服裝、地產(chǎn)和投資是雅戈爾的“三駕馬車”，近幾年來，以服裝起家的雅戈爾不斷喊著要“回歸服裝業(yè)”，但實際上地產(chǎn)和投資這兩個“副業(yè)”正在喧賓奪主。

　　5月24日，雅戈爾以7509.64萬元的價格拿下寧波海曙區(qū)集士港鎮(zhèn)CX06-05-02g地塊。根據(jù)公開信息顯示，這是一宗醫(yī)療衛(wèi)生用地，占地約8.13萬。按照規(guī)定，該項目投資強度不低于2.1萬元/平方米，這意味著，雅戈爾對該項目的投資額將不低于17億元。

　　對于剛剛在投資中信股份上摔了大跟頭的雅戈爾來說，17億元并不是一個小數(shù)字。關(guān)于雅戈爾投身醫(yī)療背后的用意何在，時代財經(jīng)嘗試向雅戈爾方面了解，對方表示無法回應。

　　根據(jù)其拿地公告來看，投身醫(yī)療是為布局養(yǎng)老地產(chǎn)鋪路，為推進地產(chǎn)業(yè)務向養(yǎng)生、養(yǎng)老、健康小鎮(zhèn)等新興關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型探索。

　　26地產(chǎn)沉浮年

　　對于江浙滬的業(yè)內(nèi)來說，雅戈爾的名字并不陌生，從成立至今，雅戈爾在地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了26年的起起落落。

　　打開雅戈爾旗下地產(chǎn)子公司“雅戈爾置業(yè)”的官網(wǎng)可以看到，其最近一次更新信息已經(jīng)是八年前。頁面相關(guān)簡介寫著，“雅戈爾置業(yè)創(chuàng)建于1992年，為建設(shè)部一級資質(zhì)企業(yè)，連續(xù)3年被浙江省房協(xié)評為全省房地產(chǎn)企業(yè)30強，位居中國房地產(chǎn)百強前列，是目前寧波最具影響力的城市運營商之一?！?/p>

　　這則簡介映射出的是雅戈爾昔日的輝煌。作為寧波本地的服裝巨頭，雅戈爾依靠“本土作戰(zhàn)”的優(yōu)勢，在2000年前后以東湖花園項目名震寧波。打響了名號之后，雅戈爾便在江浙滬區(qū)域開啟了“搶地”模式，因為大手筆拿地，雅戈爾一度被冠以“地王收割機”的稱號。

　　2007年至2010年是雅戈爾擴張最為兇猛的時期。據(jù)時代財經(jīng)不完全統(tǒng)計，這四年間，雅戈爾在甬、杭、蘇、滬拿下超過7宗土地，其中不乏“地王”地塊。2007年，雅戈爾拍下杭州商學院地塊，創(chuàng)造出15719元/平方米的樓板價記錄。2010年，雅戈爾又陸續(xù)耗資近60億，拿下上海長風單價地王及杭州申花單價地王。

　　原本想要借著這輪激進的擴張迅速壯大地產(chǎn)業(yè)務規(guī)模，但雅戈爾未能想到的是，2011年前后，新一輪地產(chǎn)調(diào)控來臨，嚴控之下，雅戈爾的“地產(chǎn)馬車”失去動力。2011-2013年期間，雅戈爾面臨著利潤逐年下滑的困境。

　　屋漏偏逢連夜雨，利潤下滑的危機尚未解除，雅戈爾杭州申花地塊就因為市場的下行而陷入“面粉貴過面包”尷尬處境，項目亦遲遲未能動工。為了止損，雅戈爾在2013年6月做出了退地的決定。為此，雅戈爾付出了4.84億元及利潤同比下滑近14%的代價。

　　然而，在土地市場的折戟無法影響雅戈爾對地產(chǎn)的熱情，損失慘重的雅戈爾試圖借助資本的力量來延續(xù)地產(chǎn)業(yè)務的發(fā)展。2014年1月，雅戈爾擬借殼工大首創(chuàng)分拆旗下地產(chǎn)業(yè)務上市，但這次重組在一個月后就因主要策劃人龔東升惹上官非而夭折。

　　接連碰壁讓雅戈爾的地產(chǎn)業(yè)務迅速沉寂下來。彼時，雅戈爾董事長李如成坦言，國家不斷對房地產(chǎn)進行調(diào)控，地產(chǎn)這條路對于雅戈爾來說很難走通。所以，雅戈爾計劃投入100億元加強新材料、新面料、新工藝、新品牌和新服務的創(chuàng)新，揚言“用五年時間再造一個雅戈爾”。

　　對于雅戈爾而言，地產(chǎn)“很難走通”，但想要回歸主業(yè)也不是一件容易的事情。有媒體統(tǒng)計，1998-2017年期間，雅戈爾服裝合計產(chǎn)生凈利潤95.9億元，地產(chǎn)業(yè)務合計取得的凈利潤為106.8億元，投資業(yè)務合計凈利潤為127.3億元。

　　上述數(shù)據(jù)表明，雅戈爾對地產(chǎn)業(yè)務和投資業(yè)務有著高度的依賴，這令其無法真正狠下心來“撤退”。所以，去年開始，雅戈爾的地產(chǎn)業(yè)務復蘇，其身影也再次出現(xiàn)在土地市場和并購市場。

