隨著奢侈品電商Farfetch的第三季度銷售額猛增、虧損收窄，投資者對該公司商業(yè)模式的擔(dān)憂也成功得到緩解。

　　美國紐約——Farfetch上周四宣布，其第三季度虧損小于預(yù)期，并首次對外確認(rèn)公司將于2021年達(dá)到收支平衡。

　　這個(gè)奢侈品電商平臺(tái)的稅后虧損總額為8550萬美元，低于今年第二季度的8960萬美元，用于反映營銷和客戶獲取成本的"訂單貢獻(xiàn)利潤率"則從上季度的28%升至31%。

　　雅虎的數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)arfetch第三季度營收較上年同比增長了90%至2.55億美元，高于分析師平均預(yù)估的2.44億美元。他們還預(yù)計(jì)每股將虧損37美分——Farfetch報(bào)告顯示實(shí)際虧損28美分。商品總值，即通過該平臺(tái)銷售所得的商品總收入，達(dá)到了4.2億美元，按固定匯率計(jì)算，同比增長40%。

　　其股價(jià)在盤后交易中飆升了20%至8.98美元。

　　Farfetch創(chuàng)始人Jose Neves已將目光投向了如何在奢侈品網(wǎng)購市場中贏得最大份額，這常常令那些更關(guān)注盈利能力的分析師們感到困惑。作為各精品店和品牌發(fā)布產(chǎn)品的綜合電商平臺(tái)，該公司自2018年9月上市以來，已經(jīng)收購了多家公司，并通過促銷手段獲得了較大的市場份額。

　　分析師們越來越擔(dān)心該公司短期和中期發(fā)展的健康狀況，尤其是在最近幾個(gè)季度虧損激增的情況下。在8月份以6.75億美元收購了Off-White和Heron Preston母公司New Guards Group后，F(xiàn)arfetch股價(jià)已下跌逾一半。

　　上周四，Neves和首席財(cái)務(wù)官Elliot Jordan表示，由于公司縮減了促銷活動(dòng)，第三季度的虧損有所減少。伯恩斯坦研究公司(Bernstein)的數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)arfetch在11月上半月的平均折扣水平為17%，較9月的20%有所改善，而競爭對手Net-a-Porter在那段時(shí)期幾乎沒有折扣。

　　他們表示，這種回落并沒有對銷售產(chǎn)生負(fù)面影響，因?yàn)檫@些優(yōu)惠主要吸引的是第一次在平臺(tái)進(jìn)行購物的人。相反，F(xiàn)arfetch也為更頻繁和更高價(jià)值的購物者提供了折扣和激勵(lì)。目前，其平均訂單價(jià)值為582美元，而去年同期為585美元。

　　新加入的New Guards Group也在幫助Farfetch實(shí)現(xiàn)盈利，其第三季度創(chuàng)造了6300萬美元的收入，以及2700萬美元的利潤。集團(tuán)旗下的品牌作為一個(gè)整體，在Farfetch上賣出的產(chǎn)品比其他任何一個(gè)地方都多。該集團(tuán)預(yù)計(jì)下個(gè)季度的收入將在8000萬到9000萬美元之間。

　　高管們還提供了該公司可能實(shí)現(xiàn)盈利的日期。在回答一名分析師的問題時(shí)，Jordan表示2021年“似乎會(huì)是我們達(dá)到收支平衡的時(shí)間點(diǎn)”。

　　一些分析師認(rèn)為，F(xiàn)arfetch要實(shí)現(xiàn)盈利還有很長的路要走。伯恩斯坦的分析師Luca Solca在上周早些時(shí)候曾預(yù)測道，該公司可能需要在年底前籌集資金。Jordan于上周四表示，公司仍有3億美元的擔(dān)保貸款承諾未兌現(xiàn)。

　　在財(cái)報(bào)公布前發(fā)布的一份報(bào)告中，伯恩斯坦將Farfetch的股票評級下調(diào)至"表現(xiàn)不佳"，并預(yù)計(jì)其股價(jià)將再跌51%至4美元。

　　“Farfetch不是奢侈品分銷領(lǐng)域的Uber，大多數(shù)有價(jià)值的奢侈品品牌已經(jīng)擁有了自己的豪華轎車，即他們自己的門店和網(wǎng)站，”Luca在報(bào)告中寫道，“這個(gè)行業(yè)需要更本土化的服務(wù)。這并不明顯——它需要純粹的多品牌數(shù)字零售商?！?/p>

　　Neves表示，在最近一個(gè)季度，市場上排名前十的品牌的庫存量增加了一倍以上。他預(yù)計(jì)，將會(huì)有越來越多的奢侈品牌通過Farfetch上的“電子優(yōu)惠”推銷產(chǎn)品，或者直接在平臺(tái)上進(jìn)行銷售，而不是通過其門店網(wǎng)絡(luò)來出售產(chǎn)品，同時(shí)它們也會(huì)離開一些難以管控促銷活動(dòng)的在線批發(fā)平臺(tái)。

　　“我認(rèn)為最終結(jié)果對Farfetch非常有利，”他對分析師表示，“品牌將不得不保護(hù)產(chǎn)品價(jià)格的完整性，也必須保持促銷的完整性。而在線批發(fā)渠道不允許他們這樣做……現(xiàn)在他們有了一個(gè)更大規(guī)模的替代選擇。我們顯然不知道需要多長時(shí)間才能完成轉(zhuǎn)型……但所有這些動(dòng)態(tài)顯示，我們將成為大贏家。”