近年來(lái)服飾類企業(yè)都在謀求轉(zhuǎn)型升級(jí)，他們中的大多數(shù)為市場(chǎng)所淘汰，也有少數(shù)提前轉(zhuǎn)型乘風(fēng)而上。仔細(xì)觀察這類企業(yè)，會(huì)發(fā)現(xiàn)有這么一家A股服飾類企業(yè)“摩登大道”走出了“不一樣”的發(fā)展道路。

　　轉(zhuǎn)型：“泛主業(yè)經(jīng)營(yíng)”，打造具有新增長(zhǎng)點(diǎn)的時(shí)尚集團(tuán)，規(guī)避單一業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　摩登大道上市之初主打的產(chǎn)品是自有男裝品牌卡奴迪路，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已經(jīng)拓展為多品牌、多渠道、多品類的業(yè)務(wù)模式，其主營(yíng)業(yè)務(wù)拓展到服飾箱包、珠寶配飾、護(hù)膚美妝等領(lǐng)域。通過(guò)“泛主業(yè)經(jīng)營(yíng)”，由上市前其自有品牌銷售收入占比約96%，到現(xiàn)在自有品牌銷售收入僅占比約46%。

　　其傳統(tǒng)的自有男裝品牌業(yè)務(wù)，已擴(kuò)充為卡奴迪路品牌和國(guó)際品牌DIRK BIKKEMBERGS等?？ㄅ下菲放瓢l(fā)展至今衍生了三個(gè)系列：CANUDILO、CANUDILO H HOLIDAYS和高級(jí)定制。CANUDILO、CANUDILO H HOLIDAYS在中國(guó)高端男裝市場(chǎng)有較大知名度，渠道模式以直營(yíng)為主、加盟為輔,根據(jù)公開信息，截至2018年6月30日，開設(shè)CANUDILO品牌門店233家，其中自營(yíng)店148家，加盟85家，VIP人數(shù)近50萬(wàn)人。收購(gòu)國(guó)際品牌DIRK BIKKEMBERGS，可以視作摩登大道國(guó)際化的嘗試，有助于其切入高端運(yùn)動(dòng)品牌系列。DIRK BIKKEMBERGS的全球化運(yùn)作能力、產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力與摩登大道在中國(guó)市場(chǎng)深耕多年的渠道優(yōu)勢(shì)，有助于實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

　　從數(shù)據(jù)分析來(lái)看，自有品牌（CANUDILO、CH、卡奴定制、DIRK BIKKEMBERGS）銷售收入2017年比2016年?duì)I業(yè)收入增加5,849.35萬(wàn)元，增幅超14%，2018年1-6月營(yíng)業(yè)收入為29,649.78元，較上年同期增加3,637.81萬(wàn)元，增長(zhǎng)13.99%。自有品牌毛利潤(rùn)2017年比2016年毛利潤(rùn)增長(zhǎng)了4,822.9萬(wàn)元，增幅超19%，2018年1-6月毛利潤(rùn)為21,303.41萬(wàn)元，對(duì)比上年同期增加4,836.05萬(wàn)元，增長(zhǎng)29%?？傮w上，自有品牌線下銷售為主，線上為輔，整體上其自有品牌增長(zhǎng)穩(wěn)健，毛利率較高。

　　此外，摩登大道探索在國(guó)際代理品牌業(yè)務(wù)上謀求轉(zhuǎn)型。據(jù)了解，通過(guò)持續(xù)的資源整合，摩登大道與國(guó)際一、二線品牌商建立了長(zhǎng)期而穩(wěn)定的代理合作關(guān)系。從運(yùn)營(yíng)模式上來(lái)看，其線上線下結(jié)合的運(yùn)營(yíng)模式，線上全渠道運(yùn)營(yíng)，線下通過(guò)品牌專營(yíng)門店和買手店模式運(yùn)作，比如開設(shè)于澳門的ANTONIA品牌集合買手店，面積3000平方米，經(jīng)營(yíng)超300個(gè)時(shí)尚品牌；與歐洲第一大免稅品公司德國(guó)海內(nèi)曼合作，在澳門金沙城中心開設(shè)Esscents香化美妝免稅店等。

