?? ?? ???? ??? ?? ???? ???? ??? ??? ??? ???.

、

Kohl's, Target, ?? ???? ?? 100? ??? ?? ???.

??? ?? ??? ?? ??? ????? ???.

?? ???? ??? ????? ??? ??? ?? ????? ??? ???? ?? ??? ????, ???? ????? ??????? ??? ??? ???? ??.

??? ??? ?? 1?? 1?? ????? ?? ? ????, 1?? 1?? 23.5???? (? 2.2????) ? ??? ??.

??

???? ????. ?? ??? (small footprint stores)? ???? ??.

??? ???? ????? ??? ????? ??? ???.

?? ????? 1? ? ?? IPO ? ???? ??. 1 1?1?1?1?1?1??? (Mieman Marcus) ? ?? 730? ?? ? 68?? ??? 1?? ? ????? ???? 2??? ??? ?? ?? ??? (Harneys Harneys Harneys ? ??? 6??? ?? ????.

??? ??? ? 130?? ??? (Sears)?? ?? ??? ?? 10? ??? ????.

2012? Q1 ~2017? Q3 ??? ?? ?? ??, 2013? Q2 ? ?? ????

2007? Q4 ?? 2017? Q3 ??? ?? ?? ??, 2010? Q4 ? ????

2012? Q4 ?Q3 Q3 ??? ?? ?? ??, ?? ?? ? ??? ??? ?? ? ?? ??? ??

2008?? 2016? ??? ????

2000 -2015? ???? ???? ?? 3? 410? ???? 150? ??? ????.

2011??? 5? ?? ??? ????, ???? ? ??? 10? ????.

2007? 4? ? ??? ?? 142.51??? ???. ?? ? ??? 8.9?.

CEO Eddie Lampert ? ?? 1? 5? ??? ???? ???? ???? ? ??? ? ??? ? ??? ? ??? ? ?? 150? (CEO Eddie Lampert) ??? ?????? ????? ???? ????? 2? ?? ??? ? ??? ???? ?? ???? ????.

?? ? ?? ?? ????? ??? ?? ???? ???.

?? 91? ?? ?? ??? 1? ???? ????.

???? 19?? ? ???? ??? ??? ?? ????, ?? ???, ???? ??? ???? ??? ?????? ??? ????.

????? 41 (13)? ????? ? 4010? ??? ??? ???, ??? 1%? GNP ? ???? ??? ?? 4? ?? ???? ????.

1960???? 200??? ?? ??? ? ? ?? ????? ???.

1972? ????? ??? ?? ??? ??? ??? ??? ?, ? ?? ??? ??? ??? ????? ???? ???, 4? ??? ? 3? 3? 3? 3? 1?

?? ??? ?? ?? ???? ???.

2? ?? ??? Statreet ? ??? ?? ??? Street ? ??? ?? ??? ?? ?? ? ?? ??? ???.

?? ??? ???? ?? ??? ?? ??. “??? ??, 2.5??? ??, ?? ?????.”

???? ??? ?? ????? ???? ???.

?? ??? ??? 90% ? ???? ?? ?? (10?) ? ?? (新新) ? ???? ??? ???? ?? ? ???? ???.

{page ubreak}

1, ?? ??? ??? ??, ??? ?? ? ?? ?? ??

???? ???? ???? ?????.

1886?, 23? ?? ????, ???? ? ?? ???? ?? ? ???.

?? ??? ????? ?? ????? ?? ??? 14??? ???? ??? ??? ??? ?? ????? 6?? ?? 5000??? ???.

?? ? ?? ?? ??? ?? ?? ????? ????.

????? ????? ????? ?? ??? ???? ?? ???.

??? ?? ????? ????? ?? ???? ???.

?? ??? 5600? ??? 38? ?? ????.

?? 70% ? ??? ?? ?? ??? ??? ?? ?????? ????.

?? ?? ??? ?? ?? ????? ??. ??? ????? ???? ??? ? ?? ??? ?? ???. ??, ???? ?? ??? ???? ???, ??? ???? ?? ???? ?????.

???? ?? ??? ???? ? ?? ?? ?? ?? ????.

?? ??? 1872?? ???? Aaron Montgomery Ward (Ward) ? 13? (10?) ? ????.

???? ?????? ???? ? ? ????: ?? ??? ?? ??? ?? ??? ?? ???? ??? ? ????. ?? ? ?? ????? ??? ??? ??? ? ???, ???? ??? ?? ??? ?? ? ????.

