(shù)料率は約8%ぐらいで、同時に企業(yè)の融資規(guī)模が低いなら、一定の保証金額を設(shè)定します。

多くの重さのポンド政策が著地するにつれて、精選層の予想もより確定され、証券會社の有料方式も以前と比べて少し変わってきました。

記者は、証券會社が一回の定価方式を採用したことを知っています。例えば、華東地區(qū)のある地域証券會社は、現(xiàn)在擔當しているいくつかの新しい三板プロジェクトをパッケージ化した一回の有料価格を採用しています。つまり、企業(yè)の未來の融資発行狀況に関わらず、推薦と引受の費用は全部で1500萬円かかります。

しかし、ほとんどの証券會社は依然として料金保証モードを取っています。新三板上場企業(yè)は南北天地董秘、董秘一家創(chuàng)業(yè)者の崔彥軍は「現(xiàn)在、証券會社の最低料金は600萬、800萬、1000萬の証券會社があります。販売費率は現(xiàn)在、証券會社の主流の料金は6%から10%の間に維持されています?！?/p>

包裝にしても、擔保にしても、実は新しい三板市場はA株市場に比べて一定の特殊性があります。これは発行規(guī)模が小さい或いは新しい三板企業(yè)自身が発行失敗の可能性があります。このような狀況では証券會社も無駄仕事や損をしたくないので、最低限の料金を確保するパターンが自然に流行してきます。

ますます多くの企業(yè)が精選層の準備期間に入るにつれて、証券會社の有料モデルも明らかになってきました。しかし、記者たちは精選層の項目を奪い取るために、一部の証券會社も価格競爭をしなくてもいいということを知っています。

「現(xiàn)在、引受手數(shù)料率を5%ぐらいまで呼んでいます。このような引受手數(shù)料は証券會社の利潤空間が非常に小さいです?，F(xiàn)在の精選層の項目は中小証券會社にとっては希少な資源で、皆さんが競爭しています。しかし、このような低価格競爭戦略は新しい三板の上で損しやすいです。上の上海地區(qū)の証券會社はそう思います。

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