　　從數(shù)據(jù)分析來(lái)看代理品牌業(yè)績(jī)情況，代理品牌銷售收入2017年比2016年?duì)I業(yè)收入增加9,423.07萬(wàn)元，增幅超50%。2017年底集團(tuán)布局線上零售平臺(tái)的To B和To C，2018年1-6月營(yíng)業(yè)收入為24,334.83萬(wàn)元，對(duì)比上年同期增加11,392.93萬(wàn)元，增長(zhǎng)88.03%。代理品牌毛利潤(rùn)2017年比2016年毛利潤(rùn)增長(zhǎng)了3,205.70萬(wàn)元，增幅超44%，2018年1-6月毛利潤(rùn)為7,024.77萬(wàn)元，對(duì)比上年同期增加2,504.19萬(wàn)元，增長(zhǎng)55.40%。整體來(lái)看，線上線下均呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，線上銷售增長(zhǎng)較快，利潤(rùn)絕對(duì)值持續(xù)增加。

　　有此可見，摩登大道在拓展了自營(yíng)品牌的產(chǎn)品線、維持傳統(tǒng)服飾業(yè)務(wù)穩(wěn)中有升的情況下，圍繞時(shí)尚產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略定位，展開了有主線的“泛主業(yè)”布局。代理國(guó)際品牌，拓展品牌專營(yíng)店和買手店業(yè)務(wù)模式，該發(fā)展主線與主業(yè)相互促進(jìn)、資源互補(bǔ)，為企業(yè)帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)的同時(shí)也分散了原先單一自營(yíng)品牌的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)型之路已見成效。

　　升級(jí)：擁抱互聯(lián)網(wǎng)與新零售戰(zhàn)略，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)升級(jí)

　　傳統(tǒng)服飾類公司最不適應(yīng)的是改變，市場(chǎng)環(huán)境的變化讓一批傳統(tǒng)企業(yè)無(wú)所是從，進(jìn)而被市場(chǎng)淘汰。擁抱互聯(lián)網(wǎng)與新零售戰(zhàn)略的本質(zhì)是擁抱消費(fèi)者、擁抱市場(chǎng)和趨勢(shì)，這一點(diǎn)可以從摩登大道發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整和資本運(yùn)作上得到印證。

　　摩登大道從2016年開始搭建線上銷售體系，自建電商平臺(tái)“摩登大道平臺(tái)”的同時(shí)，借助成熟的核心第三方電商平臺(tái)進(jìn)行線上全渠道運(yùn)營(yíng)。線上銷售已取得突破性進(jìn)展，2018年線上銷售業(yè)績(jī)斐然，特別是香化類的在線上的銷售增長(zhǎng)顯著。銷售渠道已經(jīng)從單一線下成功轉(zhuǎn)型線下與線上并重的全渠道銷售。此外，立足新零售，摩登大道以“時(shí)尚x科技”為出發(fā)點(diǎn)，2016年投資美國(guó)人工智能AI領(lǐng)域的YouSpace公司，進(jìn)軍3D建模及內(nèi)容制作，就時(shí)尚如何融合科技進(jìn)行深度探索。通過(guò)聯(lián)合多維魔鏡和硅谷YouSpace公司推出“智能商店”，通過(guò)“體感魔鏡”、“3D購(gòu)物墻”、“智能櫥窗”，實(shí)時(shí)快速精準(zhǔn)獲取用戶的體型數(shù)據(jù)，智能識(shí)別風(fēng)格和搭配推薦，實(shí)現(xiàn)所見即所穿，不斷探討未來(lái)時(shí)尚新零售?？梢哉f(shuō)摩登大道這些布局與市場(chǎng)趨勢(shì)、消費(fèi)者訴求不謀而合。

　　投資：悅?cè)恍膭?dòng)，一筆好的投資，一筆有后續(xù)想象空間的交易

　　摩登大道4.9億元收購(gòu)悅?cè)恍膭?dòng)，悅?cè)恍膭?dòng)是主打移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)社交產(chǎn)品矩陣的一家公司，目前已自主研發(fā)上線了數(shù)十款應(yīng)用，包括第三方輸入法應(yīng)用（Fancykey keyboard）等產(chǎn)品。目前全球累計(jì)用戶超過(guò)1.2億，月活躍用戶超過(guò)2400萬(wàn)。悅?cè)恍膭?dòng)在移動(dòng)應(yīng)用市場(chǎng)上具有穩(wěn)定的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，其個(gè)性化工具2014年上線，iOS排名top2，安卓排名top5；微任務(wù)工具2015年上線，社交輔助工具2012年上線，目前均占據(jù)較大市場(chǎng)規(guī)模。悅?cè)恍膭?dòng)的盈利主要由IAP收入和廣告收入構(gòu)成，2018年1-6月共實(shí)現(xiàn)收入9,831.53萬(wàn)元，凈利潤(rùn)2,497.79萬(wàn)元。

