2019年我國紡織工業(yè)在對外貿(mào)易環(huán)境更趨復(fù)雜、內(nèi)外市場需求放緩、綜合成本持續(xù)提升等多重壓力下，經(jīng)受住了嚴(yán)峻考驗(yàn)。全行業(yè)堅(jiān)持深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，努力克服下行風(fēng)險(xiǎn)壓力，加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。從相關(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，工業(yè)生產(chǎn)情況大體平穩(wěn)，行業(yè)綜合景氣度仍在正常區(qū)間運(yùn)行。但主要經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)均呈現(xiàn)放緩態(tài)勢，投資增長動力偏弱，效益水平有所下滑。

　　一直以來，紡織服裝類上市公司在行業(yè)發(fā)展進(jìn)程中對引領(lǐng)全行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和保持紡織經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行做出了重要貢獻(xiàn)。隨著4月底滬深兩市年報(bào)披露結(jié)束和中國紡織規(guī)劃研究會近日完成的《2019年度紡織服裝業(yè)上市公司發(fā)展報(bào)告》初稿，紡織服裝類上市公司2019年度業(yè)績表現(xiàn)成績單已有初步結(jié)論。

　　一、基本概況

　　1、據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止到2019年底，我國滬深兩市以紡織服裝為主營的A股上市公司共有176家。較之上年度166家的統(tǒng)計(jì)基數(shù)，新增公司主要來自2019年IPO新上市企業(yè)以及因增加或變更為紡織服裝主營業(yè)務(wù)的等。

　　在這176家紡織服裝類上市公司統(tǒng)計(jì)基數(shù)中，主板占82家，中小板占73家，創(chuàng)業(yè)板有21家，三板塊占比分別為46.59%、41.48%和11.93%。

　　2、截止2019年底滬深兩市176家主營紡織服裝類上市公司市值規(guī)模約13975.61億元，較上年同比增加29.48%，占滬深兩市A股總市值的2.05%。

　　恒力石化(600346.SH)、榮盛石化(002493.SZ)、浙江龍盛(600352.SH)分別以1131.89億元、779.47億元和470.76億元位列前三。

　　3、根據(jù)統(tǒng)計(jì)梳理，2019年度蘇州龍杰(603332.SH)、中簡科技(300777.SZ)、錦雞股份(300798.SZ)和七彩化學(xué)(300758.SZ)等4家紡織服裝類企業(yè)獲批首發(fā)IPO上市，占滬深兩市2019年度新上市企業(yè)的1.97%。這4家新上市的紡織服裝類上市公司專業(yè)領(lǐng)域主要集中在化纖和染料生產(chǎn)。IPO首發(fā)上市共募集到資金14.39億元，較上年度紡織服裝類新上市企業(yè)募集資金額減少了25.54%。

　　4、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，隨著近年來國內(nèi)資本市場的市場化改革進(jìn)一步深化，紡織服裝類上市公司增發(fā)募資、并購重組以及發(fā)行可轉(zhuǎn)債等需求持續(xù)得到釋放。2019年度滬深兩市共8家紡織服裝上市公司通過增發(fā)募集資金250億元(包括增發(fā)募集配套融資35.03億元)；有6家企業(yè)實(shí)際完成重組，14家紡織服裝類上市公司發(fā)布重組首次公告；有5家紡織服裝類上市公司通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債方式募集到22.73億元資金。

　　5、滬深兩市紡織服裝類上市公司行業(yè)地位與作用

　　相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，數(shù)量占比僅為0.51%、資產(chǎn)規(guī)模占比卻達(dá)到47.16%的滬深兩市紡織服裝類上市公司，2019年全年?duì)I收總額約占全行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)的25.85%，利潤占比36.36%。各主要項(xiàng)情況見下表：

　　滬深兩市紡織服裝類上市公司在紡織工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中地位

　　(數(shù)據(jù)來源：國統(tǒng)局、上市公司年報(bào)、中紡聯(lián)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院)

