Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU) 露露樂檬對當(dāng)前假日季的銷售和利潤指引都差過華爾街分析師預(yù)期，該北美高端運(yùn)動服零售商的股價(jià)在周三創(chuàng)出歷史新高235.5美元后，周四早段一度錄得5月底以來的最大盤中跌幅，回吐6.4%。

　　Lululemon Athletica Inc. 露露樂檬預(yù)計(jì)四季度經(jīng)調(diào)整EPS 將介于2.10-2.13美元，而市場期望為2.13美元;可比銷售增長預(yù)計(jì)將放緩至11%-13%。分析師依然看好今年股價(jià)飆升了84.6%的該集團(tuán)，并指出業(yè)績展望“保守”;

　　投行Stifel 分析師Jim Duffy 則向客戶解釋較高的市場預(yù)期未考慮到去年假日季多出一周，而且今年感恩節(jié)和圣誕節(jié)之間比去年少了六天。三季度可比銷售在撇除匯率影響后按年增加17%，優(yōu)于市場預(yù)期的14.4%，其中實(shí)體同店銷售和DTC(直接面對消費(fèi)者)收入分別錄得11%和30%的強(qiáng)勁增長，絲毫沒有放緩跡象。

　　凈收入同比上漲22.5%至9.161億美元，市場預(yù)期為8.99億美元，DTC 營收比重提高到26.9%。北美本土收入猛增21%，國際市場增幅更達(dá)到35%。首席執(zhí)行官Calvin McDonald 在分析師電話會議上點(diǎn)評國際市場時(shí)重點(diǎn)談到中國業(yè)務(wù)。

　　中國是該集團(tuán)實(shí)現(xiàn)2023年前國際收入三倍增長目標(biāo)的主要動力。Calvin McDonald 指出近期視察長三角生意時(shí)不僅看到固有門店的持續(xù)蓬勃，二線城市也呈現(xiàn)重大機(jī)遇，他透露杭州大廈的杭州首店開業(yè)當(dāng)日的營業(yè)額創(chuàng)中國紀(jì)錄，而且銷情一直維持至今。

　　他特別提到香港局勢對集團(tuán)整體業(yè)務(wù)有“輕微影響”，其他亞太地區(qū)市場足以抵消當(dāng)?shù)厮ネ?。隨著Lululemon 露露樂檬的品牌實(shí)力和知名度在中國日益提高，該集團(tuán)計(jì)劃今年把專賣店數(shù)量翻倍。

　　中國的數(shù)字銷售在三季度實(shí)現(xiàn)超過60%的增長。Calvin McDonald 向分析師表示假日季延續(xù)了三季度的強(qiáng)勁勢頭，感恩節(jié)周末、“網(wǎng)絡(luò)星期一”和“雙11”的銷售記錄被一一打破。

　　他透露品牌在“雙11”第69分鐘便錄得去年全日的銷量，他們不僅通過該促銷活動處理了季節(jié)性庫存，全價(jià)銷售也實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，更獲得3萬新客。

　　Lululemon Athletica Inc. 露露樂檬三季度凈利潤同比增加33.4%至1.26億美元，EPS 從去年同期的0.71美元上升至0.96美元。經(jīng)調(diào)整EPS 為0.75美元，遠(yuǎn)遜市場預(yù)期的0.93美元。

　　毛利率提高70個(gè)基點(diǎn)至55.1%，產(chǎn)品成本下降、產(chǎn)品組合改善和促銷力度收斂對毛利率有120個(gè)基點(diǎn)的貢獻(xiàn)，但產(chǎn)品研發(fā)投資和供應(yīng)鏈成本抵銷了其中40個(gè)基點(diǎn)。

　　首席財(cái)務(wù)官Patrick Guido 透露產(chǎn)品研發(fā)主要集中在文胸、外套和配件，分析師認(rèn)同投資方向，Jane Hali & Associates 分析師Jessica Ramirez 指出該集團(tuán)必須維持產(chǎn)品興奮度才能繼續(xù)領(lǐng)跑競爭對手。全球最大運(yùn)動服制造商N(yùn)ike Inc. (NYSE:NKE) 耐克集團(tuán)今年為同名品牌推出了第一條瑜伽服產(chǎn)品線。

　　Susquehanna Financial Group 分析師Sam Poser 認(rèn)為Lululemon Athletica Inc. 露露樂檬在運(yùn)動服行業(yè)已無可匹敵。Cowen 分析師John Kernan 稱贊該集團(tuán)擁有行業(yè)最佳的多品類產(chǎn)品系統(tǒng)，借助優(yōu)秀的產(chǎn)品和體驗(yàn)在全球運(yùn)動紡織品行業(yè)與消費(fèi)者建立了競爭對手難以企及的聯(lián)系。MKM Partners 管理合伙人Roxanne Meyer 相信其標(biāo)志性社區(qū)活動、顧客關(guān)系管理、獨(dú)特的品牌大使隊(duì)伍、每周上新的頻率及男女裝合店等一系列策略的組合可繼續(xù)推動客流和轉(zhuǎn)化率，在可見的將來維持可比銷售10%-20%低段的增速。

　　截至季末該集團(tuán)設(shè)有479家門店，較去年同期凈增加53店。Calvin McDonald 透露點(diǎn)擊取貨功能已幾乎覆蓋所有北美專賣店，20%到店取貨的顧客作出額外消費(fèi)。

　　Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU) 周四收報(bào)224.47美元，全日下跌3.7%。Susquehanna、Cowen 和MKM Partners 將該股目標(biāo)價(jià)分別上調(diào)至260美元、258美元和250美元，并給予等同于“買入”的評級。