　　從數(shù)據(jù)來(lái)看，悅?cè)恍膭?dòng)規(guī)模和利潤(rùn)的持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，是一家具有較好成長(zhǎng)性的優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)出海企業(yè)，對(duì)摩登大道營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)有正向加成，是摩登大道一筆好的投資。

　　悅?cè)恍膭?dòng)同時(shí)也會(huì)與摩登大道在多方面實(shí)現(xiàn)協(xié)同和資源互補(bǔ)。悅?cè)恍膭?dòng)團(tuán)隊(duì)良好的互聯(lián)網(wǎng)專業(yè)和工作背景，與上市公司的時(shí)尚、零售行業(yè)可以互補(bǔ)；悅?cè)恍膭?dòng)核心競(jìng)爭(zhēng)力在于產(chǎn)品開發(fā)能力，與摩登大道線上平臺(tái)的產(chǎn)品開發(fā)、運(yùn)營(yíng)，可以互補(bǔ)；摩登大道具有強(qiáng)大的海外供應(yīng)鏈體系，悅?cè)恍膭?dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)主要集中在歐美國(guó)家，未來(lái)可以通過(guò)商品變現(xiàn)的方式進(jìn)行資源整合，所以后續(xù)摩登大道與悅?cè)恍膭?dòng)的合作還有很大的想象空間。

　　回顧：“輕舟已過(guò)萬(wàn)重山”，由投入期邁向收獲期

　　任何企業(yè)轉(zhuǎn)型期都會(huì)有磨合，經(jīng)歷陣痛。摩登大道的轉(zhuǎn)型投入期主要是2016和2017年，2016年主要是整合代理品牌業(yè)務(wù)，提質(zhì)增效，從公開信息可知，其2016年亦發(fā)生較大虧損，主要是對(duì)線下買手店及澳門門店采取較大力度的優(yōu)化和整合工作，由于新渠道和新業(yè)務(wù)模式的拓展仍處于探索階段，短期內(nèi)無(wú)法達(dá)到經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，及時(shí)關(guān)撤了01MEN及澳門新渠道的部分業(yè)績(jī)不良的店鋪，因此，相應(yīng)一次性攤銷了裝修費(fèi)、計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備及確認(rèn)了保證金損失等，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)。當(dāng)年的虧損，讓企業(yè)對(duì)新業(yè)務(wù)重新磨合的更好的同時(shí)，也讓企業(yè)成功卸下了歷史包袱。經(jīng)過(guò)2016年的磨合，代理品牌業(yè)務(wù)2017年后增速和利潤(rùn)貢獻(xiàn)都非常良性。此外，搭建線上銷售網(wǎng)絡(luò)的投入主要在2016年和2017年，這些都是一次性投入，按照2018年6月份的數(shù)據(jù)，2018年1-6月線上收入占企業(yè)收入比重已經(jīng)達(dá)到34%以上，線上銷售運(yùn)營(yíng)已經(jīng)步入軌道化，不斷為企業(yè)營(yíng)收貢獻(xiàn)力量。

　　從數(shù)據(jù)來(lái)看，營(yíng)業(yè)收入2017年比2016年?duì)I業(yè)收入增加16,711.05萬(wàn)元，增長(zhǎng)22%，2018年1-6月營(yíng)業(yè)收入為64,373.15萬(wàn)元，對(duì)比上年同期增加18,468.62萬(wàn)元，增長(zhǎng)40.23%。毛利潤(rùn)2017年比16年毛利潤(rùn)增加12,961.72萬(wàn)元，增幅超34%，2018年1-6月毛利潤(rùn)為33,057.86萬(wàn)元，對(duì)比上年同期增加8,830.02萬(wàn)元，增長(zhǎng)36.45%。整體上來(lái)看，線上線下同步增長(zhǎng)，銷售平穩(wěn)上漲，利潤(rùn)貢獻(xiàn)持續(xù)增加。對(duì)于凈利潤(rùn)，因2017年3月出售連卡福資產(chǎn)，投資收入（0.988億元）使利潤(rùn)上升及2018年新建總部大樓啟用后的攤銷，從凈利潤(rùn)合并口徑，18年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)雖較17年有下降，但從實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)來(lái)看，單純經(jīng)營(yíng)性收入2018年比2017年依舊保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)。

　　對(duì)于這樣一家轉(zhuǎn)型已見成效、選對(duì)了路的企業(yè)，時(shí)間是收獲最好的見證。