　　二、依據(jù)Asys.16評估測評系統(tǒng)，2019年度紡織服裝類上市企業(yè)運(yùn)營發(fā)展綜合測評情況和健康度指數(shù)評估結(jié)論

　　1、2019年度紡織服裝類上市公司測評總分505.06，比上年度提高了2.72%。其中，收益質(zhì)量與盈利能力測評分47.81(比上年降低了0.64%)，營運(yùn)質(zhì)量與管控能力測評分56.38(比上年提高了3.09%)，資本結(jié)構(gòu)與償債能力測評分59.56(比上年提高了3.03%)，發(fā)展?jié)摿y評分36.69(比上年提高了8.45%)。

　　2、2019年度滬深兩市紡織服裝類上市公司健康度指數(shù)(HIS分值)74.22，比上年提高了2.42分，但仍處亞健康狀態(tài)(HIS分值在60~75分)。表明滬深兩市紡織服裝類上市公司還可能存在一定的潛在隱患風(fēng)險(xiǎn)或不穩(wěn)定因素。與上年度相比，2019年度健康指數(shù)分值高于76分的企業(yè)家數(shù)占比為64.20%(113家)，高于2018年度的59.64%(提高了4.56個百分點(diǎn))。這表明，2019年紡織服裝類上市公司整體運(yùn)營發(fā)展態(tài)勢朝健康方向轉(zhuǎn)好。

　　三、2019年度紡織服裝類上市公司運(yùn)營發(fā)展情況概要

　　1、營收情況

　　2019年滬深兩市176家主營紡織服裝類紡織服裝上市公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12782.27億元，比上年度增長22.60%，增速比上年減少了8.81個百分點(diǎn)。其中：有28家(占比15.9%)營收超過100億元，恒力石化(600346.SH)以1007.82億元位居榜首。

　　從營收分布情況來看，占比15.9%、營收過百億的紡織服裝類上市公司營收總計(jì)9143.77億元，占據(jù)了營收總量近2/3的份額。數(shù)量占2/3左右的紡織服裝類上市公司2019年?duì)I業(yè)收入主要集中在50億元以下。

　　2、盈利情況

　　2019年滬深兩市176家紡織服裝類上市公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤628.45億元，同比增長了15.69%。其中，有82家(占比46.59%)實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，最高增幅約達(dá)850.23%；94家(占比53.41%)凈利潤同比下滑。

　　從凈利潤分布情況看，凈利潤過10億元的共21家(占比11.93%)，恒力石化(600346.SH)、浙江龍盛(600352.SH)、恒逸石化(000703.SZ)分別以實(shí)現(xiàn)凈利潤101.12億元、53.06億元和40.21億元名列前三。近半成的上市企業(yè)凈利潤在0~1億元區(qū)域。有26家企業(yè)虧損(虧損面14.77%)。

　　3、盈利能力和質(zhì)量情況

　　(1)銷售凈利率是衡量企業(yè)銷售收入的收益水平。2019年紡織服裝類上市公司銷售凈利率4.92%，較上年下降了0.42個百分點(diǎn)。其中，高于行業(yè)均值4.92%的有100家(占比56.82%)，有26家凈利潤率為負(fù)(占比14.77))。中簡科技(300777.SZ)以凈利率58.26%位居榜首，輕紡城(600790.SH)和建新股份(300107.SZ)分別以36.79%和35.18%位列第二、三名。

　　(2)銷售毛利率是衡量一家企業(yè)競爭力最基本、最重要的一個指標(biāo)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年紡織服裝類上市公司盈利能力維持在“銷售毛利率50%”這條“暴利線”以上的共有19家公司。中簡科技(300777.SZ)、地素時(shí)尚(603587.SH)、比音勒芬(002832.SZ)分別以82.35%、75.00%和67.78傲居前三位。毛利率在40%~50%區(qū)間的有17家(占比9.66%)；毛利率低于10%的有24家(占比13.64%)。

　　4、運(yùn)營及現(xiàn)金流情況，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：

　　(1)2019年度紡織服裝上市企業(yè)現(xiàn)金創(chuàng)收能力、存貨周轉(zhuǎn)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)等情況與上年度基本相當(dāng)。

