從事氨綸產(chǎn)品的加工制造、銷售、技術(shù)開發(fā)的浙江華峰氨綸股份有限公司（以下簡稱“華峰氨綸”），2月22日發(fā)布發(fā)布2018年度業(yè)績快報，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入44.36億元，同比增長6.89%；營業(yè)利潤5.04億元，同比增長19.60%；利潤總額5.03億元，同比增長12.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.41億元，同比增長14.34%；基本每股收益0.26元。


華峰氨綸解釋稱，報告期內(nèi)，行業(yè)景氣度下降，市場競爭激烈，公司對部分老生產(chǎn)線進行多頭紡改造，并持續(xù)進行技改提升，提高生產(chǎn)效率降低成本，同時不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和盈利結(jié)構(gòu)，有效應(yīng)對了市場沖擊，氨綸產(chǎn)銷量較上年同期均有所增長，營業(yè)收入同比上升6.89%，凈利潤同比上升14.34%。


業(yè)內(nèi)人士認為，華峰氨綸調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，逆勢取得了業(yè)績的穩(wěn)定增長。2018年，國內(nèi)氨綸價格呈現(xiàn)逐步下跌的趨勢，40D的價格從年初37500元/噸下降至當(dāng)前33000元/噸，跌幅達到4500元/噸。一方面受到原材料MDI價格坍塌的影響，MDI價格從2018年1季度最高36000元/噸下跌至21600元/噸，跌幅高達40%；另一方面，2018年前三季度需求增速下滑，價格被拖累。雖然氨綸價格持續(xù)下滑，但同期均價仍比2017年高。財報顯示，華峰氨綸在行業(yè)景氣下降的背景下，2018年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入22.05億元，同期增長了19.46%；凈利潤2.48億元，較上年同期增長了28.88%。行業(yè)整體的加工利潤逐漸收窄，但公司產(chǎn)品毛利率較去年同期提升3個百分點，主要得益于公司通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升了產(chǎn)品的盈利水平。


公開資料顯示，華峰氨綸成立于1999年12月，是國內(nèi)氨綸行業(yè)發(fā)展最早、技術(shù)最成熟的企業(yè)之一，也是目前國內(nèi)產(chǎn)能最大的氨綸生產(chǎn)企業(yè)。主營業(yè)務(wù)為氨綸產(chǎn)品的加工制造、銷售、技術(shù)開發(fā)，主要產(chǎn)品為氨綸，公司現(xiàn)有氨綸產(chǎn)能11.7萬噸，其中本部擁有5.7萬噸，配有熱電廠，供應(yīng)部分生產(chǎn)用電；重慶6萬噸，另有重慶10萬噸氨綸產(chǎn)能在建，第一期60000噸/年，實施時間2017年~2019年8月完工試生產(chǎn)；第二期40000噸/年，實施時間2019年~2021年12月完工，試生產(chǎn)，項目總投資26.3億元，完全達產(chǎn)后有望年均增加銷售收入27.04億元，年均利潤總額約5.9億元。


分析師認為，從營業(yè)收入來看，氨綸產(chǎn)品構(gòu)成了華峰氨綸100%的收入；細分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，40D規(guī)格的約占收入的一半，其余的為30D、20D以及粗絲。近幾年華峰氨綸營業(yè)收入增速較快，特別是華峰氨綸重慶基地投產(chǎn)后；歷史上看2008年-2017年，收入復(fù)合增幅16.9%；凈利潤復(fù)合增幅9.1%；其中考慮到當(dāng)時氨綸價格較現(xiàn)在高，銷量增速要略高于收入增速。


國聯(lián)證券研究員馬群星表示，伴隨著消費升級，消費者對氨綸的回彈性、耐汗、耐海水等性能提出了更高的要求，開發(fā)高性能、差別化和功能化的高檔氨綸已是大勢所趨。在國內(nèi)氨綸行業(yè)內(nèi)，華峰氨綸已開發(fā)出一系列高性能的差別化氨綸。2017年，華峰氨綸超耐氯氨綸、耐高溫黑氨綸、紙尿褲用氨綸順利實施產(chǎn)業(yè)化，同時，空包一體機、經(jīng)編絨布、圓機、棉包等產(chǎn)品，已逐步成為主流市場的主打或標桿產(chǎn)品。


目前，華峰氨綸差異化產(chǎn)品占比不到10%，公司也在加快差異化產(chǎn)品的開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，大幅度的提高氨綸產(chǎn)品盈利能力。此外，公司依托ERP系統(tǒng)、生產(chǎn)線成本核算模型等現(xiàn)代化數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)，通過實施有針對性的精細化管理舉措，使得生產(chǎn)成本控制、節(jié)能降耗等領(lǐng)域保持著全球同行業(yè)先進水平。


馬群星預(yù)計，隨著重慶已有產(chǎn)能的全面釋放及未來采用領(lǐng)先工藝技術(shù)的新項目的上馬，華峰氨綸生產(chǎn)規(guī)模將進一步擴大，先進產(chǎn)能占比大幅提高，有望進一步降低公司生產(chǎn)成本、提高盈利能力。