2? ?? ??? ?? ?? ??? ????. 3? ??? ?? ?? ??? ?? ?? ?? ?? 33193.16?? ??, ?? 3283.24??? ????.

????? ?? ??, ?? ? ??? ??? ????.

?? 3?? ????? 2??? ? ?, A ????? 4? ?? ??? ??? ??? ???? ?? ??? ??? ? ??? ?? ???? ?? ??? ???? ?? ??? ?? ?? ? ???? ????? ???? ??? ?? ???? ?? ?? 5? ???? ? ????? ??? ??? ????.

1 ???? ??? ? ?:

???? ??? ??? ??? ??? ??? ??? ?? ?? ?????? ??? ???? ??.

2015? ??? 2016??? ??? ?? ??? ??? ?? ????? ?? 2017? ??? ??? ???? ??? ?? ??? ?? 2??? ? ????. ??? ?? ??? ??? ??? ????? ??? ????? ?? ??? ??? ?, ?? ??? ??? ????? ??? ? ?? ?? ?? ???? ?? ??? ??? ???? ??? ????.

?? ?? A ? ??? 2??? ????? ???? ????? ??? ?? ??? ????? ??? ???? ???.

??? ? ‘ PMI ? ?? + ?? ?? ?? + ? ???? ??? ? ???? ?? ?? ? ??? ????? ?? ????? ????? ???.

“?? 10? ?? 2009? 10??? 2011? 6?, 2013? 10??? 2014? 3? ? ??? ???? ??? ??, ? ? ??? ?? ???? ??, ???, ?? ??? ???? ??? ????? ???? ???? ?? ?? ”? ???.

?? ???? ??? ?? ?? ??? ‘ ????, ??, ??, ??? ’ ? ?? ??? ????, ? ?? ??: 1, ?? ??, ?????, ???? ????? ????, ?? ??? ???? ??? ????? ????.

?? ?? ??? A ?? MSCI, ????? ETF ?? ?? ?? ?? ????.

2, ?? ????? 2.0, ?????, ??, ???? ??? ? IOE /?? ?? ??? ??? ??.

?? ?? ??? ?? 4? apple park ??? ? 3, ?? ? ??? ??? ????.

?? ??? ???? -?? ?? -?? ?? -?? ??? ??? ?? 2018? ???? ???? ??? ??? ??? ? ??.

2?? ?? ??? ??:

???? ??? ??? 2017? ? A ????? ??? ??? ??? ???, ?? 2??? ?? ?? ?? ???? ?? ?? ??? ??? ???? ??.

??? ?????? ?? ? ?? ?? ? ??? ?? ??? ??? ??? ? ??? ???? ??? ?? QFI + RQFII ??? 11500? ??? ???. 2016? RQFII ??? ?? ??? ???, ????? ?? A ??? ??? ??? ???? ??.

A ?? ??? ????? ????? ??.

?? ????????? ?? ???? ??? ???, 2017?'????'? ??? ????.

?? ?? ???? ??? ??? ????, ??? ??? ??, ????? ?? ?? ?? ?? ???, ?? ??? ? ??? ?? ??? ?????.

??? 2017? A ???? 2012? (?? ?? ??)+2016? (?? ??? ?? ??)? ???? ??? 2017?'?? ??'? ?? ???? ???? ???.

“?? ????? ?? ??? ???? ?? ????? ??? ????, 2017? ??? ???? ???? ???? ”?? ???.

??? ??? ??? ??? ?? ??? ?? ?? ?? ??? ???? ??? ???.

? ?? ??? ???? ??? ??? ??? ?? "?? ??? ???? 2017? ?? ??? ??? ????, ? ???? ??? ???? ??? ???? 2017? ?? ??? ??? ??? ???"? ???.

? ?? ?? ??? ?? "??? ?? ??" ?? "??? ?? ??" ? ???.

