成立から七年後、桐の資本はLPのためにいい成績書を渡しました。投資プロジェクトの死亡率はゼロで、三割近くのプロジェクトは5-10倍に戻ります。

「スタープロジェクトの一俊によって百醜を隠すのは間違いです。これであなたのファンドは安定していくことができます?！刮嗤滟Y本創(chuàng)始管理パートナー兼社長の劉乾坤氏は21世紀(jì)の経済報道記者に語った。

劉乾坤の経歴はかなり多様です。彼は早期の記者として「経済観測新聞」の創(chuàng)刊に參加し、國內(nèi)で比較的早いTMTコミュニテ?！钢袊鳷MT國際商會」の設(shè)立を発起しました。桐資本のもう二人の管理パートナーの子供の魏亮さん、高申さんと知り合いになったのはこの時期です。

その後、彼は2006年に不動産垂直サービスプラットフォームの家とネットワークの"ビデオの部屋を見て、投資機(jī)関に參加してTMT、消費、教育投資をして、2013年まで國內(nèi)のVC 2.0はまだ芽生え期に梧桐樹資本を設(shè)立しました。

梧桐の資本を創(chuàng)設(shè)した後、劉乾坤はメディアの取材を受けました。再び公衆(zhòng)の視野に入ったら、中國PE/VC投資機(jī)構(gòu)は生存していくには三つの道しかないと言いました。

「歴史が長く、金のスプーンを含んで生まれた大機(jī)構(gòu)にとっては、単一ファンドは60億人民元以上で大丈夫です。投資者の業(yè)界に対する専門性の要求が高まるにつれて、特定の細(xì)分領(lǐng)域で非常に専門的な機(jī)構(gòu)を?qū)g行する空間もあります。私たちのような総合的な民間機(jī)構(gòu)には、安定した強(qiáng)力な支持プラットフォームが必要です?！箘⑶な悉稀?/p>

VC 2.0から多元資産管理まで

梧桐樹資本の設(shè)立當(dāng)初は、VC業(yè)界で注目されていたのは、元ゴビ投資パートナーの子供魏亮の動向です。子供は當(dāng)時すでに國內(nèi)のVCの少壯派の代表の1つで、Camera 360、粉の日記、おばさんを投げましたか？

実際、梧桐樹資本の創(chuàng)始パートナーは3人で、童魏亮、劉乾坤のほかに、「改革四君子」の一人で、光大證券首席エコノミストを務(wù)めた黃江南がいます。

2014年、梧桐樹リスク投資は企業(yè)級サービス分野の投資に焦點を合わせ始めました。共同創(chuàng)永宣高級パートナーの高い加入に伴い、梧桐樹資本はTMT分野での投資はさらに産業(yè)インターネット、知的教育、知的醫(yī)療に焦點を合わせています。

その後、桐の資本は相前後して三大産業(yè)投資プレートを創(chuàng)立しました。新エネルギー新材料産業(yè)投資は主に新エネルギーの上流の設(shè)備と材料、半導(dǎo)體産業(yè)分野で裝備と材料、大健康産業(yè)投資に関心を持っています。

よく知られているのは、桐の資本金は2014年8月から第一の母基金を設(shè)立し、揚(yáng)子江産業(yè)基金、海河基金、前海母基金の発起と設(shè)立に參加しました。これまで3頭の母ファンドを管理してきましたが、母ファンドの総規(guī)模は65億元です。

「単一のプレートがどれだけ大きいかは求めません。単一のプレートで十分な視認(rèn)度があれば、専門的な細(xì)分領(lǐng)域の頭部GPになります。」劉乾坤がチームに求めているのは、分野別の狙撃手のプレーを細(xì)分化していくことです。

振り返ってみると、最初はVC 2.0として公衆(zhòng)の視野に立っていた梧桐樹資本が、2015年にひっそりと「リスク投資＋産業(yè)合併＋親基金」の多元化総合資産管理業(yè)務(wù)の配置を開始した。

7年の歴史しかない民営投資機(jī)構(gòu)にとって、桐の資本の発展はすでに迅速で、三大プレート業(yè)務(wù)は核心構(gòu)造の構(gòu)築、管理規(guī)模が百億元近くに達(dá)しました。しかし、劉乾坤もはっきりしています。チームがトップになった多様な総合資産管理機(jī)構(gòu)とは距離があります。

「世界と國內(nèi)の経験から言えば、臺頭は20年かかる。10年前は枠を組むだけでしたが、その後10年間で管理資産が數(shù)千億元を超えています。劉乾坤氏はチームが理想のパターンに向かう進(jìn)捗狀況は40%に達(dá)したばかりで、「まだ創(chuàng)業(yè)中です」と話しています。

