「396社、4700億元」は、過去の2020年、A株市場のIPOが目立った。

Wind統(tǒng)計データによると、年間A株市場は全部で396社の企業(yè)が初出市場を?qū)g現(xiàn)し、融資総額は4699.63億元で、2011年以來のIPO融資額の高さを記録し、IPO數(shù)量と融資額はそれぞれ95.07%と85.57%伸びた。

IPOデータだけでなく、2020年の審査會のデータも過去最高となりました。その年に証監(jiān)會は審査委員會を出して、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板の上で市委員會は合計で633社を?qū)彇摔筏蓼筏?。そのうちの過會數(shù)は604社に達して、全體の過會率は95%に達しました。

言及する価値があるのは、604社の企業(yè)の中で、新しい三板市場の上場企業(yè)は171社を占め、IPO市場の中で無視できないグループになりました。

新三板の上場企業(yè)にとって、市場は長い間に千萬の回転板制度がすでに実用的な段階に入っています。

2020年の年末に、上海深取引所は相次いで「転板上場方法」の向市場について意見を求めています。この中で、新三板の精選層では一年以上連続して上場しており、しかもここ一年間で精選層の狀況を引き出すべき企業(yè)は存在しないと指摘しています。これは新しい三板看板會社が再び上場する必要がないことを意味しています。A株の資本市場をリンクするルートが開通しました。

全國株式會社の代表取締役の謝庚は21世紀の経済報道のインタビューを受けて、「転換板メカニズムの構(gòu)築は、企業(yè)に「融資しながら、取引しながら、上場する」という新たなルートを提供していると指摘しました。また、資本市場の各プレート間の接続をよりスムーズにし、転位の発展、相互協(xié)力、有機協(xié)調(diào)を?qū)g現(xiàn)しました。

新三板企業(yè)のIPO貢獻比率は引き続き向上している。

IPOの歴史データを縦に比較すると、登録制度が徐々に展開されている2020年には、604社の過會企業(yè)と95%の過會率が2011年以來の最高値に達した。

その中で、率先して試験的に登録したコーチングボードと創(chuàng)業(yè)板は大量の新株を積載しています。その2020年に関連する市委員會を通じて審議された企業(yè)家數(shù)はそれぞれ218社と209社に達しました。これに対して、マザーボードと中小ボードの審査委員會は合計審議だけで177社を通過し、登録制で新株の拡充効果が明らかになった。

安信証券の統(tǒng)計データによると、604社の過會企業(yè)のうち、新三板に上場した企業(yè)は28.31%を占め、171社の企業(yè)に貢獻した。その中で、マザーボードの中の中小板、科學(xué)技術(shù)の板、創(chuàng)業(yè)板のIPO企業(yè)の中で、前の新しい3板會社はそれぞれ18.64%、29.36%と35.41%を占めました。

新しい三板の上場時の時価総額が5億元以下の企業(yè)を除いて、2020年に上場された前の三板會社は、コーチングボード、マザーボード、創(chuàng)業(yè)ボード、中小版初日の平均回転板の収益率がそれぞれ529%、241%、361%、211%に達しました。

これらのデータから見ると、これまでの新三板市場には価値のある優(yōu)秀企業(yè)が不足していなかったということが分かります。澤浩投資パートナーの曹剛氏によると、登録制が財務(wù)審査條件を緩和し、科學(xué)創(chuàng)板が成長期企業(yè)を上場可能な標(biāo)的に組み入れた後、新三板市場上の大量の中早期企業(yè)はA株市場をリンクする機會があったという。

「また、元の新三板會社がコーチングボードを申告して、創(chuàng)業(yè)板に上場するデータが多い狀況から見ても、新三板市場にはコーチングの屬性を備えた企業(yè)が不足していない。転換板の見返り率から見て、これらの企業(yè)の創(chuàng)造価値もA株の二級市場投資家の認可を得ました。曹剛は表しました。