　　(2)有107家(占比60.80%)企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上年度實(shí)現(xiàn)正增長，表明有6成以上的紡織服裝類上市公司在現(xiàn)金流量創(chuàng)收方面的表現(xiàn)優(yōu)于上年。

　　(3)2019年度企業(yè)運(yùn)行成本持續(xù)上升。其中，銷售費(fèi)用759.54億元，管理費(fèi)用471.00億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用220.24億元。分別比上年度增長了15.63%，20.57%和27.75%。

　　5、資產(chǎn)規(guī)模與資本結(jié)構(gòu)

　　(1)截止到2019年底，滬深兩市176家紡織服裝類上市公司凈資產(chǎn)總額8258.96億元，比上年增長了15.61%，增速同比增加了5.89個百分點(diǎn)?？傎Y產(chǎn)規(guī)模19183.06億元，比上年增長24.42%，增速同比下降了1.01個百分點(diǎn)。

　　(2)2019年滬深兩市176家紡織服裝類上市公司資產(chǎn)負(fù)債率(均值)39.37%，比上年減少了1.63個百分點(diǎn)。其中，七成以上紡織服裝上市企業(yè)負(fù)債率在20-60%區(qū)域；負(fù)債率高于70%的有9家(占比5.11%)。多喜愛(002761.SZ)、*ST貴人(603555.SH)、*ST尤夫(002427.SZ)和拉夏貝爾(603157.SH)等四家企業(yè)負(fù)債率超過80%，分別達(dá)到了92.46%、87.20%、86.34%和85.59%。

　　(3)流動資產(chǎn)比重(均值)55.16%，流動負(fù)債比重(均值)83.20%，分別比上年度減少了0.35和1.37個百分點(diǎn)，均在合理安全區(qū)間內(nèi)。

　　6、短期借款與償債能力

　　(1)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年度滬深兩市176家紡織服裝類上市公司實(shí)現(xiàn)短期借款2920.53億元，比上年度增長了31.63%。保持了繼2017年以來紡織服裝類上市公司年度短期借款增幅持續(xù)在30%左右的高增長態(tài)勢。

　　(2)2019年度紡織服裝類上市公司流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率分別是2.41、1.82和0.80，與上年情況基本相當(dāng)，都在合理安全區(qū)間內(nèi)。

　　7、研發(fā)投入情況

　　(1)2019年紡織服裝類上市公司全年研發(fā)實(shí)際支出總計(jì)206.66億元，比上年增長了22.36%。行業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度3.08，比上年度回落1.21個百分點(diǎn)。

　　(2)2019年度紡織服裝上市類企業(yè)全年平均投入研發(fā)1.30億元/家。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，有近3成紡織服裝類上市企業(yè)全年研發(fā)投入超過1億元。桐昆股份(601233.SH)、榮盛石化(002493.SZ)和恒力石化(600346.SH)分別以11.18億元、9.81億元和9.58億元位列前三名。

　　(3)研發(fā)投入強(qiáng)度(均值)3.08。有52家紡織服裝上市企業(yè)(占比29.55%)研發(fā)投入強(qiáng)度超過3。

　　津膜科技(300334.SZ)、大豪科技(603025.SH)和光威復(fù)材(300699.SZ)研發(fā)投入強(qiáng)度分別以12.63、11.43和11.08榮列榜首前三。

　　據(jù)悉，中國紡織規(guī)劃研究會即將編撰完成《2019年度紡織服裝行業(yè)上市公司發(fā)展報(bào)告》。報(bào)告包括有關(guān)紡織服裝類上市公司更詳細(xì)的2019年度統(tǒng)計(jì)分析和Asys.16業(yè)績綜合測評和10組單項(xiàng)指標(biāo)TOP30排名，以及2016~2019年5年間各公司運(yùn)營發(fā)展12組48單項(xiàng)指標(biāo)縱覽比較分析，在香港和美國上市的紡織服裝類上市企業(yè)2019年度運(yùn)營發(fā)展情況概述與分析等內(nèi)容。