??? ?'????'? ???? ??? ?? ???? ????? ??? ???????? ?? ??? 5?? ?? ????? 6500?? ??? ???? ?? ? ?? 2015? ?? ??? 2?? ????.

?? ????? ???'? ? ?'? ???? ?? 2017? ?????? ?????'?'? ??? ??'??'? ?????'??'? ?? ??? ??, ??? ??? ??? ?? ??)? ?? ?????? (??? ?? ??? ??????.

?????? ?? ?? ??, ??? ?? ??, ??, ?? ? ?, ??? ?? ???, ??? ?? ??? ???, ??, ?? ?? ????.

? ??? ? ??? 2017??? ????? ???? ??? 70?? ??? 2? ?? ????? ?? ?? ? ?? ?? ?? ??? ????.

3 ?? ?? ?? ??? ??:

?? ?? ??? ??? ????? ? ? ??.

?? ????? ??? ?? ?? ?? ??? ??? ????? ?? ? ??? ????.

?? A ?? MSCI ? ??? ????.

MSCI ? 3? 23? ?? A ?, ?????, ????? ?? ?? ??? ?? ??? ??? ???, MSCI ? ?? ? ?? ??? ??? ?????? ??? ??? ??? 6? ??? ??? ????.

? ???? ?? ?? ??? ??? ??? ?? ????? ????? ??? ???? ??? ???? ??? ??? ???.

???? ??? A ? ??? ??? ? ???.

?? ??? ? ?? ??? ??? ??? ??, ?????? ?? ???? ??.

4? A ?? ?? ??? ??? ???? ???? ?? ??? ??? ?? ?? ?? ??? ?? ???? ?? ??? ?? ??.

??? ?? 4? ? ? ?? ??? ? ??? ?? ??? ?? ???? ????. 2014? -2015?? ??? 2017? 4?? 5?? ??? ??? ???. ??? 31150?? ??? ??? 4? ??? ???? ????.

? ? ? ?? 2??? ? ?? ?? ??? ??? ???.

??? ????? ??? ??? ???? ??? ????? ? ??? ???? ??? ???? ???.

??? ??? ??? ????, ???? ??? ????? ?? ???? ??? ?? ?? ????.

??? ?????? ? ? ????? ?? ?? ??? 3379??? 3509?? ????.

??? ???? ??? ??? ?? ??.

?? ??? ?? ????, ? ??? ?? ??? ?? ?? ?? ??? ?? ????

??

?? ??? ?? ??, ?? ?? ? ?? ??? ?? ?? ??? ? ??.

?? ???? ?? ??, ???, ?? ??? ?? ?? ?? ?? ??? ?? ??? ?? ???.

4 ???? ??? ??:

??? ?? ??? ????? ?? 2?? ?? ??? ??? ???? ?? ?? ??? ??? ?? ??? ???? ?? + ?? ??? ?? ??? ??? ??.

??? 2?? ??? ?? ?? ??? ??? 1?? ??? ?? ??? ???? ??? ??? ????? ???.

??? ?? (3?) ? PPI (PPI (PI) ? ???? ???? ?? ??? ??? ??? ?? ???? ?? ??.

"?? ???? ??? ??? ???? ???? ?? ???? ?? ???PEG ? 1? ???? ‘???? ’? ??? ??? ?? ?? ??? ?? ? ??? ????"? ???.

???? ?? ??? ??? ??? ? ????? ??? ?? ???? ????.

??? ?? ???? ??? ????? ?? ??? ???? ????? ??? ??? ??.

?? ??, ??, ??? ?.

?? 2, 3?? CPI ? ?? ??? ??? ??? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ? ? ?? ? ?? ?? ? ?? ?? ??? ? ??? ? ?? ?? (??) ?? ?? ??? ??? ??? 2?? ??? ??? ???.

??, ??, ??? ??, ?? ?? ?.

‘ ?? + ?? ’ ? ??? ???? ?? ???? ??? ??? ????, ??: ???? → 5G? ????? ?? ?? → ?? ? ? → ?? (?? ??) → ???? ?? (????VOCS ?? ??) → ?? ?? ?? ??

