周三大盤受B股市場的繼續(xù)推高和大市值及藍(lán)籌品種的反彈推升,繼續(xù)維持緩慢上攻態(tài)勢,但地產(chǎn)類股和銀行股走勢出現(xiàn)分化,地產(chǎn)股開始表現(xiàn)出短期調(diào)整的態(tài)勢,大盤面臨前期高點傳出了9月25日日照港、北辰和德棉將集中發(fā)行,周二上漲的因素主要還是前日申購新股放出,踏空的投資者短線補(bǔ)倉的動作明顯,本欄發(fā)現(xiàn)雖然股指越炒越高,熱點品種的防御味道越來越重,不像5月一路有色金屬、航天軍工和機(jī)械制造品種高舉高打,現(xiàn)在恰恰都往價值防御的低估品種傾斜,市場的保守心態(tài)不自覺在盤口中反映,價值投資才是當(dāng)前重點的選擇；

　　價值投資基于股東價值理論,企業(yè)的目標(biāo)就是為股東創(chuàng)造更大的價值,更多的利潤,從而使得股東更愿意長期投入上市公司,當(dāng)前股東利益最大化的市場基礎(chǔ)并不牢固,證券 市場還擔(dān)當(dāng)了分散和化解國有企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的重任,98年鋼鐵股集中上市,現(xiàn)今銀行股的集中上市；必然是首先將長期積壓在政府身上的財政負(fù)擔(dān)和集中性風(fēng)險逐步分散,其次才是回報股東；所以中國的價值投資是具備中國特色的,不能不將市場博弈,政策博弈的成分考慮進(jìn)去,結(jié)果近一段時間股指不斷創(chuàng)新高,但資金流向的品種卻是那些股價偏低的品種,藍(lán)籌的博弈仍是在低價圈展開,并非在高價圈增長,這是中國股市一個難以克服的投資誤區(qū)；

　　考慮到了政策壓力之下宏觀經(jīng)濟(jì)增速減緩的因素,逆勢品種必須是第四季度能夠在業(yè)績上不受宏觀調(diào)控影響,市場未來的上漲動力來自上市公司業(yè)績不斷提高,半年報顯示上市公司業(yè)績今年半年增長17％,明年整體還會有17％-20％的平均漲幅,重點企業(yè)可能會超越這個數(shù)字,而這些企業(yè)就是未來一段時間我們要重點布局和挖掘的品種,以制造業(yè)為例,家電行業(yè)經(jīng)歷了長期的下跌之后股價已經(jīng)相當(dāng)便宜,而資源價格的下降為他們提供毛利率回升的空間,過去三年飽受成本擠壓之苦和殘酷的市場競爭,一批行業(yè)巨頭脫穎而出,今年冰箱銷售量劇增100％,空調(diào)銷量也穩(wěn)定增長的情況下,加上消費(fèi)升級需求的拉動,他們的業(yè)績在第四季度和明年都將有上佳表現(xiàn),其中突出的上市公司就有G美的 （000527 ）,和G格力 （000651）可以關(guān)注；

La pression du marché boursier continue de pousser progressivement augmentée, tandis que l'indice a été proche de la précédente, le volume du marché a commencé à partir de motif d'amplification de la bo?te pour le point appartient à une zone à haut risque, mais dans le complexe à inverser la tendance de marché totalement la nécessité d'un processus, une unité de visée en vue de temps plus courir en arrière des facteurs plus actif de plus, après de longues vacances et ICBC ont suivi et indicateurs hebdomadaire progressivement en avais trop District, l'opération ou la lumière de l'entrep?t en attente pour mieux voir, l'indice élevé en avance ou a ainsi revenir, ce n'est pas la clé, la clé est considérablement l'espace de liaison montante n'existe pas à court terme, de régler rapidement en raison de l'absence de plus d'énergie cinétique.