All inスマートインターネット

2020年の春節(jié)後、新冠の疫病が発生し、企業(yè)の復(fù)員はオンラインでしか行われません。PE/VC機(jī)関の仕事狀態(tài)は高周波の出張から投資項目の投入後サポートに多く転化しました。

疫病の狀況も人々の生産生活様式に変化をもたらしています。持分投資の関心を示す領(lǐng)域にはオンライン教育の浸透率が高くなり、工業(yè)インターネットのスピードが速くなり、國と社會が健康醫(yī)療分野に投資して上昇します。

疫病期間中に従業(yè)員に宛てたメールで、劉乾坤さんは「これは私たちの主な戦場です。また、その実力のあるLPsも準(zhǔn)備ができているGPに傾いていきます」と話しています。

今回のインタビューで、劉乾坤は21世紀(jì)の経済報道記者に、桐の資本TMTプレートの核心戦略はスマートネットに重きを置いており、2018年以來、科學(xué)技術(shù)大手たちが頻繁に言及している「AIoT」であると伝えました。

劉乾坤氏は、スマートネットの中核は「スマート＋インターネット」の二輪駆動の次世代インターネットであると考えています。

梧桐資本のスマートインターネットの定義は、人工知能と萬物の相互接続を基礎(chǔ)として、人工知能、クラウド計算、ビッグデータ、エッジ計算などに代表される次世代の情報技術(shù)に基づいて、生産、流通とサービス分野のインテリジェント連攜ネットワークを?qū)g現(xiàn)し、人間類の生産と生活パターンを全面的に改造する。

実は、伝統(tǒng)的なTo Bサービスで定義されています。桐の資本は2014年以來、企業(yè)級サービス分野での投資はすでに數(shù)十件あります。

桐の資本は數(shù)年前からスマートネットをレイアウトしています。その中の代表項目は萬丈の金の數(shù)、車の販売、志ノヴィス、拓深科技などを含んでいます。各垂直業(yè)界の細(xì)分市場で重要な役割を果たしています。

インテリジェントインターネットの波は、インテリジェント化と強(qiáng)力な技術(shù)基盤を備えた産業(yè)の堅調(diào)な改造にシステム投資の機(jī)會をもたらしました。工業(yè)知能、知的醫(yī)療、知的教育と産業(yè)インターネットは、いずれも桐の木の発展方向の次のステップとなります。

ゼロ失敗率の裏には

今回のインタビューで、劉乾坤はファンド設(shè)立7年の「ゼロ失敗率」の戦績を明らかにしました。

見るべき業(yè)績予想はその存在の道理があり、桐樹資本は産業(yè)合併基金のほか、VCプレート投資も主にA＋輪とB輪プロジェクトであり、初期VCのようにリスクを負(fù)擔(dān)することができる。

もっと多いのはチームの投資規(guī)則です。劉乾坤は取材に対し、「VCは確率的なビジネスだと多くの人が言っています。これはVCに対する誤解です?！?/p>

梧桐樹資本の投資決定會で、もしチームが投資リスクが収益より大きいと思ったら、潛在的なリターンがどれだけ高くても、放棄を選択します。彼らはまた、プロジェクトの3つの特性を期待して、高堀、明確な競爭力、キャッシュフローの保障。

21世紀(jì)の経済報道記者によると、「追風(fēng)しない」「高追いしない」という自己要求のため、梧桐資本は概算値が高い2018年に2つの新プロジェクトだけを出して、2019年の市場予想値が戻ったら7つのプロジェクトに投資した。

桐の資本の身分は民営の投資機(jī)関で、多元化の総合資産管理機(jī)構(gòu)の道を歩きました。

「募金のサイクルが長くなりました。市場化機(jī)構(gòu)はもっと難しくて、過去平均一年から二年間は難しくて、多くの機(jī)関が死んでしまいました。劉乾坤は非常に喜んでいます。細(xì)分化分野の集中的なやり方によって、彼らはいくつかの産業(yè)資本の愛顧を勝ち取りました。

劉乾坤は慎重で楽観的です。今年2月9日の全員の內(nèi)紙では、疫病の深刻さに関する観察のほか、厳しい市場環(huán)境の下での予想を示しました。

「中國株投資業(yè)界は疫病後に黃金時代を迎える」劉乾坤はこの中に大規(guī)模な投資と融資の現(xiàn)象が含まれているだけでなく、もっと大きな力の資本市場改革も含まれています。政府、國有企業(yè)央企業(yè)及び金融機(jī)関の関連支援政策の開放も含まれています。

過去數(shù)ヶ月の間に、國內(nèi)資本市場の改革が引き続き深化すると予想されています。

劉乾坤は取材の終わりに「証券市場改革は私たちのために大きな扉を開けてくれました。資本市場の発展が強(qiáng)大になるのは國家の強(qiáng)盛の根本的な特徴であり、これこそ科學(xué)技術(shù)革新の最終的な推進(jìn)力である。

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