11? 10? ?? ????? ?? ???? 0.5??? ??? ??? ?, ?????? 10?? ?? ???? ????, CPI 4.4%? ???? ?? ???? ???? 9??? 0.8% ??? ??? ??.

?

?? ?? ???? ??????????????? ‘????? ’?? 9?CPI ??? ??3.6% ?? ?? ??????? ???? ???? ????????????? ????????????? ????????? 9?9?? ???????? ???????????? 9?9?9?CCPI CPI (9?9?7?CPI CPI CPI ?? ? ?? 3.6% ?? ????, ?? ???????? ??????? 333333333339?? ?? CP???????????CPI CPI CPI CPPPPPPPPPPPPPPPIG333333333333331%, ???? ?? ??? ?? ?? ?? ??? 4? ?????, ??? ‘?? ?? ’? ????.

?

?? ??? ????? ?????? ???????? ????? ?? ??? ???? ????, ????? ?? ??? ??? ??? ??? ‘ ?????? ??? ’ ?? ??????, ??? ?? ??? ????? ????? ?? ?? ???, ???????? ?? ??, ?? ??, ?? ??, ????, ??, ??, ?? ??? ????? ???.

??? ?? ?? ??? ???? ? ?, ??? ? ?? ???? ??? ?? ??? ????, ??? ?? ????? ????, ??? ?? ??? ?? ?? ??? ??? ???? ??? ?? ????, ?? ??? ??? ?? ???, ??? 80?? ?? ?? ?????? ???? ???, ??? ???? ??? ??? ??? ?? ????.

?? ???? ???????? ?? ??? 3% ??? ???? ???? ?? ????.

?

??? ??? ??? ??? ??? ?? 43?? ????? ?? GDP ? 2?, ??? ??? GDP ? ?? ???? ??? ????? ??? 1978? ?????? ??? ???.

??? ?? ??? ??? ??? ?? ??? ???? ????.

???? ?? ???? M2 ? GDP ? ??? ?? ???? ??? ??? 1990??? 0.7, 2004? 1.85? ??? 1.6?? ????.

1992??? ???? ????? ?? ??? ???? ?? ??? 23% ????, ???? M2 ? GDP ??? ?????? ??? ??.

1990 ~1996?, ? ??? ?? 2 ~8??? ????. 1997??? ?? 10??? ??, ?? 13??? ??? ??, ???? ????? ???.

???? M2 ? GDP ? ??? ???? ?? ?? ?? ??? ?? ??? ?? ???.

???? 90???? ??? ??? ???? ? ?, ? ? 92??? 95??? ? ?, 05??? 08??? ? ?? ??? ???? ? ? ??? ??? ??? ?? ????.

{page ubreak}

??? ???, ??? ???????? ??????, ? ??????? ?? ????? ??? ??? 08???? ??? ‘?????????? ’? ?? ??????? ?? ???? ??? ?????????, ???? ?? ????, ???? ‘?? ’? ??? ?? ???????, ?? ??? ?? ????, ??? ??, GDP ? ?????? ??? ??? ??? ??? ???, 09?, GDDDDP? M2 ? ??? 1.8??, ?? ????? ??? ???????????? ?? ??? ? ????, ???? ?? ???? ????, ???? ?? ???? ????, ???? ???? ????, ???? ???? ????, ????????????????????????????????????? ????? ????.

??? ??? ??? ?? ?? ??? ?? ??? ???? ??? ? ??. ??? ??? ? ??? ??? ??????, ??? ?????? ???? ???, ??? ??? ???? ??? ?????? ??? ???.

?

??? ?? ????? ????? ? ??? ????.

05???, ??? GDP ? ??, ?? ??? ???? ???, ??? ??? ??? ????? ?? ??? ??? ?? ??? ???? ?? ???? ???? ?? ??? ??? ?? ??? ??? ?? ??? ??? ??? ???? ??? ‘ ??? ’ ? ????.

也就是說，從78年到現(xiàn)在，即使貨幣超發(fā)，但由于民間投資的渠道很多，大家做實(shí)業(yè)的意愿強(qiáng)烈，加上制造業(yè)處于上升的周期，發(fā)行10萬億的貨幣，有8萬億很快會(huì)從貨幣變成資本，變成原材料，零部件，機(jī)器設(shè)備;而在目前經(jīng)濟(jì)虛擬化嚴(yán)重的情況下，同樣發(fā)10萬億的貨幣，只有2億萬變成資本，有8萬億要么進(jìn)入房地產(chǎn)、股市等虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，要么仍然以貨幣形態(tài)存在，這意味著，作為經(jīng)濟(jì)植被的制造業(yè)和民間實(shí)體投資越來越貧瘠，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的蓄水能力下滑，一遇到洪澇災(zāi)害，水就沒地方去，一旦再擠壓房地產(chǎn)，即使一小點(diǎn)點(diǎn)的水，也會(huì)引發(fā)物價(jià)的泥石流。

?

?? ??? ???? ??? ?? 7? ?? CPI ? 3.0??? ?? ??? ? ? ?? ??? ??? ??? ??? ????? ??? ???? ?? ??? ?? ????.

?? 8? CPI ? ?? 3.5%? ??? ? 9? CPI ? 3.6%? ???? ???? 2? ?? ??? ????? 3.0%? ?? ??? ????.

??? ???? ??? ??, ??? ???? ???? ? ?? ? ? ?? ? ?? ?? ?? ????.

?? ??? ?? CPI ? ???? ?????? ?? ???, ?? ??? CPI, ????? ?? ??? 3.6%? ?? CPI ???? ???? ???? ???? CPI ?? ?? ????? ???? ??? ????. ??? ???? ?? ????? ???? ?? ????? ??? ???? ???, ????? ????? ???? ?? ????? ? ?? ????? ????? ?? ??? ????? ??? ???? ???.

?