5?? ?? ?? ??? ??:

?? ?? ???? ? ?? ??? ??? ???, ??? ?? ? ??? ?? ?? ???? ‘ ??? ’ ????. ??? ?? ???, ???? ?? ??? ?? ????.

??? ?? ??? A ????? ?? ??? ????? ???? ??.

??, MSCI ?? ?? A ?? MSCI ? ??? ??? ???? ????, ??? 2017?? MSCI ? ??? ??? ????? A ?? ??? ??? ????.

???????????????????????????? ?? A ????MSCI ????????? ??????? ???????????? ????????? ????, ????, ???????????? ?????????? ??????? 'QFI / RQQFIII / RQFII I) ????? ??? ????????? ???????????????????????? ??, 33?A ??? ?? ????? ?????????????????????????????????????????? ??? ???? ???, MSCIIISCIISSCIIIIIISCII3.7%? 1.7%? ????, MSCI ????? ??? 1%?? 0.5%? ????.

?? ????? ?? ???? ??? ??? ?? 4?? ?? ?? ?? ??? ??? ?? ???? ???? ??? ?? ???? ?? ???, ??, ????? ???? ?? ??? ??? ??.

1 ~2? ??? ?? ???? 3? ?? ??? ???? ?? ??? ??? ???? ???? ??? ??? ????.

?? ?? ??? ??? ?? ??? ????? 3? ?? ??? ?? ??? ?, A ?? MSCI ? ??? ????, 4? ?? ??? ????? ??, ?? ???? ??? ???? ??.

?????? ??? ???? ??? ??? ?? ??. ?? ??? ??? ??. ??? 2??? ?? ?? ???? ? ???.

?? ???? ??? 3?? ???? ????: ? ??? ?????? ??? ????????. ?? ???? ??? ?? ??? ????. ? ??? ??, ???? ??, ?? ??? ?? ??? ? ?? ??, ??? PB ? ?? ???? ??, 3??? ??, ? ?? ??? ????? ?? ??. 2017? ?? ??? ??? ??? ? ?? ????.

6?? ?? ?? ??? ???:

MSCI ??, ???? ?? ??? ???? ?? ??? ??? ??? ?? ?? ??? ???? ??? ???.

???? ?? ??? ??? ???? ???? (????) ? ??? ???.

???? ?? ?? ??, ??? ??, ?? ??? ?? ????, ? ???? ?? ? ??? ?? ?? ???, ?? ?? ??, A ? ??? ???? ??? ?? ??? ??? ????, ??? ?? ?? ??, ?? ??, ?? ??? 4? ??, ?? ?? ??? ?? ???.

??? ??? A ????? ?? ?? ??? ?? ??.

??? ?? ??? ?? ???? ? ?? ?? ?? ??? ?? ??? ?? ????? ??? ??? ????? ??? ?? ??? ???? ?? ??. ?? ??? ?? ??? ????? ?? ??? ??? ??? ???? ? ??? ??. ?? ?? ?? ????? ????? ?? ???.

???? ?? ??? ?? ‘ ??? ’ ? ??? ??? ???? ??? ?? ???? 3300?? ????? ????.

?? ?? ???? ? 5? ?? ??? ?? ??? ??? ??? ??. ?? ??? ?? ??, ‘ ???? ’ ?????? ??, ?? ?? ??? ??? ??.

?? ?????? ???? ?? ????, ?? ?? ??, ?? ????? ?? ???? ???, ??? ??, ??? ???, ?? ??, ?? ??, ???? ??, ???, ?? ???, ???, ?? ??, ??, ?? ?? ????.

?? ??? ???? ‘ ?? ?? ’, ?????, PPP, ?? ??, ???, ??? ?? ??? ? ??? ??.

??? ?? ???? ?? ?? ?? ?? ??? ??? ???.