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其實從 2012 年開始，與同季作物大豆(3718, 12.00, 0.32%)、玉米(1912, 3.00, 0.16%)的比值下滑到低點，農(nóng)戶種棉意愿明顯下降，印度、美國、巴基斯坦、巴西等主產(chǎn)國棉花種植面積及產(chǎn)量相繼下滑，而主銷國除中國及巴基斯坦外其他國家需求仍維持增長態(tài)勢，中國需求雖回落，但收儲買單拉動全球出口需求，再加上像印度、土耳其、孟加拉、越南等發(fā)展相對緩慢的棉花主銷國受全球經(jīng)濟增長衰退的影響有限，且因中國棉價過高后對中國棉紗的出口刺激其國內(nèi)消費，所以我們看到這幾年消費仍在增加，進而導致全球棉花需求在 2011 年后不斷回暖，導致其他主產(chǎn)國及出口國率先開啟去庫存模式。

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