? ??? ?? ???? ??? ?? ????? ??? ???? ??: 1871? ??? ??? ?? 4.5? ?? ??? ??? ???. ??? 1871 ~ 1900 (1900) ?? 1900 (1900) ? (1900) ? (19? ?? (19) ? (19? ??) ? (19? ??) ? (1900) ? (1900) ? (19? ??) ? (19? ??) ? ????, 5?? ?? ??? ?? ??????.

1907? ??? ?? ??? “?? ??? ???? ????? ???? ??? ????, ????? ?? ?? ?? ??? ???? ”? ?? ??.

???? ?????? 14 ??? ???.

??? ????? ?? ??? ?? ????.

??? ??? ?? ??? ??? ?? ????? ???? ?? ?? ?? ????? ????? ?? ????.

??? ??????? (Richard Warren Sears) ? ???? ? ??? ????.

?? ?? ???? ????? ???? ?? ?????? ?? ?? ????, ?? ??? ?? ??? 1?? ???? ??. ??? ???? ??? ??? ? ??? ?? ? ? ??.

??? ????? ??? ?, ?? ?? ??? ????? ?? ???? ????. ??? ????? ??? ??? ?? ?? ???? ????? ???? ?????.

?? ?? ?? ??, ??? ??? ???? ???? ????? ??? ???? ?? ??? ???.

?????? ??? Ward (Montgomery Ward) ?? ? ??? ???? ?? ??.

? ??? ???? ?? ???? ??? ?? ?? ?? ?? ? ?? ???, ?? ???? ?? ?? ?? ?? ?? ? ??? ??? ?? ???? ?? (satifaction) ? ???? ??? ???.

?? ??? 1896? ?? ?? ???? (Rural Free)? ??? ? ?? ???? ??? ?? ???? ? ?? ???? ?? ??? ??? ??? ??? ??? ????? ??? ?? ??? ??? ??.

1893?? ??? ?? ??? ??? ? ????? ??? Alvah Roebuck ? ???? ??? ??? ?? ??? Sears, ‘ Roebuck ’ ‘ Roebuck & 133 & Company ? ???.

???? ?????, ????? ????, ??? ??? ?? ?? ??? ?? ?? ???? ? ??.

‘ ??? ?? ’ ??? ??? ???, ?? ?????? ???? ??? ??? ? ?? ?? ??: Wish ‘ Wish ‘ Wish ’ ? ??.

? ?? ?? ?? ?? ?? ???? ??. ??? ?? ???, ??? ?? ??, ??? ??? — ??? ?????.

1894? ??? ???? ??? ???? 7000 (1300) ? ??? ??? ??? 6000?? ????? ??? ?? ??? ???? ? ??.

? ?? ? ???? 75? ??? ???.

??? ??? ?? ??? ???? ??? ???? ?? ?????.

? ??? ??? ?? ?? ???? ???? ???, ??? ?? ???? ??? ?? ???? ????.

??? 1900? ?? ? ????? ? ?? ???? ?? ? ?? ? ??? ?? ?? ? ? ??, ?? ? ? ??? ?? ? ?? ? ? '('goods for the' ('wor the millior is prices in reace in reach of the millions ') ??.

?? ???? ??? ?? ??? ?? ??TV? ???? ?? ?? ??? ??? ????.

?? ?? ??? (Lofgren) ? ?? ??? ???? ?? ? ??? ??? ?? ??? ???? ???? ?? ??? ???? "??? ??? ??? ?? ??? ???? ?? ??? ???? ??.

1900?, ??? ???? 1000? ??? ???, ???? ??? ?? ??? ???? ??.

6 ? 13 ? ? ?? ?? ??? ??? ????? ???.

2, ???, ????? ????? ?? ???

??? ??? ? ??.

‘ ?????? 20???? ?2? ???? ? ?? ?? ?? ??? ??? ???? ?? ?? ????.

??? ?? ???? ?? ??? ??? ? ? ??? ??? ??? ?? ??: 1921?, ?? T ? ? ???? 500? ?? ???.

1921??? 1935 (1935) ?? (1935) ??? ?? ?? ??? ??? 62? km?? 162? km? ????.

1930?? ??? ??? ???? 2300? ?? ??? 1920??? 3?? ???.

?? ??? ????? 40, ?? ??? ??? ??, ??, ?? ??? ?? ??, ??? ??? ????? ?? ??, ??? ?? ??? ??? ????.

? ? ?? ???? ???? ???? ???? ???? ????.