　　去年7月，雅戈爾宣布，擬與全資子公司雅戈爾置業(yè)控股有限公司共同出資20億元，設(shè)立上海雅戈爾置業(yè)開發(fā)有限公司。對于重新成立地產(chǎn)子公司的目的，雅戈爾方表示，“此舉是抓住全國房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展機遇，通過收購兼并等方式搜尋優(yōu)質(zhì)項目和地塊，做大做強公司房地產(chǎn)業(yè)務，培育新的利潤增長點?！?/p>

　　“改頭換面”的雅戈爾置業(yè)去年在拿地上花費的資金近40億元，拿下了位于寧波、舟山的三幅地塊。這樣的勢頭在今年也得到了延續(xù)，今年4月初，雅戈爾旗下全資子公司蘇州瑯壹達企業(yè)管理有限公司斥資10億元，通過網(wǎng)絡競價成功競買下天津億豪大廈。

　　雅戈爾年報顯示，截至2017年年底，其在建項目為9個，在建面積98.60萬平方米;土地儲備項目共 4 個，涉及土地面積 40.35 萬平方米，建筑面積61.75 萬平方米?！?/p>

　　押寶“大健康”和養(yǎng)老地產(chǎn)

　　地產(chǎn)業(yè)務重新起航，但往日的優(yōu)勢已經(jīng)不復存在，雅戈爾開始謀求轉(zhuǎn)型，以“大健康”概念為基礎(chǔ)的養(yǎng)老地產(chǎn)成為其新的目標。

　　關(guān)于投身大健康領(lǐng)域的原因，雅戈爾曾解釋稱，“隨著中國綜合國力的增強，人民生活水平的提高以及國家醫(yī)療改革的深入推進，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)將迎來廣闊的發(fā)展前景和巨大的投資機遇?！?/p>

　　2015年，雅戈爾以自有資金成立雅戈爾健康產(chǎn)業(yè)基金，借此宣告正式向“大健康”領(lǐng)域進軍。該基金首期規(guī)模為10億元，首期認繳出資總額5億元，基金存續(xù)期為5年。全資子公司雅戈爾投資有限公司為管理人，負責圍繞醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)尋找投資項目等。

　　業(yè)界將雅戈爾這一舉動解讀為打造“醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)+養(yǎng)老地產(chǎn)”模式，由于雅戈爾在寧波本地具備一定的本土優(yōu)勢，獲取土地更加便捷和靈活，有利于其向養(yǎng)老地產(chǎn)方向轉(zhuǎn)型。

　　此次拿下寧波海曙區(qū)醫(yī)療用地印證了這一說法。據(jù)寧波當?shù)孛襟w報道，在拿地之前，該地塊的規(guī)劃已經(jīng)完成，雅戈爾擬建設(shè)一所建筑面積為23.616萬平方米、1600張床位的三甲標準醫(yī)院。

　　與醫(yī)院相呼應的還有計劃中的配套養(yǎng)老中心。報道稱，雅戈爾將于2020年在與醫(yī)院毗領(lǐng)的地塊籌建養(yǎng)老中心，規(guī)劃占地15萬平方米、擁有1200套房間。

　　不過，城鎮(zhèn)發(fā)展研究員劉誠指出，與傳統(tǒng)住宅或商業(yè)開發(fā)不同，養(yǎng)老地產(chǎn)是一個“高門檻”的領(lǐng)域，“國內(nèi)很多養(yǎng)老項目的建設(shè)周期都達到8-10年，對開發(fā)的資金、開發(fā)和運營能力都提出了很高的要求，即便順利建成，日后運營維護的過程也很漫長?！?/p>

　　時代財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，雅戈爾在養(yǎng)老地產(chǎn)領(lǐng)域已經(jīng)有了樣本。2004年2月，雅戈爾曾在寧波鄞州區(qū)建設(shè)了一個名為“雅戈爾老年樂園”的養(yǎng)老項目，該項目總建筑面積73113平方米，總投資2.2億元，是寧波“養(yǎng)老地產(chǎn)”的雛形。

　　“雖然從綜合實力來說，雅戈爾比不過品牌房企，但借著服裝品牌的名氣和早年積累的資源，雅戈爾在寧波還是能夠獲得一些好的機會，只要把握住機會，靠著養(yǎng)老項目實現(xiàn)地產(chǎn)業(yè)務‘翻身’也不是沒有可能?！?/p>

　　其實，除了養(yǎng)老地產(chǎn)之外，雅戈爾還在試水旅游地產(chǎn)。據(jù)雅戈爾方面披露，目前，雅戈爾旗下已經(jīng)落成慈溪達蓬山大酒店、蘇州雅戈爾富宮大酒店、蘇州雷迪森大酒店以及大橋農(nóng)莊等項目。

　　需要注意的是，不論雅戈爾試圖以怎樣的方式扭轉(zhuǎn)地產(chǎn)業(yè)務的局面，業(yè)績下滑都是其眼下需要解決的首要問題。雅戈爾年報指出，2017年，其完成營業(yè)收入98.39億元，同比降幅達到33.94%。對此，雅戈爾表示，去年業(yè)績預減的主要原因是，報告期內(nèi)地產(chǎn)板塊無集中交付項目，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 5148.01 萬元，較上年同期下降 86.58%。