回転板コーポレート、創(chuàng)業(yè)板がよりスムーズです。

今後、新しい三板転板制度が正式に著地した後、市場に上場した企業(yè)がA株市場をリンクするルートがよりスムーズになります。

ガイドファンドの王軍國理事長は、新しい三板看板企業(yè)の立場から見れば、選りすぐり層転板政策が実施される前に、新しい三板企業(yè)IPOは普通の企業(yè)と同じように長い時間IPOを通じて並んでIPOを完成する必要があると指摘しました。転板政策が導(dǎo)入された後、企業(yè)の上場がより便利になりました?！感氯鍟绀暇x階に上場してから1年で取引所に転板を申請できます。取引所は2ヶ月以內(nèi)に回答をして、上場効率が高く、企業(yè)も大幅な上場費用を節(jié)約しました。」

21世紀の経済報道記者の観察によると、ナンバープレートを取ってからA株市場に打撃を與えるより、新しい三板看板企業(yè)は直接に転換板を通じて上場する傾向があるということです。

「現(xiàn)在の會社は創(chuàng)業(yè)板の上場基準に合致していますが、基準が高くて多くはありません。だから、先に看板を出して、市場でしばらく安定していて、直接に回転板に上場したいです?！贡本┑貐^(qū)の新三板創(chuàng)新層企業(yè)の董秘が明らかにした。

最近は私達が備蓄している精選層の項目も明らかに増えています。証券會社はあまり企業(yè)にどの道を行くかを勧めないので、多くは企業(yè)の選択を見ています。國內(nèi)の中小証券會社の新しい三板の業(yè)務(wù)員も表しています。

しかし、21世紀の経済報道記者に対して、新三板看板企業(yè)は現(xiàn)在、より上場に転じる傾向があり、その根源はやはり企業(yè)の品質(zhì)が比較的悪いと指摘しました?！敢郧挨现苯覫POができたものは全部キャンセルしました。殘された企業(yè)はまだ十分な発展期間が必要で、新三板精選層はちょうどこのようなプラットフォームを提供しています」とコメントしている。

しかし、いずれにしても、新三板とA株の市場間の「溝」が開く。現(xiàn)行の規(guī)則によると、新三板企業(yè)は転換板を発売し、「精選層の上場年」の硬さを満足させなければならない。株式會社のデータによると、244社が公開発行準備を発表し、精選層に入るための関連公告を発表しました。累計120社を受け付けています。7割を超えるイノベーション層會社は1～3年以內(nèi)に公募して精選層に入る予定です。

市場の人から見ると、現(xiàn)在意見募集段階にある転板細則にはまだ問題があり、転板ルートは完全に開通していません。

「現(xiàn)在の精選層の審査は登録制の精神を體現(xiàn)しています。吸収する企業(yè)も多く科學(xué)技術(shù)の屬性を備えています。種類の金融企業(yè)はまだ上場精選層を許可していません。この角度から見ると、新三板とA株のルートはまだ完全に開通していません。」北京地區(qū)の証券會社のベテランの投資者によると。

彼はまた、現(xiàn)在の新しい3つのボードの革新層と基礎(chǔ)層で取得した株は、選りすぐりの層で販売して個人稅を免除します。これは投資家が最も関心を持っている細部かもしれません。また、監(jiān)督層がより細かく明確にする必要があります。

このほか、多くの市場関係者も、精選層の上場企業(yè)の「市価」が転売を阻止するかどうか心配しています。

「転換板上場弁法」は、転換板會社の関連市場価値指標(biāo)の中の見積り相場が、転換板會社が本所に提出した転換板上場申請日の20日間、60日間の取引日、120個の取引日の終値算術(shù)平均のどれが低いかを基準とすることを明確にしている。

「全體的には精選層の上場企業(yè)の株価が比較的低迷しており、その中にはまだ多くの小皿株があります。これにより、その総時価総額はコーポレートや創(chuàng)業(yè)板に上場する最低10億元の時価総額要求に達するのが困難になります。」証券會社の新しい三板の従業(yè)員は表しています。

1月27日の終値で計算すると、45社の精選層の上場企業(yè)のうち、23社の総時価は10億元を下回ります。しかし、これは言及する価値がありますが、現(xiàn)在の登録システムの下では、上場の基準は、企業(yè)の時価総額を要求していません。企業(yè)だけが必要です。

「これは將來のベスト企業(yè)が創(chuàng)業(yè)パネルの転売を求めて上場するケースが多くなり、企業(yè)の創(chuàng)造性に対する要求から見ると、創(chuàng)業(yè)ボードも比較的緩やかになる可能性がある」上記の従業(yè)員によると。