????? ???? ??? ???? ?? 1925? ??? ?? ???? ? ?? ??? ???? ???, 4??? 319?? ????.

1931? ???? ?? ??? ???? ???? ??? ?? ???? (1?8? ??) ? 53.4% ? ????.

???? ???? ???? ?? ??? ??? ???.

1931 (1931)? ?? ????? ??? ??? ?? ??? ????, ???? ????? ?? ??? ??? ??? ??? ????? (Allstate Insurance (101?)? ???? ???? ??? ?? ???.

? ?? ???? ??? ?? ?? ??? ??? 90%? ??? ??? ???? ?? ??? ??? ?? ??.

1955? ??? ??? ??? ???

??? ???? ??? 2? ?? ? ?? ????? ???? ?? ????.

??? ??? ??? ???? ??? ??? ?? ??? ???? 1946?? 1952 (1952) ? ?? ???? 92?? ?? ??? 200? ?? ?? ??? ????? ??? ????.

??'?????'? ?? ??? ??? ??? ????? ?? ????? ??? ???? ?? ????? ???? ??? ?? ?? ??.

??? ??? ???? ?? ?? ???? ?? ?????.

20%% – 13% – 19 ?? ??, ??? ?? ?? ? 70% – 80% ? ???.

???? Tim Krohn (Krohn) ? ???? 670?? ???? ?????? ???? ??? ???? ??.

"??? ??? ?? ???? ???? ???.

??? ???? ???, ??, ??, ?? ???? ?? ?? ????? (Craftsman)? 10? ??? ??, 16? ?? ???? ??? ? ??.

??? ??? ? ?? ?? ???? ??? ? ???? ——????? ? ?? 1800?????.

???? ?? ??? ???? ?????? ?? ???? ?? ?? ??? ?? ?? ??????? ???? ?? ??? ? ??.

??? ?? ???? ???? ?? ??? ?? ?? ??????.

??? 1960?? ???'???? '???'??? ??'?? ?? ??? ??? ? ???? ???? ?? "Vogue (Vogue) ? ???? ??? ?? ???? ???? ??"? ???.

70 ? 13 ? 10?? ?? ?? ?????? ? ??? ??? ??? ?? ???? ? ??? ?? ????.

??? ?? ??? ???.

??? ????? ???? ??? ??? ?? ???? ???.

??? ??? ??? ?? ?? ???? ??? ??? ???.

??? ?? ?? ???? ?? ??, ???, ??, ??? ??? ???? ??.

??? ???? ??? ?? ?? ?? 4000???? ? ??.

{page ubreak}

3. ???? ??

? ??? ?? ???? ??? ? ???.

? ??? ???? ???? ??? ?? (?? ?????) ? ?? ? 2?, ??? 1974? ?? ????? ??? ???? ?????.

?? ???? ??? 1? 7?? ??? ???.

?? ??? 70?? ??? ??? ????, ? ???? ??????? ???? ???? ????: 1973? ??? ?? ??? 341?? ??? ??? ?? ?? ? ?? ???? ??.

??? ???? ????, ??? ??? ??, ?? ? ?? ????.

? ? ??? ????? ??.

???? ?? ??? ???? ??? ??? ??? ?? ??? ????. ? ???? 1962? ? ??? ?? 6000 (6000) ? ?? ?? ?? (K) ? ??? (K) ? ????, ??? ??? 1?? (N) ? (N) ? (N) ? ???? ??? ??? ??.

?? ?? ?? ???? ??? ??? ?? ??? ???, ?? ??? ??? ??? ??? ?? ?? ??? ?? ??? ???.

?? ?? ???? ? ??.

???? ???? 1980?? 10? ???? 1990?? 320? ???? ?? ??? ???? ???.

? ???? ?? ???? 6?? ???.

"???? 80???? ???? ?? ??? ?? ??? ??? ??? ????."

? ??? ?? ???? ????? "??? ??? ? ??? ???"? ???.

??? ??? ???? ??? ??? ??? ??, ?? ????."

??? ??? ???? ???? ???? ????? ???.

?????? 1991? ??? ??? ?? ??? Gordon Jonews (Jonews) ? ???? ??? (Kmart) ? ??? ??? 30%, ???? (Wonews) ? ???? ??? ?? ???? ???? ???.

?? ? ??? ?? ??? ??? ???? ??? ??? ??? ?? ??? “ ?? ?? ???? ??? ?? ???? ?? ” ? ???.

? ???? ??? ??? ???? ??? ??? ???? ??????? ????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????.

???? 80?? ?? ??? ??? ??? ?? ???.

