7月中國(guó)制造業(yè)繼續(xù)擴(kuò)張，但擴(kuò)張勢(shì)頭進(jìn)一步放緩。8月2日公布的2021年7月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI(采購(gòu)經(jīng)理指數(shù))下降1百分點(diǎn)至50.3，為2020年5月以來(lái)最低。

　　這一走勢(shì)與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI一致。統(tǒng)計(jì)局公布的7月制造業(yè)PMI錄得50.4，較6月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，為2020年3月以來(lái)最低。

　　7月制造業(yè)供給繼續(xù)擴(kuò)張，但擴(kuò)長(zhǎng)速度僅為微弱，需求則出現(xiàn)一年多來(lái)首次收縮。7月制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別錄得16個(gè)月和15個(gè)月以來(lái)新低。部分受訪企業(yè)反映，客戶需求相對(duì)疲弱；另有企業(yè)反映，產(chǎn)品出廠價(jià)格上揚(yáng)抑制了銷售。分類別數(shù)據(jù)顯示，投資品類新訂單增長(zhǎng)強(qiáng)勁，但消費(fèi)品和中間品類新訂單減少。

　　外需總體維持穩(wěn)定，7月制造業(yè)新出口訂單指數(shù)略高于榮枯線，海外不同地區(qū)疫情形勢(shì)分化，對(duì)出口影響此消彼長(zhǎng)。

　　就業(yè)市場(chǎng)變化不大，7月制造業(yè)就業(yè)指數(shù)略高于榮枯線，連續(xù)第四個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間。部分企業(yè)增加勞動(dòng)力使用以擴(kuò)大產(chǎn)能，另一部分企業(yè)則相對(duì)謹(jǐn)慎。伴隨著就業(yè)市場(chǎng)的穩(wěn)定，積壓工作數(shù)量略有增加。

　　制造業(yè)購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)雙雙下降，顯示通脹壓力在7月略有緩解。不過(guò)，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)已連續(xù)八個(gè)月高于榮枯線5個(gè)百分點(diǎn)以上，受訪企業(yè)表示原材料價(jià)格居高不下，尤其是工業(yè)金屬價(jià)格高企。相比之下，出廠價(jià)格指數(shù)僅略高于榮枯線，錄得2020年10月以來(lái)新低，表明市場(chǎng)需求對(duì)產(chǎn)品價(jià)格較為敏感，限制了企業(yè)定價(jià)能力。

　　受局部區(qū)域洪澇、疫情以及芯片等產(chǎn)品短缺影響，物流交付時(shí)間繼續(xù)延長(zhǎng)，7月供應(yīng)商供應(yīng)時(shí)間指數(shù)繼續(xù)位于收縮區(qū)間。由于原材料價(jià)格依然處于高位，制造業(yè)企業(yè)采購(gòu)量?jī)H略有增加，原材料庫(kù)存指數(shù)在收縮區(qū)間下降。企業(yè)繼續(xù)動(dòng)用產(chǎn)成品庫(kù)存交付訂單，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)繼續(xù)處于收縮區(qū)間，但幅度略有收窄。

　　中國(guó)制造業(yè)界對(duì)未來(lái)一年的增長(zhǎng)前景普遍感到樂(lè)觀，但樂(lè)觀度下滑至15個(gè)月低點(diǎn)。企業(yè)憂慮全球疫情未知何時(shí)才能受控，擔(dān)心供應(yīng)鏈繼續(xù)受阻擾。

　　財(cái)新智庫(kù)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家王喆表示，7月制造業(yè)擴(kuò)張勢(shì)頭邊際放緩，市場(chǎng)供給繼續(xù)擴(kuò)張，需求開始承壓，企業(yè)在增加雇員和原材料采購(gòu)方面態(tài)度謹(jǐn)慎。通脹壓力部分得到緩解，制造業(yè)企業(yè)家對(duì)未來(lái)依舊保持樂(lè)觀，但已低于長(zhǎng)期均值。7月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)并不穩(wěn)固，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，企業(yè)家信心亦需呵護(hù)。