周三大盤受B股市場(chǎng)的繼續(xù)推高和大市值及藍(lán)籌品種的反彈推升,繼續(xù)維持緩慢上攻態(tài)勢(shì),但地產(chǎn)類股和銀行股走勢(shì)出現(xiàn)分化,地產(chǎn)股開(kāi)始表現(xiàn)出短期調(diào)整的態(tài)勢(shì),大盤面臨前期高點(diǎn)傳出了9月25日日照港、北辰和德棉將集中發(fā)行,周二上漲的因素主要還是前日申購(gòu)新股放出,踏空的投資者短線補(bǔ)倉(cāng)的動(dòng)作明顯,本欄發(fā)現(xiàn)雖然股指越炒越高,熱點(diǎn)品種的防御味道越來(lái)越重,不像5月一路有色金屬、航天軍工和機(jī)械制造品種高舉高打,現(xiàn)在恰恰都往價(jià)值防御的低估品種傾斜,市場(chǎng)的保守心態(tài)不自覺(jué)在盤口中反映,價(jià)值投資才是當(dāng)前重點(diǎn)的選擇；

　　價(jià)值投資基于股東價(jià)值理論,企業(yè)的目標(biāo)就是為股東創(chuàng)造更大的價(jià)值,更多的利潤(rùn),從而使得股東更愿意長(zhǎng)期投入上市公司,當(dāng)前股東利益最大化的市場(chǎng)基礎(chǔ)并不牢固,證券 市場(chǎng)還擔(dān)當(dāng)了分散和化解國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重任,98年鋼鐵股集中上市,現(xiàn)今銀行股的集中上市；必然是首先將長(zhǎng)期積壓在政府身上的財(cái)政負(fù)擔(dān)和集中性風(fēng)險(xiǎn)逐步分散,其次才是回報(bào)股東；所以中國(guó)的價(jià)值投資是具備中國(guó)特色的,不能不將市場(chǎng)博弈,政策博弈的成分考慮進(jìn)去,結(jié)果近一段時(shí)間股指不斷創(chuàng)新高,但資金流向的品種卻是那些股價(jià)偏低的品種,藍(lán)籌的博弈仍是在低價(jià)圈展開(kāi),并非在高價(jià)圈增長(zhǎng),這是中國(guó)股市一個(gè)難以克服的投資誤區(qū)；

　　考慮到了政策壓力之下宏觀經(jīng)濟(jì)增速減緩的因素,逆勢(shì)品種必須是第四季度能夠在業(yè)績(jī)上不受宏觀調(diào)控影響,市場(chǎng)未來(lái)的上漲動(dòng)力來(lái)自上市公司業(yè)績(jī)不斷提高,半年報(bào)顯示上市公司業(yè)績(jī)今年半年增長(zhǎng)17％,明年整體還會(huì)有17％-20％的平均漲幅,重點(diǎn)企業(yè)可能會(huì)超越這個(gè)數(shù)字,而這些企業(yè)就是未來(lái)一段時(shí)間我們要重點(diǎn)布局和挖掘的品種,以制造業(yè)為例,家電行業(yè)經(jīng)歷了長(zhǎng)期的下跌之后股價(jià)已經(jīng)相當(dāng)便宜,而資源價(jià)格的下降為他們提供毛利率回升的空間,過(guò)去三年飽受成本擠壓之苦和殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),一批行業(yè)巨頭脫穎而出,今年冰箱銷售量劇增100％,空調(diào)銷量也穩(wěn)定增長(zhǎng)的情況下,加上消費(fèi)升級(jí)需求的拉動(dòng),他們的業(yè)績(jī)?cè)诘谒募径群兔髂甓紝⒂猩霞驯憩F(xiàn),其中突出的上市公司就有G美的 （000527 ）,和G格力 （000651）可以關(guān)注；

　　技術(shù)上股指連續(xù)推升市場(chǎng)賣壓逐步加大,而指數(shù)已經(jīng)接近前期高點(diǎn),市場(chǎng)成交量開(kāi)始放大從箱體格局來(lái)講該點(diǎn)位也是屬于高危險(xiǎn)區(qū)域,但在牛市情結(jié)催促下市場(chǎng)完全逆轉(zhuǎn)趨勢(shì)需要一個(gè)過(guò)程,股指從時(shí)間上看越向后運(yùn)行主動(dòng)因素越不多,畢竟長(zhǎng)假和工行將接踵而至,加上周線指標(biāo)逐步逼近超買區(qū),操作上還是輕倉(cāng)觀望為宜,股指突破前期高點(diǎn)還是就此回頭,都不是重點(diǎn),重點(diǎn)在于短期并不存在大幅度上行的空間,調(diào)整很快會(huì)因做多動(dòng)能缺失而出現(xiàn)。