?? CEO Edward Brennan (Wrennnan) ? ?? ??? ?? ??? ??? ???? ?? ?? ??? ??? ???? Dean Wean Wean Witler Reynolds Caldwell (Coldwell) ? ????? Coldwell (13) ? ??? 10ker? ????.

1986? ???? ????? ????, ?? ????? ??, ???? ??? ?? ???? ??? ???? ????? ???.

?? ??? ?? ??? ??? ?????, ???? ?? ???? ?? ??? ??? ???? ???? ? ???, 1988 (Walmar) ?? ??? ??? ????? ???? ????.

???? 1999???? Dean Witter, ???? ?????, ??? (Coldwell)? ??? 1010ke ? ????? ??? ????? 1999? ?? sears.com)?? ?? ??? ????? ?? ??? ????.

4, ??? ??, ??

2005? ????? ???'??? 2?'?? ??? ??? Eddie Lampert ? K Mart ?? ? ???? ESL 213? Investments 150? ??? ????.

? ?? ?? ??? ?? ? ?? ?????. K Mart Holdings ?? ???? ??? ???.

Eddie Lampert ???? ?? ??? ???? 20? ???? 20%, 13% ??? ?? ??? ???? ??.

?? ??? ????? ????? ????? ???? ?????? ?? ???? ???? ??? ????? ???? ???.

??? ??? ?? ??? ???? ? ?? ??? ??? ????? ? ?? ?? ??? ??.

?? 20??? ??? (A??) ? ?? ????.

??? ??? ??? ??? ??? ??? ?? ??. ? ????? ???? ??: ??? ?? ????'??? ?'? ?? ???'??'?? ????. ?? ???? ???? ???? ????? ????.

??? ? ??? ??? ? ???? ?? ? ?? ???? ?? ??? ???? ??? ????.

Customer Growth's Johnson ? ???? ??? 80 \1010?? ?? ????? ??? ???? ??? 45%? 55%, 2016??? 31%, 69%? ????.

? 80?? 10%, 13130? ????? ????? ????, 2016 ? ??? 1.7% ????.

???? ????? ???? ???? ???? ????, ?????? ? ? ? ?? ?? ?? ? ?? ??? ?? ???? ??? ??. ??? ?? ??? ?????, ?? ??? ??? ???? ????? ????.

?? ?????? ?????: 1930???? 60???? ??? ???? ?????? ?????? ????? ???.

2006 -2016? ?? ??? ??? ???? ??, ?? ?? ?? ??? ???, ??? ?? ???.

???? ??? ???? ??? ???? ???? ??? ?? ??? ?? ?? ??? ??? ??.

???? ?? 5 ? 13 ? ??? ?? ?? ???? ???. 2011? ? ?? ??? 4010? (?? 1338?) ? 2011? ?????? ???? (1338?) ? ????.

2015? ? ??? 1672??.

?? ?? ??? ??? ?? ??.

1975 (1975)? ?? ??? ?? ??? ????? ??? ???? ???, ??? ???? ? ? ??? (A??)? ????, ??? ?? ????? ??? ???? ??? ? ??. Nordstrom ?? Fifth Saks Avenue.

??? ??? ?? ???? ??? ????? ??? ???? ??? ??? ????.

??? ?? ??? ??? ???."

???? ? ?? ?? ? ?? ?? (John John Maxwell) ? 2014? ????? ????? ???.

???? ?? ?????? ?? ???? ??? ???? ???? ? ?? ??? ???? ???.

?? ??? ????? ???? ?? ??.

????? ?? ?? ??? ????? ????? (Howard) ? ??, ?? ??, ???, ??? ???, ?????, ???, ???? ?? ????? ??? ????.

??? ???? ??? ???? ????? ????? ? ??.

??? ???? Eddie Lampert (Edie Lampert) ? ?? ???? ???? ? ??? ??? "???? ?? ???? ????? ?? ??? ????? ???? ?? ?? ?? ??? ??"? ???.

5, ? ???? ???? ??

2016?'???'? ?? ??? ??? ??? ????? ??? ?? ?? 10?, ??? ??? ?? ??? ??? ??: 55? ?????.

?? 18 ?, 34?, 35?, 54? ? ???? ??? ?? ??? ?? ????.

??? 10??? ?? softline (??, ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ? ???? (????, ??, ???, ?? ??)? ??? ???? ??? ?? 40% ????.

