今月に入って、上場(chǎng)會(huì)社が再融資案を改訂して、投資式を?qū)毪筏?、明らかに溫度を下げます?/p>

先週、碧桂園第三弾はA株の上場(chǎng)會(huì)社の戦略投資に対しても流産を宣告しました。恵達(dá)衛(wèi)浴公告によると、現(xiàn)在の資本市場(chǎng)環(huán)境の変化に鑑み、會(huì)社の実際狀況、発展計(jì)畫(huà)など多くの要素を総合的に考慮し、同時(shí)に発行先との交流を経て、今回の非公開(kāi)発行対象を調(diào)整する予定です。対象とする碧桂園の創(chuàng)設(shè)投資は、今回の非公開(kāi)株式の発行に戦略投資家として參加しなくなります。

これに先立ち、碧桂園は5億元を超えない戦略投資を計(jì)畫(huà)しています。帝歐住宅、モナリザの計(jì)畫(huà)も相次いで中止を宣告しました。この信號(hào)により、A株のロック価格が市場(chǎng)の発展を心配する市場(chǎng)參加者が増えています。

「戦略投資を高下から見(jiàn)下ろしていたときに、私たちはPEを私募して戦爭(zhēng)として投降できなくなったことを知っていました。今は碧桂園も退きました。産業(yè)資本は今も大変です。私たちが知っているのは、監(jiān)督層が投資先の技術(shù)や上場(chǎng)企業(yè)の資金調(diào)達(dá)に対しても厳しい要求があります。例えば、流動(dòng)資金を補(bǔ)充するためのプロジェクトも、過(guò)ぎてはいけません。國(guó)內(nèi)の有名な投資家が21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に明らかにしました。

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者の統(tǒng)計(jì)によると、2月中旬から融資の新規(guī)規(guī)定が確定した後、まだ戦略投資家を?qū)毪筏匹恁氓瘉瘠螞Q定に參加していません。

戦投式はきっと増えるに違いない。

再融資の新政は半年余り実施されましたが、「18+8」の投信式はまだ氷を砕いていません。

Windデータによると、2月に再融資を発表して以來(lái)、681社の上場(chǎng)會(huì)社が再融資計(jì)畫(huà)を発表し、通常の推進(jìn)過(guò)程で資金調(diào)達(dá)額は約9459.55億元で、同期に増発実施企業(yè)は151社で、合計(jì)4193.79億元である。

具體的には、増発を?qū)g施している企業(yè)の中で、1社を採(cǎi)用して、公開(kāi)増発のために、殘りの150社は58社だけがロック価格で発行しています。

ちなみに、九強(qiáng)生物は今回の増量で順調(diào)に発行され、會(huì)社の臨時(shí)調(diào)整に欠かせない。5月12日、九強(qiáng)生物定増発行対象の中國(guó)醫(yī)薬投資有限公司（以下「國(guó)薬投資」という）も自発的に追加承諾し、「當(dāng)社が引き受けた今回の非公開(kāi)発行株式は、今回の非公開(kāi)発行終了日から36ヶ月以內(nèi)に譲渡できない」と述べた。

5月29日、9強(qiáng)生物は非公開(kāi)でA株を発行する申請(qǐng)も証券監(jiān)督會(huì)発行審査委員會(huì)の承認(rèn)を得て、7月8日、9強(qiáng)生物は順調(diào)に今回の増資を完成しました。

その後、同じく九強(qiáng)生物の延長(zhǎng)戦にならって、定期的に投資ロックされている中成株も7月8日に証券監(jiān)督會(huì)から発行された「承認(rèn)中成輸出入株式有限公司非公営開(kāi)発株に関する承認(rèn)」を受けました。また、21世紀(jì)の経済報(bào)道記者の不完全な統(tǒng)計(jì)によると、グアオ科學(xué)技術(shù)、英科醫(yī)療などの上場(chǎng)會(huì)社も相次いで発表しました。會(huì)社が導(dǎo)入する予定の戦略投資家は自発的に非公開(kāi)発行のロック期間を18ヶ月から36ヶ月に延長(zhǎng)したが、まだ最新の進(jìn)展を発表していません。

まだ案の修正が遅れている一部の上場(chǎng)會(huì)社は、難航しています。

記者が気づいたのは、再融資案を公表した681社の上場(chǎng)會(huì)社のうち、75社が戦略投資家を?qū)毪工毪郡幛伟袱蛎鞔_に指摘しているが、現(xiàn)在の會(huì)社の「18+8」案はこれまで更にフィードバックされていない。