投資機構(gòu)は爭って配置転換板概念會社を配置します。

しかし、最近は精選層市場にも一定の「春のせわしく動く」が現(xiàn)れており、上場企業(yè)の「市場価値問題」や市場の活性化に伴って解決されています。

公開されたデータを見ると、近日中に上場した精選層の2つの企業(yè)はいい成績を示しています。このうち、1月12日に発売されたガイ世食品は、初日には高騰し、直接33.05%を引き上げ、最高の60%が急騰し、臨時停止をトリガしました。1月25日、駆動力は正式にブランドの精選層を切って、株価は同様に高く打って、終値は発行価格より51.6%上昇します。上記の2つの新株のほかに、共有科學(xué)技術(shù)、秉揚科學(xué)技術(shù)、富士達、連城NC制御などの精選層の株も最近では看板の精選層を作った後の新高さがあります。

精選層市場の最近の活躍について、申萬宏源証券研究所の新三板研究責(zé)任者の劉靖氏は、連城デジタル制御などの基本面の比較的良い先導(dǎo)者のほか、最近は精選層の新株も活発になり、精選層の金儲け効果が明らかに向上したと指摘しています。

「精選層が新たに炒め始めており、株価の前喜も株価を支えている」北京南山投資創(chuàng)始者周運南氏は言う。

王軍國軍も、蓋世食品、駆動力は募金額が低い、発行予定株式益率が低い、株価が少ない、発行時価が低い、また一定の題材などの共通の特徴があると指摘しています。「調(diào)達コードから見ると、私たちの推計によると、ガイジン食品、駆動力の初期発行後の流通市場の値はそれぞれ0.93億、1.04億で、すべての精選層會社の流通市場の値の末尾にある?；镜膜艘姢欷?、ゲセ食品は海底すくいの概念を持っています。駆動力は業(yè)績が大幅に増加する見込みです。このようなチップ分布とセクシーな題材は新しい資金を炒めることに対して大きな魅力を持っています?！?/p>

1月27日には、第1陣の戦略投資家が保有する株式の売卻が解禁されました。これまで市場関係者は、大量投擲解禁でプレート全體の株価が圧迫されることを懸念していました。しかし、當(dāng)日の市況データを見ると、市場全體の運行は安定しており、株価の上昇と下落が互角に現(xiàn)れている。下げ幅の最大の株は解禁圧力に直面していません。最近の利回りが大きくなった後の利益に対しては、もっと多いです。曹剛は表しました。

さらに注目すべきは、精選層以外にも、新たな三板の増産が近く回復(fù)の兆しが見られます。

Windの統(tǒng)計データによると、2020年4月期以來、新三板上場企業(yè)の中で、増資を発表する企業(yè)が明らかに増加している。2021年初頭から現(xiàn)在まで42社の企業(yè)が確定増額案を発表しており、2020年11月にはさらに77社が前案を発表している。これに先立ち、月ごとに増額を発表した新三板の上場會社は、多くが一桁だった。

新しい三板は精選層の活躍が市場全體を活性化させる必要があります。王軍國主義の分析によると、精選層の回転板政策の明確な増加は、精選層の注目度と活発さを増しており、投資家の信頼は活性化されており、投資はより明確で便利な撤退方式を持っている。革新層や基礎(chǔ)層の優(yōu)良企業(yè)の中には、基本的な面が安定していて、コースがはっきりしていて、競爭力が強いです。精選層や回転板上場の要求に符合しています。

一方、投資機関にとって王軍國は、投資された企業(yè)がベスト層の回転板を通じて上場した後、株式にはロック期限がなく、上場初日に直接販売でき、投資期限を大幅に短縮でき、投資退出の柔軟性が高まると考えています。これはまた、いくつかの機構(gòu)が先を爭ってレイアウトして回転板の概念を持つ新しい三板の上場會社をも刺激しました。

「最も理想的な狀態(tài)は、転換板制度の刺激の下で、ベスト層は上場企業(yè)の直接融資需要を満足させ、一定の発展段階に達した企業(yè)は再販を検討することである」曹剛は表しました。

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