? ? softline ? ??? ?? ????. ?? ???? Walmart, Kohl ’s, Macy ’s ? ??? ?? ??? ???? ????? ??? ?? ??? 2006? 1??? 2016? 1? 53% ????.

??? ? ?? ???? ??? ??? (???, ??? ?)? ?? ??? 20%? ??? ???? 1?? ????.

???? ?? ???? 55? ?? ? ???? ???.

??? ?? ??? ??, ??, ?? ? ??? ?? ???? ????? ???? ???? ??? ?? ???? ? ???.

??? ?? 20? ?? ???? ? ? ??? ??? ??? ??.

{page ubreak}

??? ??? ?? ??, ?? ??? 55? ??, ??? 35 -54?, ???? 18 -34?

?? ???? ?? ?? 160? ??? ???.

?? ??, ?? ??? ??? ??, ?? ????? ?? ????.

???? ???? ?? ??? ??? (Suply) ? ?? 2011? ?????? ?????.

90? ??? ??? ??? ????? ???? ?? 1? 5? 9???? ??? 101080???? ???? ?? ?? ?????? ?c., ?? ??? 180???? ???.

? ? ?? ???? ???? ???? ????, ??? ??? ???? ?? ????.

??? ?? ??? ?? ???? ??? ?? ????? ??? ???.

90???? "???? ??? ?? ???? ??? ???? ???? ?? ?? ???? ????? ???"? ???.

??? ???? ??? 90 & 10???. ??? ???? ??? Circle of Beauty, “ ??? ??? ?? ???? ?? 3?? ” ??? 2002? ?19 \ 10????? ?? ??? ??? Lands Ends ED? ????.

Edie? ??? ??? ??? ??? ?????? 133? Sefrigate, ????? ?? ??? ?? ???? Dick ’s Sporting Goods, Primark ? ??? ???, ?? ???? ?? ???? ????.

??? ?? ??? ?? ?????.

70???? ????'??? '??? ???? 2012'1313? 10??? ??? ? ??? ??? ?? ???.

???? ?? ??? ?? ???? ?? ?????? ??? ???.

'???? '? Amazon Marketplace ?3? ?? ??? Sears Marketplace

??????? ‘??? ????? ’? ???? ?? ??? ???? 2009 ???? 3 ～ 10?? ??? ?????, ? ??? ???? ??? ????? ? ? ???, ??? ?? ??? ???? ???.

2014 Q3 133 ??? ?????? ?? ???? ???? ??? ????, ?? ?? ??? ?? ?? 18% ? ????.

? ??? ?? ?? ??, ???? ??? ??? ??, ?? Way ? ????.

2016? ?? ??? ? My Way ?? ??? MySears.com (1313)? ????. ?? ???? ???? ??, ???, ??? ?? ??? ??? ? ??.

??? ? ???? ????? ???? ??? ? ????? ?? ??? ???? Edie Lampert (Edie Lampert) ? ??? ?? (Edie Lampert) ? ??? ????.

Business Insider ? ??? ?? ???? ???, ???? ? ??? ?? ????, ????? ??? ??? ??? ???? ?????.

"?? ???? ??? ?? ???? ?? ???? ??? ??? ??? ???, ????? ?? ?? ?? ??? ??? ??"? ???.

?? ??? ??? ???????? ???.

??? ????? ???? ??? ??, ??? ?? ??? ?? ????? ??? ? ?? ??? ???.

??? ???? ??? ???? ??? ???? ? ? ??.

?????? (IOS)?? ??? APP ? ??? 1.5? ???. ??? ??? "???? ?? ??? ?? ??? ? ??"? ???.

?? ??? ?? ??? ??? ???? ? ??? ??? ?? ??.

??? ?????? ??? ?? ?? ????? ??? ???? ????? ??? ???? ? ? ?? ??? ??? ??? ???? ????? ??.

"?? ?? 65 10? ??? ???? ?? ??? ??? ? ??? ???? ??? ??? ??? ??? ?? ????.

??? ??? ?? ?? ??? ? ?? ??? ?? ? ??."

? ???? ??? ??.

???? ??? ???? ?????? ?? ??? ??? ???? ?? CEO Bob Phibs (Craftsman) ? ???? ? ?? ?? 55? ??? ??? ??? ??? ? ??.

"??? ???? ????? ?? ??? ??????. ?? ???? ??? ?????.

2005? Kmart (Kmart) ?? 10??? ???? ??? ? ?? ???? ? ??? ?? ??? ???? ??? ??? ??? ???? ??? ????.

??? ? ??? ???? ???.

???.

?? ?? ?? ?? ??? ???.