5月28日に公布された「非公開(kāi)発行株式案」の順絡(luò)電子のように、先進(jìn)製造産業(yè)投資ファンド第二期（有限パートナー）、湖北小米長(zhǎng)江産業(yè)基金パートナー企業(yè)（有限パートナー）などの戦略投資家を?qū)毪工胗瓒à?、先進(jìn)製造産業(yè)投資ファンド第二期（有限パートナー）の出資者は財(cái)政部、國(guó)投投資投資投資投資投資投資管理有限公司を含む。會(huì)社、投資局の資本、政府が基金などを?qū)Г?/p>

早ければ4月には、中國(guó)のCNCの増加を発表した、戦略的な投資家の導(dǎo)入を予定している國(guó)家製造業(yè)の変換アップグレード基金とチャル知能。

7月27日に発表された審査質(zhì)問(wèn)狀の中で、華中數(shù)値制御側(cè)は國(guó)家製造業(yè)転換アップグレード基金が國(guó)際國(guó)內(nèi)トップの核心技術(shù)資源または國(guó)際國(guó)內(nèi)トップの市場(chǎng)、ルート、ブランドなどの戦略的資源を會(huì)社にもたらすかどうかを説明し、具體的な協(xié)力手配によって、會(huì)社の収益力を著しく向上させたり、売上実績(jī)を大幅に向上させたりすることができますか？會(huì)社の競(jìng)爭(zhēng)力と革新能力を著しく向上させるかどうかは、合理的で根拠があり、説得力があることを証明する。

現(xiàn)在まで、華中數(shù)値制御はまだ回答書(shū)を発表していません。

各種の監(jiān)督管理の風(fēng)向きが流出するにつれ、関係者は本紙記者に対し、「中央企業(yè)は戦爭(zhēng)投資の一部として、あるいは通過(guò)しにくい。大ファンドなどの資源のため、上場(chǎng)企業(yè)に核心技術(shù)資源をもたらすことができない」と語(yǔ)った。

企業(yè)集約調(diào)整方案

実際には、上記のケースは、現(xiàn)在の再融資戦爭(zhēng)では、新政の推進(jìn)が困難な一角です。

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者は投資先から、流動(dòng)資金を補(bǔ)充するための再融資案について、あるいは論爭(zhēng)に直面していることを知りました。

Windデータによると、58社がロック価格の改定案を発表した上場(chǎng)企業(yè)のうち、41社の投資プロジェクトには追加流動(dòng)資金が含まれている。

記者の不完全な統(tǒng)計(jì)によると、8月以來(lái)、4つの上場(chǎng)企業(yè)が増員した。宏達(dá)新材原は3.915を募集する予定だ。8月11日に資本金を2.8275億元に減額すると発表した。威華株式は資本補(bǔ)流に使う18.5億元を11.5億元に減額する。焦作萬(wàn)元は12億元を7.58億元に下方修正すると発表した。銀寶山新8月13日に、借金の返済と増資に用いる1.22億元を5642.80萬(wàn)元に引き下げ、総額も7.72億元に減額すると発表した?！?/p>

? ? ? その他にも、多くの上場(chǎng)企業(yè)が著実に増加を維持するために、大なたを振るって調(diào)整戦の投資案を始めました。典型的なのは、投資式の「ロックアップ」を放棄し、定価方式を「入札価格決定増」に変更しました。発行対象はPE機(jī)関などの各種類(lèi)の「戦略投資家」です。関連規(guī)定。また、この方式を採(cǎi)用している方のロックは定期的に6ヶ月しかかかりません。

典型的なのは、ケレニアンや歐州フィリピンなどの企業(yè)の「妥協(xié)」です。「新規(guī)參入第一弾」のカイレ英は再融資案を改訂し、価格ロック導(dǎo)入作戦を引き合い価格に修正し、対象も高下の資本「唯一予約」から「35人以上の特定投資家」に変更した。

同時(shí)期に、歐菲光も以前に発表した非公開(kāi)発行A株案を調(diào)整し、同様にロック価格の改定を引き合い価格にした。発行対象は「建設(shè)投資集団と合肥合肥合畫(huà)面を含む中國(guó)証券監(jiān)會(huì)の規(guī)定に合致する35人以上の特定対象」から「中國(guó)証券監(jiān)會(huì)の規(guī)定に適合する35人以上の特定対象」に変更し、6ヶ月間の期間を定めた。

しかし、この方式は市場(chǎng)の多くの論爭(zhēng)を引き起こしました。FRB証券投資部の尹中余責(zé)任者は記者団に対し、「入札価格の発行は公平に見(jiàn)えるが、本當(dāng)の長(zhǎng)期投資者を失い、特に國(guó)有資金、保険資金を?qū)毪?、価格をロックしないとプロセスができない。これは市?chǎng)の効率の問(wèn)題だ」と指摘した。

「定価発行はいい制度ですが、條件が広すぎて、市場(chǎng)が『投機(jī)を目的とした定価発行』と『投資を目的とした定価発行』を區(qū)別できなくなり、今日の狀況が現(xiàn)れました」尹中余補(bǔ)充道

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