一、男裝市場銷售額同比增速趨緩，行業(yè)集中度進一步上升

　　對于國內(nèi)男裝行業(yè)來說，經(jīng)過多年的發(fā)展已經(jīng)成為服裝業(yè)中最為成熟的一個子行業(yè)，生產(chǎn)、管理、營銷、品牌男士休閑襯衫樹立等各個環(huán)節(jié)上都是日趨合理和完善。男裝格局逐步形成了國際化的品類布局，商務(wù)正裝、商務(wù)休閑、時尚休閑、戶外休閑等概念正在中國男士的消費觀念中有了更細的劃分。

　　根據(jù)Euromonitor的數(shù)據(jù)顯示，2000年-2010年，中國男裝行業(yè)市場規(guī)模迅速擴大，2012年之后，國內(nèi)男裝行業(yè)開始周期性調(diào)整，行業(yè)增速不斷滑坡，這一時期正好對應(yīng)著中國經(jīng)濟增長降速期，而隨著中國經(jīng)濟增長趨勢企穩(wěn)，男裝行業(yè)增速也趨于穩(wěn)定，2017年我國男裝市場規(guī)模為5345.96億元，同比增長4.4%。前瞻預(yù)計，未來國內(nèi)男裝行業(yè)增速也將與我國經(jīng)濟增長速度保持相同趨勢，長期來看將穩(wěn)定發(fā)展;根據(jù)Euromonitor的預(yù)測顯示，未來5年我國男裝市場的年均復(fù)合增速為3.71%。

　　值得注意的是，早些年，由于服裝行業(yè)進入門檻低，市場上存在眾多小企業(yè)、小工廠，導(dǎo)致國內(nèi)男裝行業(yè)較為分散，整體集中度很低。近年來，我國男裝行業(yè)集中度仍在不斷提升，2017年CR20市占率已經(jīng)達到23.1%。隨著男裝行業(yè)越來越注重精細化運營，注重產(chǎn)品質(zhì)量和設(shè)計能力，龍頭企業(yè)優(yōu)勢將會凸顯，將充分受益于行業(yè)集中度提升。在消費升級背景下，新消費者更加注重優(yōu)質(zhì)品牌服飾，優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)競爭力得以進一步加強。

　　近年來，男裝行業(yè)在由傳統(tǒng)正裝品類向更加注重年輕化，舒適度的休閑款轉(zhuǎn)型過程進一步有所加速。因此注重年輕化產(chǎn)品開發(fā)，加速面料升級并推動多品牌發(fā)展的企業(yè)將具備更加充足的增長動力。

　　二、男裝上市公司財務(wù)指標整體得到改善，產(chǎn)品、品牌升級卓有成效

　　2017年度，滬深兩市男裝板塊10家上市公司實現(xiàn)營業(yè)總收入451.91億元，歸屬于母公司的凈利潤69.54億元，整體營收凈利持續(xù)改善。觀察來看，男裝板塊經(jīng)歷了多年的渠道調(diào)整，疊加經(jīng)濟增速放緩、消費疲軟以及大盤聯(lián)動因素，部分渠道調(diào)整到位、質(zhì)地優(yōu)良的公司業(yè)績有所表現(xiàn)，但仍有相當一部分公司主業(yè)運營不理想、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型效應(yīng)不突出，拖累板塊整體凈利潤表現(xiàn)。

　　當前，男裝上市公司在產(chǎn)品、品牌升級方面的成績也卓有成效，主流中高端男裝企業(yè)紛紛推出新副牌，設(shè)計風(fēng)格更加年輕化和時尚化，其客群年齡層也都從之前的35-45歲降到25-40歲。

　　七匹狼作為大眾男裝龍頭，在行業(yè)回暖的背景下，七匹狼營收增長加速。七匹狼線上轉(zhuǎn)型力度大，線上占比從2013年的10%增長到2017年的42%。外延方面，七匹狼向"時尚集團"轉(zhuǎn)型。過去兩年里，七匹狼戰(zhàn)略方向由"純實業(yè)"轉(zhuǎn)化為"實業(yè)+投資"的運營方式，積極參與線上線下的時尚消費業(yè)態(tài)進行探索，其自建、收購的時尚服飾品牌有圣沃斯、WOLF TOTEM、OWOOO傲物、16èME NORD，此外，七匹狼以3.2億元投資設(shè)計師品牌Karl Lagerfeld中國運營實體，獲得KLSH在大中華地區(qū)商標的商標使用權(quán)，進軍奢侈品行業(yè)，打造七匹狼時尚集團，創(chuàng)造新的利潤點。

　　九牧王在行業(yè)回暖的背景下，營收增速明顯提升，九牧王對渠道進行優(yōu)化升級，關(guān)小開大、關(guān)虧促盈，2017年門店數(shù)量凈減少146家，夯實了業(yè)績的有效增長。2017年，九牧王銷售商品和勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營業(yè)收入(收入現(xiàn)金比率)為114.6%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/營業(yè)收入19.35%，均處于品牌服飾板塊中較高水平，顯示出九牧王收入質(zhì)量高、現(xiàn)金流充足。而在外延方面，目前九牧王旗下的品牌矩陣已經(jīng)日漸完善，以FUN潮牌品牌為主的個性潮流品牌已經(jīng)盈虧平衡，并通過投資其他潮流和時尚品牌進一步完善品牌矩陣，培育新的增長點。

　　而男裝行業(yè)的毛利率和費用率均保持下降趨勢，反映了行業(yè)嚴格控制費用，提升精細化運營水平，把更多精力傾注在產(chǎn)品本身，產(chǎn)品性價比得到不斷的提升。

　　三、男裝行業(yè)發(fā)力電商

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年天貓男裝行業(yè)銷售額達788億元，與2016年的561億元相比增長40.5%。從品牌來看：2017年男裝品牌銷售額排名前十的分別是：花花公子、優(yōu)衣庫、海瀾之家、森馬、戰(zhàn)地吉普、GXG、恒源祥、杰克瓊斯、馬克華菲以及太平鳥。其中，花花公子2017年的銷售額高達22.7億元，銷量為1629萬件，市場占有率2.9%，領(lǐng)跑2017年男裝品牌銷售額排行榜;其次，優(yōu)衣庫以14.8億元的銷售額排名第二;海瀾之家則排名第三，2017年海瀾之家銷售額為11.6億元.值得提出的是，進入2017年男裝品牌銷售額排行榜前七的男裝品牌2017年的銷售額均超10億元。